В опубликованном вчера экономическом мониторинге Минэкономики за первый квартал 2011 года министерство оценило рост ВВП за квартал — 1,3% с учетом сезонности. По сравнению с четвертым кварталом 2010 года сезонно скорректированный показатель экономического роста потерял 1,5 процентного пункта (см. график). Авторы отчета поясняют, что такое замедление связано со значительным падением инвестиционного спроса (на 17,1% — за январь 2011 года) и сокращением положительного вклада чистого экспорта. "Рост ВВП в первом квартале базировался прежде всего на росте потребительских расходов и усилении накопления запасов",— говорится в обзоре о росте ВВП со стороны спроса. При этом темпы падения реальной зарплаты ускорились с 0,2% в январе до 1,1% в феврале 2011 года. В марте, впрочем, зарплата выросла на 0,5%. "Однако этот рост произошел в результате резкого пересмотра Росстатом в сторону понижения значений февраля — оценка роста 2,4% год к году была пересмотрена до 0,7%",— поясняют в Минэкономики. Рост потребительских расходов, судя по всему, объясняется снижением склонности к сбережению: в первом квартале 2010 года население сберегало 10% доходов, а в первом квартале 2011 года — только 7%. Запасы же компаний продолжают увеличиваться: если в марте по сравнению с январем 2010 года они выросли на 3,3%, то за аналогичный период 2011 года — на 5,6%.
В Минэкономики отмечают, что уже в марте 2011 года оборот розницы вместе с падением реальных доходов расти перестал. Похоже, что теперь вклад потребительских расходов в экономический рост будет уменьшаться. Но авторов доклада, успокаивает тот факт, что к росту вернулось строительство (на 3,2% в марте с учетом сезонности), на долю которого приходится большая часть капитальных инвестиций. Основанием для этого в Минэкономики считают "позитивные тенденции в ипотечном жилищном кредитовании, которые в феврале 2010 года усилились": средневзвешенная ставка по ипотечным кредитам в рублях с начала года снизилась до уровня 12,5%, а объем выданных кредитов в феврале 2011 года составил 53,5 млрд руб. Другого объяснения росту строительства (на фоне снижающихся доходов населения) авторы обзора не нашли. "Среди крупных инвестпроектов, которые были завершены в марте 2011 года, можно отметить открытие в Калуге нового завода компании Magna International по производству комплектующих (€250 млн); открытие в Новосибирске крупнейшего в городе торгово-развлекательного центра, инвестиции в строительство которого составили, по оценкам, €200 млн",— замечают в министерстве.
