уточняет Дмитрий Бутрин, заведующий отделом экономической политики
Фото: Денис Вышинский, Коммерсантъ / купить фото
В случае если мы имеем дело с крупной новостью о налогообложении, в первую очередь наша задача — определить, в чем на самом деле новость состоит, и задача эта не всегда тривиальна. Новость агентства Bloomberg от 8 мая о том, что правительство обсуждает увеличение роста нормативных дивидендов госкомпаний с текущих 25% до 35%, обладает всеми признаками большой новости — но, в чем она заключается, пока сложно сказать.
Источник новости — совещание у первого вице-премьера Игоря Шувалова 7 мая, и почти в любом другом случае этого было бы достаточно, чтобы относиться к идее как к реально и предметно прорабатываемой правительством: на совещаниях этого уровня нечасто выносятся непрорабатываемые идеи, тем более что непосредственный автор ее установлен — это министр экономики Андрей Белоусов. Однако на практике все несколько сложнее: источники "Ъ" утверждают, что господин Белоусов на совещании 7 мая вовсе не делал такого рода предложений, а, напротив, говорил об увеличении норматива выплат дивидендов госкомпаний с 25% до 35% как об абстрактной идее — "витающей в воздухе" уже некоторое время и альтернативной способам решения проблемы, обсуждавшейся на совещании. А именно — поиска средств для стимулирования экономического роста в рамках подготовки правительством доклада к 15 мая президенту Владимиру Путину по итогам тематического совещания в Сочи 22 апреля.
Феномен витания идей в воздухе противоречит административной логике, в рамках которой идея существует только тогда, когда оформлена в виде инициативы ведомства или поручения ведомству. В этом смысле совещание 7 мая для увеличения дивидендов госкомпаний безнадежно: письменных предложений к нему не делалось, не требовалась даже официальная стенограмма, поручений рассмотреть вопрос Игорь Шувалов не делал. Но идея, возможно, все же существует, и даже в административном смысле — за авторством Минфина. Дело в том, что 7 мая в рабочем режиме также упоминалось исчисление норматива дивидендных выплат не по российским (РСБУ), а по международным (МСФО) стандартам отчетности это тема финансового ведомства. Нельзя сказать, что в рамках РСБУ менеджменту госкомпаний проще манипулировать объемами чистой прибыли — хотя, учитывая практику нерыночных займов внутри российских холдингов, это скорее так. Важно то, что Белый дом еще год назад установил денежные, а не только процентные ориентиры поступлений от госкомпаний в бюджет на три года вперед. По нашим предположениям, обсуждение норматива связано с сомнениями правительства в том, что при планке выплат 25% чистой прибыли по РСБУ в 2013-2014 годах госкомпании не снизят выплаты дивидендов в бюджет от плана: все это похоже на стартовые дискуссии бюджетного процесса на 2014-2016 годы.
Снижение номинала прибылей может быть вызвано, конечно, и тарифной политикой, а не только конъюнктурными проблемами. Тем не менее ЕБРР, например, накануне совещания снизил прогноз роста ВВП РФ на 2013 год с 3,5% до 1,8%: для правительства сейчас настало время думать скорее не о росте дивидендов госкомпаний, а об их неснижении.