Как стало известно "Ъ", инвестиционно-девелоперская O1 Properties, принадлежащая совладельцу финансовой корпорации "Открытие" Борису Минцу, осенью 2012 года может провести IPO. На бирже планируется продать 40-45% акций компании. Текущая стоимость активов O1 Properties оценивается в $1,35 млрд. Сейчас многие российские застройщики стоят на биржах в несколько раз дешевле, чем при размещении.
O1 Properties осенью 2012 года намерена провести IPO, рассказал "Ъ" ее владелец Борис Минц. По его словам, компания намерена продать 40-45% своих акций и сейчас выбирает организаторов размещения. О планах O1 Properties выйти на биржу слышал один из инвестбанкиров, но деталями он не располагает. "К моменту проведения IPO мы закроем все сделки и постараемся завершить строительство большей части своих проектов",— пояснил "Ъ" господин Минц. Вырученные от IPO деньги Борис Минц намерен пустить на развитие бизнеса и покупку новых проектов.
O1 Properties создана в 2010 году и на 100% принадлежит совладельцу финансовой корпорации "Открытие" Борису Минцу. Портфель проектов — 420 тыс. кв. м: из них шесть бизнес-центров площадью 260 тыс. кв. м уже находятся на балансе компании, еще по трем площадью 160 тыс. кв. м сделки будут закрыты в ближайшее время. Финансовые показатели не разглашаются.
По оценке партнера S.A. Ricci Владимира Авдеева, текущая стоимость принадлежащих компании шести проектов составляет примерно $1,35 млрд, а с учетом закрываемых сделок она достигает $2,15 млрд. "К осени 2012 года этот портфель будет стоить не менее $3 млрд, так как купленные объекты будут достроены",— полагает господин Авдеев. Старший аналитик ИФК "Метрополь" Татьяна Бобровская говорит, что капитализация O1 Properties при размещении может соответствовать стоимости девелоперского портфеля. Таким образом, за 40-45% акций Борис Минц сможет выручить $1,2-1,35 млрд. Однако аналитик банка "Уралсиб" Тигран Ованесян утверждает, что для получения такой оценки компании необходимо будет показать EBITDA на уровне $300 млн, иначе инвесторы могут потребовать дисконт.
Фото: Brendan McDermid, Reuters
С началом финансового кризиса котировки российских девелоперов на фондовых биржах в среднем упали на 70% (см. "Ъ" от 22 сентября 2008 года), а к лету 2011 года снизились еще больше. На 21 июня капитализация группы ПИК составляла $1,87 млрд (в 6,5 раза ниже, чем на момент размещения), AFI Development — $1 млрд (в 7,2 раза), "Системы-Галс" — $292 млн (в 7,2 раза), RGI International — $436,8 млн (в 3,2 раза). Относительно цены размещения выросли только котировки акций ОПИН — со $178,6 млн в 2004 году до $556 млн на вчерашний вечер. Однако относительно исторического максимума, который был зафиксирован в 2008 году ($6,4 млрд), котировки девелопера снизились почти в 11,5 раза.
Первым посткризисным IPO на рынке девелопмента стало размещение застройщика Etalon Group, который в апреле 2011 года был оценен в $2,06 млрд (на 21 июня капитализация компании составила $2 млрд; см. таблицу). Помимо O1 Properties предложить свои акции инвесторам собирается группа ПИК (в рамках SPO, которое предварительно намечено на осень 2011 года), а также ОПИН, заявивший о планах разместить в 2012 году до 25% своих акций на одной из иностранных бирж. "Если рынок недвижимости продолжит восстанавливаться, то новые IPO девелоперов будут проводиться во второй половине 2012 года",— заключает Тигран Ованесян.