Член совета директоров "Фармстандарта", крупнейшего отечественного производителя лекарств, Александр Шустер может стать вторым по величине акционером компании. Его структура получит 18,74% акций "Фармстандарта", оцененных в $542 млн, которые пойдут на оплату принадлежащей господину Шустеру сингапурской Bever Pharmaceutical, имеющей 20-летний контракт на поставки субстанций для арбидола и афобазола. Всего за Bever "Фармстандарт" готов заплатить $590 млн, хотя еще месяц назад говорил о $630 млн.
Фото: Анатолий Сергеев, Коммерсантъ / купить фото
"Фармстандарт" вчера уточнил параметры покупки сингапурской Bever Pharmaceutical, о намерении приобрести которую было объявлено еще 8 июля. Теперь 100% Bever оцениваются в $590 млн, хотя ранее "Фармстандарт" заявлял, что готов потратить до $630 млн. Как уже сообщалось, бенефициаром Bever является Александр Шустер. Принадлежащая ему на 100% Bristley Enterprises Ltd получит $48 млн наличными, остальные $542 млн будут оплачены 18,74% акций "Фармстандарта". Этот пакет сейчас принадлежит его "дочке" — ЗАО "Фармстандарт-Лексредства".
Александр Шустер является членом совета директоров "Фармстандарта" с 2011 года, но среди его совладельцев прежде не значился. "На данный момент он не является его акционером",— заверила менеджер по работе с инвесторами "Фармстандарта" Ирина Бахтурина. При этом ранее господин Шустер был владельцем многих компаний, купленных "Фармстандартом", в частности "Лекко", "Виндексфарма" (производитель аципола) и "Мастерлека" (арбидол, амиксин и флюкостат). Сейчас крупнейшим акционером компании с пакетом 54,3% является Augment Investments Ltd, контролируемая Виктором Харитониным и Егором Кульковым.
Оплата акциями будет осуществляться из расчета стоимости на 5 июля одной обыкновенной акции в 2,235 тыс. руб. и одной GDR в $20,76. Вчера одна расписка "Фармстандарта" к закрытию торгов на Лондонской бирже стоила $14,5, а одна акция на Московской бирже — 1,632 тыс. руб. Таким образом, в рамках сделки с Bever "Фармстандарт" оценил акции на 37% выше их текущей рыночной стоимости, а расписки — на 43%.
"Готовность господина Шустера получить бумаги исходя из такой цены, является позитивным сигналом для инвесторов, означающим, что он, будучи близким к акционерам лицом, рассчитывает на рост ее стоимости в будущем",— отмечает аналитик БКС Татьяна Бобровская.
Других позитивных сигналов для инвесторов "Фармстандарта" аналитики из вчерашних его новостей не увидели. В частности, их не убедила попытка менеджмента компании обосновать сумму, которую планируется потратить на Bever, не имеющую собственного производства, а располагающую только 20-летним контрактом на поставку субстанций для производимых "Фармстандартом" арбидола и афобазола (выручка в 2012 году — 3,98 млрд руб. и 872 млн руб. соответственно).
Из презентации "Фармстандарта" следует, что покупка Bever позволит ему экономить $60 млн в год на закупке субстанций. В 2012 году "Фармстандарт" платил $1,8 тыс. за 1 кг субстанции для арбидола (всего 32,9 тыс. кг) и $3 тыс. за 1 кг субстанции для афобазола (3,55 тыс. кг). Если бы уже тогда "Фармстандарт" закупал субстанции через Bever, то платил бы $250 за 1 кг сырья для арбидола и $340 за 1 кг для афобазола. "Непонятно, почему в прошлом году при прежнем контракте компания так сильно переплачивала за сырье",— удивлен аналитик "ВТБ Капитала" Иван Кущ.
Другим сюрпризом в презентации "Фармстандарта" стало появление еще одного ранее неизвестного посредника при поставках субстанций. Им оказалась швейцарская Stragen Chemical SA: в цепочке поставок она стоит между итальянской Erregierre, производителем субстанций, и Bever. В чем состоит ее посредническая функция, в "Фармстандарте" внятно объяснить не смогли.
Акционеры "Фармстандарта" должны одобрить покупку Bever на своем собрании 17 августа. Предполагается, что сингапурская компания станет частью безрецептурного бизнеса, который "Фармстандарт" планирует выделить в отдельную компанию.