Очередной ежегодный рэнкинг оценочных компаний показал, что рост доходов на рынке оценки замедлился. Придать новый импульс оценщикам может введение кадастровой оценки недвижимости.
На первый взгляд динамика суммарной выручки участников рэнкинга оценочных компаний по итогам 2012 года вызывает изумление: по сопоставимым данным прирост выручки составил за последний год 45%, а объем достиг 12 млрд руб. Ну чем не бум на рынке? Подобного не наблюдалось с 2008 года.
Но, если присмотреться, нынешний успех объясняется бурным (1447%) увеличением доходов всего одной организации — ФГУП "Ростехинвентаризация — Федеральное БТИ". Без учета результатов ФГУП прирост суммарной выручки участников рэнкинга составил 17%, а это на шесть процентных пунктов меньше, чем годом раньше. Причем динамика суммарной выручки тормозилась почти по всем направлениям оценки.
Скромная динамика обусловлена замедлением экономического роста, сопряженным с ожиданием рецессии. Другая причина — снижение цен на оценочные услуги. Никуда не делись и традиционные помехи для развития рынка — суровый демпинг и система критериев в государственных конкурсах по отбору оценщиков. Правда, последний фактор может утратить свое влияние в будущем году с переходом государственных закупок на правила ФКС.
Основной объем работ оценочных компаний--участниц рэнкинга и, как следствие, их выручки за прошедший год пришелся на оценку недвижимого имущества: по итогам 2012 года они заработали здесь 6,3 млрд руб. (52% суммарной выручки) и подготовили 108 346 отчетов, а динамика роста в этом секторе оценки составила невероятные 103%.
"Ростехинвентаризация" совершила рывок, увеличив свою выручку от оценки до 2,5 млрд руб., благодаря организации и проведению в прошлом году массовой оценки объектов недвижимости (кроме земельных участков) и за счет присоединения в качестве филиала другого профильного ФГУП — федерального кадастрового центра "Земля". Работы выполнялись в рамках федеральной целевой программы "Создание автоматизированной системы ведения государственного земельного кадастра и государственного учета объектов недвижимости (2002-2008 годы)". В результате была определена кадастровая стоимость 23 млн зданий, 42,4 млн помещений, 442 тыс. объектов незавершенного строительства и 1,8 млн других сооружений. По информации ФГУП, основную часть объектов оценки составил жилой фонд (79%),остальное — нежилой фонд. Отчеты об определении кадастровой стоимости прошли экспертизу саморегулируемых организаций оценщиков.
Если не учитывать показатели "Ростехинвентаризации", прирост выручки в сегменте оценки недвижимости по итогам 2012 года составил 24%. В то же время и эта динамика отчасти была обеспечена кадастровой оценкой: часть работ ФГУП передавало на подряд частным оценочным компаниям. "Привлечение подрядчиков, которые бы работали по единым стандартам и одной методологии, существенно ускоряет выполнение работ по кадастровой оценке за счет диверсификации исполнителей",— поясняет Михаил Васенин, генеральный директор ООО "Консалтинговая группа "Эксперт"".
По оптимистичному сценарию постепенно начнет расти потребность в оценке рассчитанной кадастровой стоимости недвижимости со стороны физических и юридических лиц — в досудебном или судебном порядке — в связи с введением налога на недвижимость. "Зачастую бизнес недоволен результатами кадастровой оценки, которые приводят к росту налогов и фактам нерыночной стоимости участков земли при массовой кадастровой оценке",— говорит Тамара Касьянова, генеральный директор "2К Аудит — Деловые консультации / Morison International".
Причем, по мнению Андрея Марчука, председателя совета директоров "Русской службы оценки", "кадастровая оценка привела к бурному развитию оценочных технологий — геоинформационных систем, математического моделирования, широко применяются новые программные продукты. Но, к сожалению, качество самой кадастровой оценки оставляет желать лучшего. Подтверждение тому — многочисленные скандалы, связанные с оспариванием полученных результатов".
Для ряда секторов оценочных услуг, а именно для оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности, оценки инвестиционных проектов, переоценки активов, в прошлом году было характерно менее динамичное развитие.
Развитие других секторов оценочной деятельности происходит в более жесткой корреляции с положением дел в экономике. Значительно снизилась за прошлый год динамика в секторе оценки бизнеса и ценных бумаг — до минус 2% (против роста на 30%, отмеченного в прошлогоднем рэнкинге). Очевидно, что это следствие слабой динамики по инвестициям и сделкам с активами. Например, по данным проекта Mergers.ru о слияниях и поглощениях на российском рынке, число завершенных сделок за последний год снизилось на 8% (до 1040), а их объем по итогам 2012 года уменьшился на 23% и составил $72,7 млрд (против $90,3 млрд годом раньше). "Спрос на оценку бизнеса активизируется в периоды роста экономики и рынка — при активном кредитовании или M&A — либо в период входа в кризис. Ни того, ни другого сейчас конкретно не наблюдается",— подтверждает Дионис Васильев, вице-президент консалтинговой группы "НЭО Центр".
Кредитование, слияния и поглощения, приватизация и судопроизводство по-прежнему обеспечивают оценщикам немалые доходы. Оценка бизнеса и ценных бумаг в целях кредитования, страхования и аренды принесла 656,5 млн руб., а при сделках с активами — 572 млн руб., 457 млн руб. оценщики получили на организации/реструктуризации активов. Всего же на оценке бизнеса и ценных бумаг в 2012 году участники рэнкинга заработали 2,4 млрд руб.
Государство и здесь сыграло заметную роль. Спрос на оценку ценных бумаг подпитывается приватизацией и прочими сделками с пакетами акций для получения инвестиций. "Высокий спрос наблюдается со стороны госструктур, акционерных обществ с долей государства и естественных монополий. По законодательству они обязаны привлекать независимых оценщиков при совершении любых сделок",— отмечает Кирилл Кулаков, первый заместитель генерального директора ООО "Центр независимой экспертизы собственности" (ЦНЭС).
Также велико значение программ развития отдельных отраслей. "Увеличился спрос на оценку акций предприятий ВПК для целей размещения дополнительной эмиссии по закрытой подписке в пользу РФ — в счет полученного государственного финансирования по федеральным целевым программам. Это следствие резкого увеличения гособоронзаказа и выделения средств на модернизацию предприятий ВПК по программе развития вооружений до 2020 года",— говорит Сергей Силантьев, директор по работе с VIP-клиентами "Прайс Информ".
Лидеры рынка отмечают, что если оценка активов стала более или менее стандартным продуктом, то для оценки бизнеса характерна эксклюзивность: усложнение, комплексный и экспертный подход. Понятно, что здесь требуется качество, так что этот вид оценки сравнительно дорог. И спрос на такой продукт в период стагнации как минимум не растет.
Снижение динамики в секторе оценки бизнеса отчасти связано с сокращением количества операций M&A и по купле-продаже бизнеса. По словам участников рэнкинга, сделки проходят больше через куплю-продажу имущественных комплексов, недвижимости, земли, оборудования. "В таких сделках намного меньше рисков их оспаривания в обозримом будущем даже при большей сумме налогов",— поясняет Тамара Касьянова.
В свою очередь, это объясняет положительную динамику выручки участников рэнкинга от оценки оборудования и транспортных средств. По сопоставимым данным, прирост дохода составил здесь завидные 34%, а его объем — почти 1 млрд руб. Традиционно оценка оборудования и транспорта требуется в целях кредитования и страхования, при купле-продаже, а кроме того, в целях привлечения дополнительных инвестиций для модернизации и расширения действующего производства.
По сопоставимым данным участников рэнкинга, прирост выручки от оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности составил по итогам 2012 года 7% (годом раньше было 10%), а ее объем — 296 млн руб.
Одновременно отмечается повышение спроса на услуги для венчурных и инвестиционных фондов. По независимым оценкам, меньше чем за три года объем венчурного капитала в России удвоился. "Рост венчурных инвестиций сохраняет объемы рынка оценки и консалтинга в области интеллектуальной собственности и нематериальных активов",— указывает Альберт Айгинин, генеральный директор "НБК-групп". Впрочем, этот вид оценки пока не стал массовым, оставаясь одним из наиболее сложных и дорогих.
Что касается сектора переоценки активов, в том числе по МСФО, здесь по итогам 2012 года имеет место отрицательная динамика выручки — минус 7%, общий доход — 744 млн руб. "Основной объем оценки для подготовки отчетности по МСФО оценщики получали при работе в рамках стандарта IFRS-1, когда предприятие готовит свою первую МСФО-отчетность. Здесь стандарты предписывают оценивать только основные средства и незавершенку, однако для фондоемких холдингов это самые крупные активы и наибольшие оценочные блоки. Но в последние сезоны у клиентов наблюдается настороженность относительно выхода на рынки капитала. Многие заказчики подобные задачи откладывают и замораживают планы перехода на МСФО",— рассказывает Александр Климов, заместитель генерального директора по оценке ООО "Бейкер Тилли Русаудит".
Зато положительными (хотя и невысокими) показателями выручки отметился сектор оценки инвестиционных проектов: прирост по итогам 2012 года составил 6%, доход — 911 млн руб.
Одна из причин — выжидательная позиция инвесторов, предполагающих очередную волну кризиса. Впрочем, по той же причине инвесторы тщательнее относятся к отбору инвестиционных проектов, обеспечивая таким образом развитие рынка оценки.
