Сбербанк не может продолжать наращивать прибыль год от года, как это было с момента выхода из кризиса. По итогам первого квартала его прибыль сократилась впервые за долгое время. По мнению экспертов, результаты крупнейшего игрока показательны для всего российского рынка. Они свидетельствуют о начале тренда по падению прибыльности бизнеса для большинства крупных универсальных банков.
Фото: Коммерсантъ / Глеб Щелкунов / купить фото
Фото: Коммерсантъ / Олег Харсеев
Фото: Коммерсантъ / Олег Харсеев
Фото: Коммерсантъ / Александр Коряков
Вчера Сбербанк опубликовал отчетность по международным стандартам (МСФО) за первый квартал. Чистая прибыль банка составила 88,5 млрд руб., что оказалось несколько лучше прогнозов аналитиков. Впрочем, такой финансовый результат хуже, чем в аналогичном периоде прошлого года. По сравнению с январем--мартом 2012 года чистая прибыль Сбербанка сократилась на 4%. "Доходность бизнеса Сбербанка падает уже пятый отчетный период подряд. Если в первом квартале прошлого года рентабельность активов банка была на уровне 3,3%, то в текущем году уже 2,3%",— отмечает аналитик рейтингового агентства Moody`s Евгений Тарзиманов.
До сих пор, несмотря на снижение доходности бизнеса, Сбербанку удавалось демонстрировать рост прибыли. Снижение этого показателя последний раз наблюдалось в кризис. В 2009 году его чистая прибыль сократилась на 75% по сравнению с 2008 годом. В 2010-2012 годах банк увеличивал финансовый результат. Текущее снижение прибыли госбанка для аналитиков не стало неожиданным. "Посткризисный период банка был очень прибыльным для банка, поддерживать такие темпы роста ему затруднительно",— говорит господин Тарзиманов.
Кроме этого технического объяснения, эксперты видят целый ряд иных предпосылок для снижения прибыльности Сбербанка в дальнейшем. "Вызывают тревогу резко возросшие отчисления в резервы, которые подтверждают тренд по ухудшению качества кредитного портфеля",— говорит аналитик "ВТБ Капитала" Михаил Шлемов. Расходы Сбербанка на создание резервов на возможные потери по ссудам в первом квартале текущего года составили 31,8 млрд руб. против доходов от их восстановления в аналогичном периоде прошлого года — 3,2 млрд руб. Такой рост отчислений в резервы несопоставим с приведенными в презентации банка темпами роста просрочки. Доля проблемных ссуд (NPL, с просрочкой более 90 дней) в совокупном кредитном портфеле выросла с 3,2% на конец прошлого года всего до 3,3% по итогам марта, говорится в документе.
Причина роста резервов — в серьезном увеличении молодой просрочки (от одного дня) по кредитам, указывают аналитики. "В сегменте потребительских ссуд объем кредитов с просрочкой от одного дня увеличился за квартал на 32%, а ее доля составила 8% от общего объема таких кредитов,— подсчитывает Евгений Тарзиманов.— В сегменте корпоративного кредитования также наблюдался рост молодой просрочки, по коммерческим кредитам она увеличилась с 4,7% до 5,2% за квартал, по специализированным — с 3,7% до 4%". "Очевидно, что часть этих ссуд со временем может перейти в проблемные", что потребует от банка досоздания резервов, указывает господин Тарзиманов. На риск ухудшения качества необеспеченных потребительских кредитов, которые в прошлом году активно выдавали банки, неоднократно указывал ЦБ. Теперь этот риск начал реализовываться.
Не меньшие опасения экспертов вызывает сокращение чистой процентной маржи банка. По сравнению с четвертым кварталом прошлого года она снизилась на 0,3 процентных пункта (п. п.) — до 5,9% в первом квартале. "Хотя само по себе изменение незначительное, такое снижение менеджмент Сбербанка озвучивал в своих прогнозах на весь 2013 год",— отмечает Михаил Шлемов. При этом, исходя из текущей ситуации, вряд ли можно ожидать, что далее в течение года этот показатель останется стабильным, считает он. Стремясь активизировать кредитование и тем самым размыть просрочку, Сбербанк несколько раз в этом году понижал ставки по корпоративным и розничным ссудам, в итоге за квартал средняя доходность его кредитов снизилась на 0,2 п. п.— до 11,1%. Это могло бы компенсировать проводимое одновременно снижение ставок по депозитам. Но пролонгация клиентами вкладов, ранее открытых по высоким ставкам, тормозит снижение стоимости фондирования. Стоимость заемных средств у Сбербанка за квартал снизилась лишь на 0,1 п. п.— до 4,4%.
По мнению аналитиков, с учетом всего перечисленного прогноз менеджмента Сбербанка относительно чистой прибыли по итогам года в размере 370-390 млрд руб. выглядит слишком оптимистичным. "Исходя из текущей ситуации, существует риск, что прибыль Сбербанка останется на уровне прошлого года (347,9 млрд руб.— "Ъ")",— говорит Михаил Шлемов.
Результаты Сбербанка отражают общий тренд на снижение рентабельности российского банковского бизнеса. "Похожая ситуация у многих других крупных универсальных банков, причем у них показатель рентабельности активов находится на более низком уровне, чем у Сбербанка,— в среднем 1,5-2%",— отмечает господин Тарзиманов.