Федеральная служба по финансовым рынкам разработала проект кодекса корпоративного управления, который должен заменить предыдущий аналогичный документ, устаревший с 2002 года. Соблюдение положений кодекса лишь рекомендовано публичным компаниям, но многие крупные эмитенты заявляют о готовности следовать этим рекомендациям. Впрочем, по признанию инвесторов, они больше внимания уделяют корпоративным событиям, чем нормативной теории.
Фото: Reuters / REUTERS/Lisi Niesner
Фото: Коммерсантъ / Евгений Дудин / купить фото
Проект нового кодекса корпоративного управления, разработанный Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР), опубликован на ее сайте и сегодня будет обсуждаться на круглом столе Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Кодекс разработан в первую очередь для акционерных обществ, но применим и к непубличным компаниям. Кодекс после доработки заменит принятый в 2002 году кодекс корпоративного поведения, который, по признанию регулятора и оценкам участников рынка, устарел. Так, в "Интер РАО ЕЭС" заявили, что компания всегда использовала кодекс корпоративного поведения как важный источник для разработки внутренних документов, но в последнее время он отставал от лучших стандартов корпоративной практики. "Финансовый кризис 2008-2009 годов сместил внимание в части корпоративного управления с вопросов, связанных с защитой прав акционеров, на обеспечение финансовой устойчивости компаний, повышение эффективности работы совета директоров, создание систем эффективного управления рисками и предотвращения конфликтов интересов, принципы политики в области вознаграждения",— назвал предпосылки для подготовки новой редакции кодекса руководитель ФСФР Дмитрий Панкин.
Выполнение положений подобных кодексов для российских публичных компаний не является обязательным, но многие компании предпочитают им следовать, указывает директор центра корпоративного управления "Делойт" в СНГ Олег Швырков. Кроме того, некоторые положения кодекса (например, касающиеся независимых директоров) имеют соответствие в правилах листинга Московской биржи. "Как только новый кодекс будет утвержден, биржа обновит правила листинга в соответствии с новыми требованиями",— сообщили в пресс-службе Московской биржи.
В проекте нового кодекса значительное внимание уделяется рекомендациям советам директоров компаний, в частности, подробно описаны критерии, по которым директор признается независимым, минимальную долю таких директоров рекомендуется увеличить с 1/4 до 1/3. Помимо этого проектом рекомендуется формирование отдельных комитетов по вознаграждениям и по номинациям (дает рекомендации по назначениям членов совета директоров и топ-менеджеров компании), что, по замечанию старшего менеджера PwC Елены Дубовицкой, соответствует лучшей международной практике.
В крупных банках и компаниях в принципе готовы следовать положениям нового кодекса. Так, в "Интер РАО ЕЭС" одобряют использование электронных средств для участия в голосовании и получения материалов общего собрания акционеров и готовы следовать рекомендациям по защите дивидендных прав акционеров и дополнительному раскрытию существенной информации. "Сбербанк, являясь публичной компанией, учитывает нормы кодекса в своей корпоративной политике и практике",— сказали в Сбербанке. В ВТБ сообщили, что развитие системы корпоративного управления является важной задачей для банка. В обоих госбанках заявили о готовности изменить внутренние документы (кодекс корпоративного управления в Сбербанке и кодекс и устав — в ВТБ), если этого потребуют изменившиеся нормы кодекса.
В "Башнефти" заявили, что уже привели свои корпоративные документы в соответствие с новыми нормами еще не принятого кодекса. ""Башнефть" активно принимала участие в обсуждении этого документа. Совет директоров компании уже применил новые требования к формированию списка кандидатур для избрания в состав совета и ревизионной комиссии на следующий корпоративный год. Измененный в начале этого года устав компании полностью соответствует новым требованиям кодекса",— сказал директор департамента корпоративных отношений "Башнефти" Сергей Гордин.
В ЛУКОЙЛе, "Евразе" и "РусГидро" заметили, что документ ФСФР пока находится на стадии проекта, он внимательно изучается, но менять внутренние документы "под него" пока преждевременно.
При этом высокие стандарты корпоративного управления компании сами по себе не являются определяющим фактором для инвесторов, говорят участники рынка. При оценке потенциальных инвестиций институциональные инвесторы обращают внимание на практику корпоративного управления, признает гендиректор управляющей компании "Уралсиб" Юрий Белонощенко. Однако, по его словам, инвесторов больше интересуют конкретные факты корпоративного управления: смена собственника или топ-менеджера, состав совета директоров. "Когда компания только выходит на рынок, инвесторы внимательно изучают практику корпоративного управления. Но в целом для управляющих компаний это вторичный фактор. Когда проводится финансовый или кредитный анализ эмитента, нас интересует в первую очередь финансовая отчетность",— говорит глава управляющей компании "Промсвязь" Алексей Ищенко.