выводит алгоритм независимый эксперт Дмитрий Тратас
Фото: Дмитрий Лебедев, Коммерсантъ
Фальшивое сообщение во взломанном twitter-аккаунте агентства The Associated Press о том, что Барак Обама ранен в результате террористического акта, привело к мгновенному обвалу фондовых рынков. За считанные секунды Dow Jones упал на 160 пунктов — более чем на 1%. И так же стремительно вернулся к первоначальным значениям, когда "новость" о ранении президента США была опровергнута. Рынкам в этот момент сильно повезло: задержись опровержение на пять-десять минут — и дошло бы до остановки торгов. Ведь три года назад, 6 мая 2010 года, когда произошел знаменитый Flash Crash, фондовые индексы упали почти на 10% безо всякой реальной причины — и без ложных новостей о теракте в Белом доме.
Если бы фальшивая новость о ранении президента Обамы вышла еще лет десять назад, то реакция была бы не столь бурной. Находящиеся у компьютеров трейдеры закрыли бы свои позиции, падение котировок было бы плавным и "размазанным" во времени. Что, собственно, и наблюдалось после вполне реального покушения на президента Рейгана в 1981 году.
Но сейчас биржевая система реагирует совершенно иначе. Дело в том, что в ней торгует огромное количество роботов — программ для алгоритмической торговли. Они совершают десятки операций в секунду, при этом работают с очень близко поставленными уровнями стоп-ордеров. И стоит плохой новости вызвать первые продажи и движение котировок вниз, начинают срабатывать "стопы" у торговых роботов. Это приводит к дальнейшему падению котировок — и провоцирует срабатывание новых "стопов" у новых роботов. Через считанные секунды армия роботов захватывает рынки и продает, продает и продает. Очень похоже на цепную реакцию при взрыве атомной бомбы. Да и последствия для финансов схожие — тысячи обнуленных счетов.
Роботы держат рынки в постоянном напряжении. Ведь только на этой неделе произошло уже три крупных взлома аккаунтов информационных агентств, и каждый взлом мог привести к крупному падению рынков. А на прошлой неделе в Reuters появился ошибочный некролог на смерть Джорджа Сороса, и рынки спасло только то, что они были закрыты в тот момент.
При этом технически робот, в отличие от человека, ошибается редко, так как способен анализировать тысячи параметров за секунду. Понятно, что робот — серьезная и дорогая программа, для создания которой нужно много ресурсов, человеческих и финансовых. Таких ресурсов нет у мелких частных инвесторов. Они, торгуя по несовершенным методам, будут биты. Ведь робота не переиграть в обычных условиях.
Получается, что без ложных новостей, вызывающих время от времени биржевую панику, частному инвестору, объективно столь необходимому любой экономике, практически не выжить под натиском роботов. И лишь очередные гигантские убытки, которые приносят игрокам фондового рынка торговые программы, безотказно реагирующие на сообщения об атаке марсиан, вынуждают регуляторов и биржи начинать хоть как-то обороняться от рисков алгоритмической торговли.