В борьбе с укреплением национальной валюты Банк Японии получил дополнительную поддержку от центральных банков Европы и США. Представители ЕЦБ и ФРС наперегонки заявили о готовящемся в ближайшее время подъеме процентных ставок. Последовавший за этим рост доходности американских и европейских облигаций вызвал укрепление соответствующих валют против иены. В результате курс японской валюты достиг минимального значения относительно доллара за последние шесть месяцев — ¥84,6 за доллар.
Сегодня курс иены на мировом рынке достиг полугодового минимума. По данным агентства Reuters, к 18.00 мск он снизился на 1,8%, до ¥84,6 за доллар — минимального значения с 24 сентября прошлого года. Относительно евро иена потеряла менее 1% и опустилась до отметки ¥119 за евро, что является минимальным значением с мая 2010 года.
Между тем еще две недели назад банк Японии опасался, что из-за укрепления иены экономика страны может существенно пострадать. Тогда на фоне происшедшего землетрясения ожидался массированный возврат средств японских инвесторов в страну, а курс иены достиг исторического максимума — ¥76,25 за доллар. Чтобы не допустить укрепления японской валюты, центральные банки G7 осуществили полномасштабные валютные интервенции (см. “Ъ” от 21 марта). Общими усилиями удалось вернуть курс иены на уровень ниже ¥80 за доллар. Участники рынка выражали скептицизм относительно способности Банка Японии удержать курс иены от укрепления. Однако время показало, что ослабление курса иены продолжилось даже несмотря на то, что интервенции, которые проводил банк Японии, оказались значительно ниже ожидаемых. По данным Bloomberg, с 25 февраля по 29 марта Банк Японии продал ¥692,5 млрд, хотя ранее назывались оценки интервенций до ¥2 трлн. По словам управляющего директора «Арбат Капитала» Александра Орлова, ослаблению иены способствовало решение Банка Японии о выделении беспрецедентного размера срочной ликвидности для пострадавшей финансовой системы страны, да и рост акций и других рискованных активов стимулировал возвращение carry trade, в котором иена является традиционной валютой фондирования.
Нынешняя волна ослабления валюты зародилась в начале недели, а с середины начала поддерживаться заявлениями центральных банков о необходимости повышения ставок. В минувшую среду о необходимости повысить ставку в интервью телеканалу RT заявил член правления ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги. «Если оставить процентные ставки на нынешних уровнях, это приведет к тому, что наша кредитная политика будет испытывать все больший перекос в сторону стимулирования, что не очень хорошо»,— отметил представитель ЕЦБ. Согласно опросу, проведенному агентством Reuters, 76 аналитиков из 80 считают, что на заседании ЕЦБ, которое состоится 7 апреля, ставка будет повышена на 25 базисных пунктов. О необходимости повысить ставки заговорили и в США. В четверг глава Федерального резервного банка (ФРБ) Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота заявил, что американскому Центробанку нужно повысить ставку до конца 2011 года, что гораздо раньше, чем ожидают финансовые рынки. Другой чиновник ФРС — глава ФРБ Ричмонд Джеффри Лакер считает, что Центробанку нужно подумать о сокращении программы скупки госдолга, так как экономика показывает признаки улучшения и ускорения инфляции. «Иена очень чувствительна к разнице между процентными ставками, и так как доходность краткосрочных американских облигаций растет благодаря ястребиным комментариям федерального резерва, доллар получает существенную поддержку против иены»,— пояснил агентству Reuters валютный стратег Credit Suisse Маркус Хеттингер.