Открытый конфликт между совладельцами горно-металлургической компании (ГМК) "Норильский никель" — "Интерросом" Владимира Потанина и "Русалом" Олега Дерипаски начался 5 апреля 2010 года, когда господин Дерипаска выдвинул свою кандидатуру в совет директоров ГМК. "Интеррос" назвал это нарушением соглашения об управлении компанией.
В мае того же года в конфликт вступил менеджмент ГМК, который обвинил "Русал" в попытке решения своих проблем с долгом за счет дивидендов "Норникеля". Сторону менеджмента принял "Интеррос". 28 июня на собрании акционеров ГМК "Русал" получил три места в совете директоров вместо четырех и не смог провести независимым директором Александра Волошина. После этого "Русал" обвинил "Интеррос" в нарушении соглашения о паритете представителей акционеров в совете директоров, а менеджмент — в подтасовке итогов голосования. Проведение собрания по просьбе президента Дмитрия Медведева проверяли Генпрокуратура и ФСФР, но нарушений не нашли. В августе "Русал" подал иск в Лондонский арбитражный суд с требованием обязать "Интеррос" к исполнению партнерского соглашения, однако он до сих пор не рассмотрен.
21 октября 2010 года на внеочередном собрании акционеров "Норникеля" "Русалу" не удалось добиться роспуска совета директоров ГМК. После этого "Интеррос" и сама ГМК несколько раз предлагали "Русалу" продать долю в "Норникеле" за сумму до $12,8 млрд, но всякий раз получали отказ.
В 2010-2011 годах вопреки мнению "Русала" ГМК провел три программы выкупа акций. В целом дочерними офшорами ГМК было приобретено 16,94% акций, что давало менеджменту компании право голосовать ими на собраниях акционеров. В августе 2011 года Олег Дерипаска подал иск в прокуратуру Швейцарии по делу о возможном отмывании денег в ходе buy back, но та отказалась проводить расследование.
11 марта 2011 года в конфликт вступил миноритарий — холдинг "Металлоинвест" Алишера Усманова, который провел в совет ГМК своего представителя и встал на сторону "Русала". Однако в июне совет возглавил не выдвинутый "Русалом" Александр Волошин, а топ-менеджер "Интерроса" Андрей Бугров.
29 июня 2012 года собрание акционеров ГМК впервые прошло без конфликтов. "Русалу" удалось провести в совет директоров пять своих номинантов, после чего эксперты заявили о смягчении борьбы в ГМК за сферы влияния.