Поздно вечером в понедельник международное рейтинговое агентство Standard & Poor's неожиданно понизило суверенный рейтинг Италии с A+ до A, дав очередной толчок развития долгового кризиса в странах зоны евро. Вчера же агентство Fitch заявило о неизбежности скорого дефолта Греции. Пока внятного плана по смягчению кризиса у европейских чиновников нет, тогда как только дефолт Афин может стоить финансовому сектору ЕС в $543 млрд.
После беспрецедентного снижения кредитного рейтинга США в августе 2011 года рейтинговому агентству Standard & Poor's (S&P) пришлось "урегулировать" отношения с Вашингтоном увольнением президента Девена Шарма, который руководил агентством с 2007 года по 13 сентября 2011 года. После замены господина Шарма на бывшего топ-менеджера Citibank Дугласа Петерсона S&P продолжило череду действий по снижению рейтингов наиболее проблемных заемщиков в ЕС. В 2011 году S&P снизил суверенные рейтинги Греции, Кипра, Ирландии и Португалии. Вслед за ними, в прошедший понедельник поздним вечером агентство объявило о снижении с A+ до A долгосрочного кредитного рейтинга третьей по размеру экономики ЕС — Италии. Прогноз рейтинга — "негативный".
"Впервые за последние шесть лет мы рассматривали рейтинг Италии и решили его понизить. Это отражает наши ожидания относительно ухудшения перспектив экономического роста в Италии, хрупкость правящей коалиции и политические разногласия внутри парламента, что, скорее всего, не позволит правительству принять решительные меры для улучшения макроэкономического климата в стране",— прокомментировал рейтинговое действие представитель S&P Мартин Уинн. Экономический рост в Италии остается слабым последние десять лет, тогда как госдолг достиг отметки в €1,9 трлн (120% ВВП), что превышает совокупный долг Греции, Испании, Португалии и Ирландии. Впрочем, именно политическая неопределенность и отсутствие структурных реформ заставило S&P снизить прогноз среднегодового экономического роста страны (в 2011-2014 годах) в два раза — с 1,3% до 0,7%.
Фото: Stringer, Reuters
Аналитики Barclays Capital вчера назвали действия S&P в отношении рейтинга Италии "неожиданными". Чаще всего тройка крупнейших рейтинговых агентств (Moody's, S&P и Poor's) предупреждает о том, что рейтинг страны установлен на пересмотр — чего в отношении Италии S&P не предпринял. Рынок ждал решения о снижении рейтинга Италии от Moody`s, но в прошедшую пятницу представители агентства заявили, что его переоценка затянется еще на один месяц. Вчера же было опубликовано официальное заявление правительства Сильвио Берлускони, где говорится: "Похоже, что оценки S&P базируются в большей степени на непроверенных сообщениях в газетах, чем на реальности. Они выглядят политически предвзятыми". Впрочем, пока правительство Италии добилось лишь принятия на прошлой неделе парламентом пакета мер по сокращению госрасходов и увеличению налогов, что позволит бюджету сэкономить €54 млрд в ближайшие три года, тогда как о реформах речи не идет, отмечают наблюдатели. "Для укрепления потенциала Италии необходима одновременная реализация двух условий: экономического оздоровления и структурных реформ",— заявил вчера и официальный представитель Еврокомиссии Амадеу Тардио.
Фото: John Kolesidis, Reuters
Вчера мировые рынки "отыграли" решение о снижении рейтинга Италии фактически безболезненно, закончив день ростом. Позитива рынкам добавила новость о том, что переговоры ЕС и МВФ и правительства Греции о выделении Афинам очередного транша оказались успешными. Помощь ЕС и МВФ — единственное, что ограждает страну от дефолта, которого, впрочем, по мнению большинства аналитиков, не избежать. Единственным фактором, который послужил положительному повороту в переговорах о предоставлении Греции очередных €8 млрд, стала опубликованная вчера греческой прессой информация о том, что правительство страны рассматривает возможность проведения референдума с целью отказа от евро. Это мгновенно спровоцировало очередной всплеск рассуждений о неизбежном развале ЕС. Но позже эта информация была опровергнута официальными Афинами.
Вчера же агентство Fitch признало, что ожидает объявления Грецией дефолта. "Беспокойства по поводу возможного распада еврозоны сильно преувеличены",— отметил при этом глава аналитической группы Fitch по суверенным рейтингам Дэвид Райли. В случае дефолта Греции финансовый сектор ЕС (главным образом банки ФРГ и Франции) может понести убытки в $543 млрд. "На мой взгляд, в интересах Греции объявить дефолт сейчас, так как у нее нет никаких шансов погасить свой долг,— подчеркивает бывший экономист Международного валютного фонда Десмонд Лахман.— Если Греция несостоятельна и реструктуризация ее госдолга неизбежна, лучше сделать это сейчас".
Объявленное вчера S&P снижение рейтинга Италии моментально привело к очередному росту цены заимствований для Греции, Испании, Португалии и самой Италии, львиную долю облигаций которой уже вчера выкупил ЕЦБ. О том, насколько может вырасти восприятие риска в ЕС в случае дефолта Греции, аналитики пока прогнозировать не берутся.