В ближайшее время "Лидер", крупнейшая компания по управлению активами в России, намерена разместить допэмиссию акций на 4 млрд руб. Вчера Федеральная антимонопольная служба (ФАС) разрешила "Газпрому" приобрести 25,71% акций ЗАО "Лидер". Кроме того, 27% намерен приобрести ВЭБ, который в начале февраля направил в ФАС соответствующее ходатайство. Появление новых акционеров позволит УК "Лидер" не только увеличить объем бизнеса, но и избавиться от политических рисков, связанных с ее аффилированностью с банком "Россия".
ФАС рассмотрела ходатайство "Газпрома" о приобретении 25,71% голосующих акций ЗАО "Лидер" и приняла решение об удовлетворении данного ходатайства, сообщила вчера антимонопольная служба. "Речь идет не о выкупе акций у нынешних акционеров, а о приобретении допэмиссии акций УК",— пояснил "Ъ" источник, близкий к акционерам УК "Лидер". Раскрыть размер допэмиссии он отказался, уточнив только, что это будет "плановая эмиссия в капитал УК". "Целью данной эмиссии является развитие УК "Лидер", расширение ее бизнеса, в том числе за счет появления новых собственников",— отметил собеседник "Ъ", уточнив, что переговоры велись с несколькими потенциальными инвесторами, в том числе одним госбанком. Другой источник "Ъ", близкий к сделке, утверждает, что в ходе допэмиссии УК "Лидер" планирует привлечь около 4 млрд руб. ""Газпром" выкупит только половину, столько же приобретет Внешэкономбанк",— говорит он.
Ходатайство от ВЭБа поступило в начале февраля, подтвердили вчера "Ъ" в ФАС. "Решения пока нет. ВЭБ претендует на пакет около 27% УК "Лидер", который собирается выкупить в рамках допэмиссии",— заявил "Ъ" представитель ведомства. В самом ВЭБе "Ъ" подтвердили интерес к УК "Лидер". По словам главы пресс-службы госкорпорации Екатерины Гришковец, сделка по приобретению доли в ЗАО "Лидер" будет рассмотрена наблюдательным советом ВЭБа. В случае ее одобрения приобретение акций дополнительной эмиссии ЗАО "Лидер" состоится в рамках заключенного в декабре 2011 года соглашения о намерениях между ВЭБом, ОАО СОГАЗ и ОАО "Газпром". "В соответствии с этим соглашением стороны намерены создать условия для усиления влияния государства в реализации ключевых проектов в энергетической, машиностроительной, транспортной, металлургической, строительной отраслях экономики",— отметила госпожа Гришковец.
УК "Лидер" — крупнейшая компания по управлению активами в России. Общий объем средств под ее управлением на итогам четвертого квартала 2011 года составлял 372,2 млрд руб. (УК, в частности, управляет средствами НПФ "Газфонд"). Собственный капитал — 2,24 млрд руб. Согласно отчетности СОГАЗа, страховщик владеет 75% плюс одной акцией УК "Лидер". И СОГАЗ, и УК "Лидер" входят в группу компаний санкт-петербургского банка "Россия", крупнейшим акционером которого является Юрий Ковальчук.
Выкуп допэмиссии акций "Лидера" новыми акционерами размоет долю СОГАЗа. Аффилированность УК "Лидер" с банком "Россия" является негативным фактором для ее бизнеса из-за высоких политических рисков, считают аналитики Fitch Ratings. Напомним, что в середине февраля из-за конфликта с рейтинговым агентством "Лидер" лишился рейтингов. Помимо политических рисков Fitch Ratings отметил "ограниченный объем бизнеса" УК. В качестве примера в Fitch приводят НПФ "Газфонд", от которого в значительной мере зависят доходы компании: в прошлом году прибыль "Лидера" упала в результате сокращения комиссионного вознаграждения от НПФ и более слабой конъюнктуры рынка — управляющие показали рентабельность капитала на уровне 7%, тогда как в 2010 году этот показатель составлял 26%. Расширение состава акционеров УК "Лидер" позволит компании решить обе эти проблемы, считает источник "Ъ", близкий к сделке.
Зачем "Газпрому" потребовалось входить в капитал УК "Лидер", в самой монополии не раскрывают. Участники рынка объясняют эту сделку не планами "Газпрома" получить доход от собственных инвестиций, а возможностью проводить совместные проекты с ВЭБом. Что же касается ВЭБа, то гендиректор ООО "Управляющая компания "Капиталъ"" Вадим Сосков предполагает, что госбанк решил войти в капитал УК "Лидер" из-за инфраструктурных проектов с ее участием. В качестве примера он привел выпуск облигаций ОАО "Главная дорога", ведущего строительство дороги Москва--Минск. Напомним, что в 2009 году консорциум, сформированный УК "Лидер", заключил концессионное соглашение о строительстве нового выхода на МКАД с федеральной автотрассы М-1 "Беларусь" Москва--Минск. В 2010 году ОАО "Главная дорога" с помощью УК "Лидер" разместило облигации объемом 7,5 млрд руб.
Управляющий директор УК БКС Владимир Солодухин считает, что дополнительная капитализация нужна УК для статуса. "УК с большим капиталом, чем у "Лидера", на рынке нет. Но кризис 2008 года показал, что даже у лидеров управления средствами НПФ собственного капитала не хватает для того, что закрыть потери перед НПФ",— говорит эксперт. Более того, законодательство построено таким образом, что НПФ проблематично вернуть убытки от управляющих. По его мнению, все это происходит в контексте действий других госкомпаний, у которых есть возможность докапитализации своих "дочек"-управляющих (в случае Сбербанка это "Тройка Диалог", у ВТБ — "ВТБ Капитал Управление активами"). В результате госструктуры могут серьезно потеснить институциональных инвесторов, резюмирует эксперт.