Торговая сеть «Монетка» (Екатеринбург) намерена разместить облигационный заем объемом 3 млрд рублей сроком на пять лет. Предполагается, что средства будут направлены на развитие сети. Отраслевые аналитики оценивают доходность облигаций «Монетки» в пределах 12%. В то же время они отмечают, что потребительский сектор сейчас находится в зоне высокого риска и даже в долгосрочной перспективе не сможет вернуться к докризисному уровню.
Решение о размещении облигации первой серии объемом 3 млрд рублей было принято на внеочередном собрании участников ООО «Элемент-Трейд» (основная операционная компания ТС «Монетка»). Облигационный выпуск, состоящий из 3 млн ценных бумаг номинальной стоимостью 1 тыс. рублей каждая, будет размещен по открытой подписке. Цена размещения равна номинальной стоимости бумаг. Срок погашения составит пять лет с начала размещения ценных бумаг.
Торговая сеть «Монетка» создана в 2001 году в Екатеринбурге. На январь 2012 года в ее состав входят 328 магазинов, расположенных в Свердловской, Челябинской, Тюменской, Курганской, Томской областях, а также в Пермском крае, республике Башкортостан, ХМАО и ЯНАО. Кроме того, 27 магазинов «Монетка» работают в Москве, Московской и Калужской областях. Большая часть супермаркетов «Монетка» (306) — дисконтные магазины. Владельцами 100% уставного капитала ООО «Элемент-Трейд» являются Роман Заболотнов и ООО «РМ-Групп».
Начальник отдела финансового анализа ФГ БКС Андрей Новиков напомнил, что «Монетка» не в первый раз выходит на облигационный рынок: в 2006 году был размещен, а в 2009 году погашен облигационный заем ООО «Монетка-Финанс» объемом 1 млрд рублей. «Судя по всему, опыт привлечения средств на российском облигационном рынке был признан удачным, и теперь сеть для дальнейшего развития планирует привлечь уже 3 млрд рублей через основную операционную компанию — ООО «Элемент-Трейд». Срок обращения планируемых облигаций — пять лет, однако, учитывая кредитное качество эмитента и конъюнктуру рынка, вероятнее всего, будет выставлена промежуточная оферта», — рассказал господин Новиков. По его словам, текущая ситуация на российском облигационном рынке является сложной, однако у эмитента есть значительные шансы привлечь финансирование в случае предложения рынку интересной доходности. «По нашей оценке, не ниже 11,5-12% годовых к оферте через 1,5-2 года присохранении текущей конъюнктуры», — добавил он. По словам главного экономиста УК «Финам Менеджмент» Александра Осина, во втором полугодии 2011 года ставки рынка облигаций ритейлеров выросли с 7% до 7,5-8% годовых в среднем в рамках общей тенденции долгового рынка. «Объемы новой эмиссии на рынке облигаций в третьем-четвертом квартале 2011 года сократились до 20-40 млрд рублей в месяц против 120 млрд рублей в месяц в январе-июле прошлого года. То есть рынок нормально функционирует, хотя и с поправкой на некоторое повышение оценочных рисков вложений», — рассказал он. Вместе с тем, по мнению эксперта департамента оценки «2К Аудит — Деловые Консультации/Морисон Интернешнл» Ирины Воробьевой, ритейлерам сейчас достаточно рискованно делать займы. «Надеяться на бурный рост потребительского спроса нет оснований. Для российской экономики 2012 год будет непростым, темпы ее роста снизятся. В случае кризиса и снижения покупательской способности граждан ритейлу придется непросто. После кризиса 2008-2009 года ритейл не вернулся к докризисным темпам роста. В средне- и долгосрочной перспективе этого также не предвидится. Поэтому к займам нужно подходить весьма осторожно», — считает госпожа Воробьева.