"Ъ" выяснил структуру сделки, в ходе которой "Ростелеком" продаст 2,45% своих акций Российскому фонду прямых инвестиций (РФПИ) и Дойче-банку. Сумма сделки может составить $241 млн, а страховкой для покупателя станет опционный договор. В случае падения биржевых котировок у инвесторов появится право продать акции "Ростелекому" по цене, близкой к их стоимости в момент покупки.
Рисунок: Коммерсантъ / Виктор Чумачев
Фото: Коммерсантъ / Олег Харсеев
Сегодня совет директоров определит цену казначейских акций, которые планируется продать РФПИ и Дойче-банку. По данным "Ъ", в рамках этой сделки планируется подписать два документа. Дочерняя "Ростелекому" "Мобител" заключит договор о купле-продаже 72,2 млн обыкновенных акций (2,45% от общего количества) с РФПИ и Дойче-банком. Акции инвесторы покупают в равных долях, то есть каждому достанется по 1,225%. Заплатить они планируют максимум $241 млн, сообщил источник "Ъ", знакомый с деталями сделки. По его словам, цена акций будет определяться на дату сделки, но она не превысит 110,5 руб. за акцию. Если же биржевая цена обыкновенной акции будет ниже 110,5 руб., то инвесторы купят акции по рыночной цене, объяснил собеседник "Ъ". Вчера одна обыкновенная акция "Ростелекома" стоила на Московской бирже 108 руб.
При этом Rostelecom International Ltd заключит с РФПИ и Дойче-банком опционное соглашение со сроком исполнения два года с даты сделки. По данным "Ъ", соглашение подразумевает покупку у инвесторов call-опциона и продажу им put-опциона. Если цена обыкновенных акций "Ростелекома" на 30% превысит цену продажи, то у Rostelecom International Ltd появляется право выкупить у инвесторов половину акций (1,225%) по цене не более 143,65 руб.
Опционное соглашение подразумевает также страховку для инвесторов на случай падения цены акций. Если акции c момента покупки будут дешеветь, инвесторы получат право на продажу Rostelecom International Ltd всего пакета акций по цене покупки плюс 1,5% годовых. Кроме того, в случае заключения опционного соглашения Rostelecom International Ltd ежеквартально будет выплачивать инвесторам премию в размере трехмесячной долларовой ставки LIBOR плюс 3% годовых. Инвесторы также будут возвращать "Ростелекому" 75% дивидендов, выплаченных на купленные акции.
По сути, РФПИ и Дойче-банк кредитуют "Ростелеком" на $240 млн примерно под 4% годовых под залог акций оператора, объясняет источник "Ъ", знакомый с деталями сделки. Вместе с тем инвесторы, одним из которых является подконтрольный Внешэкономбанку (ВЭБ) РФПИ, учли опыт заключения опционов на акции "Ростелекома". Дело в том, что в 2009 году в ходе спасения от банкротства банка "КИТ Финанс" государственные корпорации Агентство по страхованию вкладов (АСВ) и ВЭБ выкупили 40% акций "Ростелекома". АСВ и ВЭБ приобретали эти бумаги на средства, предоставленные государством, из расчета 230 руб. за акцию. Но с того момента акции существенно подешевели, и госкорпорации неоднократно пытались их продать. Так, ВЭБ и госхолдинг "Связьинвест" (тогда контролирующий акционер "Ростелекома") заключили договор на put-опцион, согласно которому ВЭБ мог потребовать у "Связьинвеста" выкупить акции "Ростелекома" из расчета 230 руб. за бумагу с процентной ставкой 7,7% годовых. Но по такой цене put-опцион обременял "Связьинвест" дополнительным долгом и тормозил реорганизацию госхолдинга, поэтому договор пришлось отменить. Хотя в этом случае у ВЭБа был убыток на 9 млрд руб., госбанк получил компенсацию. Например, в мае 2012 года банк в качестве компенсации получил имущественный взнос в виде 1,3% акций "Ростелекома".
Вчера гендиректор РФПИ Кирилл Дмитриев воздержался от комментариев. Деньги от продажи казначейских акций "Ростелеком" планировал направить на сокращение долговой нагрузки, кроме того, появление таких известных инвесторов, как Дойче-банк и РФПИ, должно повысить интерес к компании в глазах других инвесторов, сообщил вчера источник в "Ростелекоме".