Совладельцы аптечной сети А5 Сергей Солодов и Роман Буздалин выкупили у инвестфонда Hi Capital 26% ОАО "Мособлфармация", управляющего 500 аптеками в Московской области, консолидировав таким образом 100% ОАО. Бизнесмены планируют объединить "Мособлфармацию" с А5: это позволит обогнать лидера - "36,6" - по количеству аптек.
О том, что инвестфонд Hybrid Investments Capital Corporation (Hi Capital; создан на деньги Московского кредитного банка) продал свою долю в ООО "Инвест Маркет", владеющем 100% ОАО "Мособлфармация", "Ъ" рассказал совладелец сети А5 Роман Буздалин. Управляющий партнер HI Capital Александр Жданов подтвердил это.
ООО "Инвест Маркет" выкупило активы ОАО "Мособлфармация" у Московской области на открытом аукционе в июне прошлого года за 6,038 млрд руб. У фонда Hi Capital была в ООО "Инвест Маркет" "неконтрольная доля", а другие собственники ООО не раскрывались (см. "Ъ" от 24 июня 2011 года). Почти сразу после проведения аукциона "Мособлфармация" перешла в управление сети А5.
Hi Capital владел 26% ООО, уточнил "Ъ" вчера господин Буздалин. Остальные 74% компании изначально принадлежали структурам акционеров А5, в частности Сергея Солодова и самого Романа Буздалина. Именно эти структуры теперь консолидировали 100% "Инвест Маркета". Hi Capital по итогам сделки получил "инвестиционную доходность", добавляет господин Солодов. В среднем для фондов прямых инвестиций такая доходность составляет 20-40% годовых, отмечает директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. Если Hi Capital инвестировал в покупку пропорционально своей доле, то есть около 1,56 млрд руб., то его доход за полгода должен составить 156-312 млн руб., подсчитал он.
По данным DSM Group, "Мособлфармация" в 2010 году была пятой аптечной сетью в России по количеству точек (объединяет 500 аптек в Московской области). На момент проведения аукциона в активах сети было также 58 земельных участков общей площадью 130,9 тыс. кв. м и торговая и складская недвижимость площадью около 123 тыс. кв. м.
2679656E3B создали владельцы компании "Сеть розничной торговли", бывшего крупнейшего франчайзи сети "Копейка", среди которых экс-гендиректор "Копейки" Сергей Солодов. Владельцем 8,45% акций А5 является Х5 Retail Group (магазины "Пятерочка", "Перекресток", "Карусель" и др.). Выручка в 2010 году — $250 млн.
Сделка по выкупу "Мособлфармации" изначально предполагала, что владельцем сети станет сама А5, рассказывает источник, близкий к сети. Но из-за конфликта Сергея Солодова и Романа Буздалина с миноритариями А5 Владимиром Кинцурашвили и Иваном Саганелидзе (на двоих владеют 3,8% акций А5) решено было выкупать "Мособлфармацию" на структуры, юридически не связанные с А5. Сейчас миноритарии пытаются продать свои акции, но не могут получить высокую цену (см. "Ъ" от 11 января).
Господа Солодов и Буздалин планируют интегрировать "Мособлфармацию" в А5. Скорее всего, консолидация активов произойдет на базе вновь созданной компании, рассказывает Сергей Солодов. "Доли совладельцев А5 в новой структуре могут измениться, так как не все из них инвестировали в покупку "Мособлфармации"",— объясняет он. Например, Х5 изначально не участвовала в аукционе, но позднее выкупила около 80 помещений "Мособлфармации" под свои магазины. "Долевого участия в ОАО "Мособлфармация" у Х5 нет",— подчеркнул вчера директор по корпоративным отношениям Х5 Михаил Сусов. С планами по консолидации активов А5 Х5 пока незнакома, отметил он (Х5 принадлежит опцион на выкуп 100% А5 в этом году).
Объединенная сеть станет лидером рынка по количеству аптек: по подсчетам ЦМИ "Фармэксперт", уже по итогам девяти месяцев 2011 года А5 на двоих с "Мособлфармацией" объединяли 1281 аптеку, а у нынешнего лидера рынка "36,6" было только 996 аптек. Но по рыночной доле "36,6" все еще лидирует: у нее 2,51% рынка против 2,08%, которые имеют А5 и "Мособлфармация".