Собственная ликвидность банков без учета заемных средств впервые с ноября 2009 года стала отрицательной, свидетельствуют данные Банка России. Банки активно наращивают свои обязательства перед Минфином и ЦБ, восполняя дефицит ликвидности, растущий на фоне налоговых выплат и глобальной финансовой нестабильности. Впрочем, доступ к государственным деньгам имеют лишь крупные игроки, а механизм дальнейшего перераспределения этих средств все чаще дает сбои. Если ситуация не выправится в течение ближайшего времени, ЦБ придется пойти на крайнюю меру — вновь, как в разгар кризиса, запустить аукционы по предоставлению беззалоговых кредитов, прогнозируют эксперты.
Вчера банк России опубликовал данные о размере чистой ликвидной позиции банков (разница между средствами банков на корсчетах, депозитах в ЦБ, в облигациях Банка России и обязательствами банков перед ЦБ и Минфином). Из этих данных видно, что по итогам вторника величина чистой ликвидной позиции банков впервые с ноября 2009 года стала отрицательной (минус 10,3 млрд руб.), снизившись по сравнению с предыдущим днем на 90 млрд руб. Это означает, что банки занимают больше "коротких" денег, чем могут оперативно отдать. Сегодня объем чистой ликвидности должен еще больше уйти в минус, прогнозируют участники рынка, поскольку обязательства банков продолжают расти: вчера Минфин перевел банкам 97,1 млрд руб., привлеченных в рамках депозитного аукциона во вторник.
Последнее время банки все активнее запасаются заемными средствами. Только с начала этой недели они привлекли в ЦБ в рамках прямого репо 420,4 млрд руб. Значительные суммы привлекаются и на депозитных аукционах Минфина. На этой неделе министерство провело уже два аукциона, в ходе которых банки получили 192 млрд руб. Сегодня состоится третий депозитный аукцион за неделю, чего не было с 2009 года. На нем Минфин предложит банкам 180 млрд руб., притом что изначально планировалось разместить 140 млрд руб. Минфин и ЦБ вынуждены увеличивать объем предложения средств, чтобы нивелировать негативный эффект от налоговых выплат, который усугубляется нестабильностью на финансовых рынках.
Во вторник банки выплачивали НДС в размере более 150 млрд руб. "На следующей неделе предстоят выплаты НДПИ и акцизов, в результате чего отток ликвидности может составить 220-240 млрд руб., кроме того, в конце месяца предстоит выплатить налог на прибыль в размере 200-210 млрд руб.",— говорит аналитик банка "Траст" Роман Дзугаев.
Впрочем, реальный эффект от действий ЦБ и Минфина по пополнению банковской системы ликвидностью испытывает меньшинство банков, указывают участники рынка. По их словам, ликвидность, предоставляемая ЦБ и Минфином, сосредоточивается в основном у крупнейших игроков. Например, хотя доступ к аукционам Минфина имеют только банки с рейтингом не ниже ВВ- / Ва3, победителями аукционов становятся единицы. Так, в понедельник 95 млрд руб. достались одному банку, говорит Роман Дзугаев. Это подтвердили и другие участники рынка. "Деньги достаются тем, кто предложил наибольшую ставку по депозитам. Это, как правило, крупнейшие банки, которые в дальнейшем, по идее, по цепочке должны кредитовать более мелкие банки по еще более высокой ставке",— отмечает аналитик "Атона" Юрий Нефедов. Однако, как показал кризис 2008 года, механизм перераспределения ликвидности на межбанковском рынке работает далеко не всегда. По словам банкиров, проблемы с этим заметны уже сейчас. "Сейчас создаются все предпосылки для спекуляций на валютном рынке, когда банки могут привлекать финансирование в рублях под низкий процент, покупать валюту, повышая таким образом ее стоимость, а затем, продав ее, расплатиться за кредит, при этом зафиксировав неплохую прибыль",— отмечает аналитик Газпромбанка Анна Богдюкевич. С начала сентября рубль подешевел по отношению к доллару на 8,7%, к бивалютной корзине — на 5,8%.
В такой ситуации среди банков второго уровня, особенно региональных, уже есть озабоченность текущим состоянием ликвидности, и если это продлится еще три-четыре недели, не исключено, что они начнут сокращать объем кредитования реального сектора, говорит господин Нефедов. Похожая картина, но в значительно больших масштабах, наблюдалась и в кризис 2008 года. Однако тогда кредитование сокращали не только мелкие, но и значительное число крупных игроков.
Впрочем, пока Банк России задействовал не все возможные механизмы поддержки банков. На случай отказа системы перераспределения ресурсов от банков первого круга к более мелким игрокам в кризис был разработан такой инструмент, как беззалоговое кредитование, в ходе которого банки, в том числе небольшие, могли получать ликвидность напрямую в ЦБ. В прошлом году этот инструмент был свернут, но нормативная база для его оперативного разворачивания сохранилась. Практически все собеседники "Ъ" полагают, что сейчас логичный момент для рассмотрения вопроса о возврате к использованию этого инструмента. "Во время кризиса 2008-2009 годов это был очень действенный инструмент, позволяющий максимально широкому кругу банков привлекать средства. Не исключено, что ЦБ возобновит проведение беззалоговых аукционов, если ситуация продолжит ухудшаться",— считает господин Дзугаев. "Я бы сказал, что если ситуация продолжит ухудшаться, то возврат к беззалоговым аукционам возможен с большой долей вероятности, причем, учитывая, как развиваются события, поднять вопрос о возможности применения этого инструмента в какой-то перспективе было бы уместно уже сейчас,— рассуждает главный экономист АФК "Система" Евгений Надоршин.— Более того, не исключу, что Банк России внутри себя этот вопрос может уже рассматривать, но решения пока не принял". Получить комментарии Банка России о перспективах возврата к беззалоговому кредитованию банков вчера не удалось.
Осторожность регулятора понятна: оглашение намерений применить крайнюю меру может стать негативным сигналом для рынка. К тому же репутационно это не самое простое для ЦБ решение. По результатам прошлого раунда беззалоговых аукционов к ЦБ не вернулись три выданных им кредита на общую сумму в несколько десятков миллиардов рублей, а банки-получатели лишились лицензий. Два из них — Межпромбанк и банк "Петрофф" — уже банкроты. Третий — АМТ-банк — находится в процессе ликвидации.