Инфляция съедает наши сбережения. Причем с таким аппетитом, что их не могут защитить даже банковские депозиты. Если вчера накоплений хватало на покупку холодильника, то завтра на них мы сможем купить разве что пылесос. Как же уберечь деньги? А беречь и не нужно, деньгами надо управлять. Как это делать лучше других, знает генеральный директор управляющей компании «Алемар» Татьяна Бронникова
В этом году паевые инвестиционные фонды принесли пайщикам доходы, которые и не снились вкладчикам банков. Насколько разбогатели ваши клиенты и за счет чего?
Действительно, доходы пайщиков в этом году нас радуют, это и наша заслуга — как компании, управляющей деньгами клиентов. С начала года наш фонд «Алемар — активные операции» принес пайщикам 36,89% годовых, «Алемар — фонд облигаций» — 3,30% годовых, «Алемар — сбалансированные инвестиции» — 20,73% годовых. По сравнению с процентами, которые начисляются по банковским вкладам — 9% годовых, это очень хороший доход. А получили наши клиенты прибыль потому, что российская экономика бурно растет, инвесторы активно вкладывают в нее деньги.
На какой доход могут рассчитывать пайщики в 2006 году?
Конечно, в следующем году рынок тоже будет расти. Правда, не такими высокими темпами. Будет более стабильная ситуация по нефти, так как сглаживаются спрос и предложение, несколько замедлится рост российской экономики. Но, по расчетам, наши пайщики получат доход выше, чем по банковским депозитам.
Почему же тогда общий объем денег на банковских вкладах на порядок больше, чем в паевых инвестиционных фондах? Неужели люди до сих пор не оценили преимуществ ПИФов?
Тому есть несколько причин. Во-первых, банковские вклады для наших соотечественников более привычны, ведь услугами банков пользуются почти все. Во-вторых, клиент банка всегда вкладывает деньги под определенный процент. Доходность вклада ему заранее известна, и банк гарантирует, что он получит эти деньги. Мы же по законодательству не имеем права гарантировать доходность вложений в ПИФы. Потому что при инвестировании денег в ценные бумаги всегда есть элемент риска. Наконец, ПИФы — это сложный и интересный, но незнакомый для потребителя продукт. Это не колбаса, которую можно попробовать и решить, нравится она тебе или не нравится. Человеку, который не разбирается в финансовых вопросах, объяснить коротко и просто преимущества паевых фондов сложно. Есть и еще одна причина: сегодня на рынке появились молодые управляющие компании, которые проводят агрессивную рекламную политику. Например, утверждают, что они заработали за короткий срок 60 — 90% годовых. Мало того, что такая реклама сама по себе не внушает доверия — люди сразу вспоминают про финансовые пирамиды. Такая высокая доходность говорит, что и риски вложения в этот фонд слишком высоки. Серьезная управляющая компания никогда не будет рисковать деньгами пайщика.
Если все же клиент созрел и решил купить пай, как ему выбрать ПИФ и управляющую компанию? На что в первую очередь надо обратить внимание?
Надо смотреть на историю управляющей компании, на ее опыт. Ведь если вы покупаете любую ценную бумагу, не важно, пай ли это ПИФа или акция «Газпрома», «ЛУКОЙЛа» или другой компании, вы смотрите, насколько надежна компания, выпустившая эту бумагу. Историю компании надо оценить минимум за три года — это тот период времени, по которому можно судить, насколько стабильно она работала. Кстати, если результаты компании не всегда были на высоте, это не значит, что виноват управляющий. Необходимо посмотреть, насколько при снижении рынка изменилась стоимость активов того или иного фонда. Например, если индекс снизился на 20%, а стоимость инвестиционного пая всего на 7%, то это хороший результат. Потом надо определиться, удовлетворяют ли вас показатели доходности ПИФа. Также нужно проверить, соответствуют ли результаты, которые заявляют управляющие в своих проспектах, действительности. Наконец, надо прислушаться к себе и выбрать ПИФ, соответствующий вам по «духу». Например, людям пожилым обычно больше подходит консервативный фонд — более стабильный и менее рискованный. Если они покупают паи фонда акций, то обычно слишком сильно нервничают, следя за тем, как меняется ситуация на фондовом рынке.
А насколько важно, крупная управляющая компания или мелкая?
Я думаю, что вопрос величины компании важный, но не главный. На нашем рынке есть как очень крупные компании, так относительно небольшие, которые из года в год приносят стабильный доход своим клиентам. Главное в любой компании, а особенно в управляющей, — это люди. В нашей управляющей компании члены инвестиционного комитета, на котором принимаются стратегические инвестиционные решения, — это профессионалы со стажем успешной работы на рынке ценных бумаг свыше восьми лет.
Как вы управляете собственными деньгами? Куда их вкладываете?
Я работаю на рынке давно и, естественно, вкладываю деньги в этот рынок. Почему бы не заработать, если есть возможность? До недавнего времени я просто покупала акции российских эмитентов, но оказалось, что это не очень удобно. Все же я человек занятой, не могу постоянно отслеживать все изменения рынка, как, например, это делают наши управляющие. Бывает, не успеваю вовремя что-то продать. Поэтому стала покупать паи нашего фонда «Алемар — активные операции». Вообще-то, чтобы уследить за рынком, нужно постоянно в нем сидеть, этим и занимаются управляющие.
А в какой ПИФ вы посоветовали бы вложить деньги вашему близкому родственнику или хорошей подруге?
Своим родственникам обычно я ничего не советую: если что-нибудь пойдет не так, окажусь виноватой. Вообще войти в положение другого человека очень сложно. Только сам клиент может определить, какую сумму он хочет вложить, на какой срок, с какой целью. А мы со своей стороны предлагаем разные варианты таких вложений. Если пайщики уже определились со сроками входа в фонд и выхода из него, мы можем порекомендовать определенные периоды, когда это лучше сделать. Например, если вам в ближайшие два года некоторая сумма денег не понадобится, то есть вы не планируете крупную покупку, я бы порекомендовала покупать паи сейчас. Если вы хотите вложить деньги на 2 — 3 месяца, лучше выбрать фонд облигаций. В декабре мы зарегистрировали новый фонд — «Алемар — фонд акций», который расширит существующую линейку паевых инвестиционных фондов управляющей компании «Алемар». Возможность приобрести паи этого фонда у инвесторов появится уже с 10 января 2006 года. Будущих пайщиков этого фонда будем обязательно предупреждать, что риски фондового рынка достаточно велики. И что, если вы инвестируете на срок больше года, тогда этот фонд вам подойдет, а если на меньший, лучше выбрать другой фонд.
Какие фонды принесут самый хороший доход в следующем году?
Фонды смешанных инвестиций. Мы не ожидаем такого бурного роста российского рынка акций, как в этом году, следовательно, фонды, которые инвестируют только в акции, будут менее доходны. А фонды смешанных инвестиций более мобильны и приносят более стабильный доход. n
Беседовала Наталья Капустина
Ни шага в сторону
Какие бумаги покупать и продавать, в нашей компании решает инвестиционный комитет. Мы собираемся каждую неделю по вторникам — с аналитиками, портфельными управляющими, специалистами в области риск-менеджмента.
Риск-менеджеры устанавливают предельные доли вложений по ценным бумагам.
При обсуждении любого решения каждый может высказать свое мнение. Но когда инвестиционный комитет принял решение, оно является окончательным и обжалованию не подлежит. Если на рынке случается что-то непредвиденное и нужно срочно пересмотреть позиции, мы собираемся на экстренное заседание. Но такие события происходят редко.