Как стало известно "Ъ", концерн "Радиоэлектронные технологии" (КРЭТ), входящий в госкорпорацию "Ростех", готовится к первому в ее структуре IPO в конце 2015 года. Для этого КРЭТ через допэмиссию напрямую получит акции профильных предприятий, сейчас принадлежащие "Ростеху". В госкорпорации рассчитывают, что IPO КРЭТ будет более успешным, чем провалившееся размещение "Вертолетов России". Но аналитики отмечают, что предприятия КРЭТ "разрозненны" и многие не производят конечную продукцию.
Фото: Владислав Содель, Коммерсантъ
О начале подготовке КРЭТ к IPO "Ъ" рассказали источники, близкие к "Ростеху". По данным "Ъ", в ходе нее концерн готов объявить о допэмиссии акций на 50 млрд руб. "КРЭТ первым пришел к ее (допэмиссии.— "Ъ") регистрации и теперь полностью готов к передаче активов от корпорации. Сам расчет производился на основании балансовой стоимости активов, которые "Ростех" должен передать КРЭТ,— уточняет один из собеседников "Ъ".— После регистрации допэмиссии у концерна есть год на размещение акций". Все бумаги будут переданы госкорпорации, а в счет их оплаты КРЭТ получит от "Ростеха" пакеты акций 46 предприятий (без учета дочерних и зависимых компаний, специализирующихся на производстве средств радиоэлектронной борьбы; систем госопознавания; разъемных электрических соединителей и электронных систем для авиационной техники). Сейчас бумаги находятся в основном на балансе "Ростеха", однако некоторым предприятиям еще не полностью переданы права владения от Росимущества.
ОАО "Концерн "Радиоэлектронные технологии"" создано в 2009 году для управления активами, принадлежащими "Ростеху". В концерн входят предприятия, разрабатывающие и изготавливающие средства радиоэлектронной борьбы, средства государственного опознавания (система "свой--чужой"), радиоизмерительную аппаратуру, разъемные электрические соединители, кабельную продукцию. Среди основных активов — ПО "Квант" (мобильные комплексы радиоэлектронной борьбы), концерн "Авиаприборостроение" (бортовое электронное оборудование), НПО "Радиоэлектроника" имени Шимко (головной разработчик одной из двух существующих в мире систем государственного радиолокационного опознавания "Пароль", которую используют Россия и страны СНГ). На предприятиях холдинга работает около 60 тыс. человек. Крупнейшие заказчики — Минобороны и другие силовые ведомства, "Росатом", Роскосмос. Концерн на 100% принадлежит "Ростехнологиям". Генеральный директор — Николай Колесов. В 2013 году прогнозируемый объем выручки составит 70 млрд руб., а чистая прибыль — 5 млрд руб.
Допэмиссия даст старт "перестройке всей системы отношений холдинговых компаний и корпоративного центра, в такой системе холдинги получат большую самостоятельность", рассказывает один из собеседников "Ъ". По его словам, стратегия "Ростеха" подразумевает модель, при которой холдинги будут отвечать за операционное управление компаниями. "Именно они станут центрами формирования стоимости, держателями критичных компетенций и активов, которые обеспечат конкурентоспособность на глобальном рынке и привлекательность для инвесторов",— отмечает источник. Руководство отдельных холдингов, по сведениям "Ъ", будет также отвечать за увеличение выручки и доли на российском и международных рынках. Сам корпоративный центр будет обеспечивать стратегический контроль, содействовать повышению взаимодействия холдинговых компаний с государством, а также обеспечивать контроль выполнения гособоронзаказа.
КРЭТ должен выйти на IPO первым из холдингов "Ростеха". По данным "Ъ", первичное размещение акций на российских и зарубежных биржах запланировано на конец 2015 года. В настоящий момент проводится конкурс по выбору специализированной организации для подготовки МСФО и проведения аудита холдинга. По планам "Ростеха", в ближайшие пять лет планируется провести IPO в шести подконтрольных холдингах. Это "Российская электроника", Объединенная двигателестроительная корпорация, "РТ-Биотехпром", "Швабе", КРЭТ и "Вертолеты России". Последний холдинг уже пытался выйти на IPO, но инвесторы не проявили интереса к акциям, и идея была отложена на неопределенный срок. Деньги холдингу были необходимы, для того чтобы частично покрыть долг — почти $1 млрд. ""Вертолеты России" — слишком большая структура, чтобы сразу проводить ее IPO, это был наш просчет,— признается собеседник "Ъ", близкий к госкорпорации.— КРЭТ в этом плане куда более подходящий холдинг, чтобы опробовать впервые в рамках "Ростеха" процедуру размещения акций".
"Перспективы IPO КРЭТ оценить чрезвычайно сложно — неизвестно удастся ли "Ростеху" за оставшееся время сделать концерн упорядоченной структурой, привлекательной для потенциальных инвесторов",— считает Михаил Пак из "Атона". По мнению аналитика, "Ростех" заинтересован в продаже акций КРЭТ портфельному инвестору, но, чтобы привлечь его, "нужна четкая структура компании". "Пока же концерн представляет собой довольно разрозненный бизнес, объединяющий более 50 производителей и НИИ, при этом многие предприятия не производят конечную продукцию, что добавляет сложностей при поиске инвесторов",— подчеркивает господин Пак. По его мнению, "Ростех" "будет обосновывать подготовкой к IPO КРЭТ привлечение дополнительного финансирования от государства, в том числе на НИОКР и техническое перевооружение".