Нерешительность европейских монетарных властей в вопросе применения стимулирующих мер привели к крайне низким темпам восстановления экономики, отмечают международные аналитики. Прибыль компаний в зоне евро спустя шесть лет после кризиса никак не может достигнуть уровня 2007 года. ЕЦБ, скорее всего, пойдет по пути американского ФЕдрезерва, считают эксперты.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Прибыли компаний стран еврозоны восстанавливаются самыми медленными темпами за все экономические циклы начиная с 1970 года. Об этом сообщила газета The Financial Times со ссылкой на исследования аналитиков швейцарского банка UBS. Эксперты отмечают, что американские компании сейчас зарабатывают на 20% больше, чем в предкризисном 2007 году, а европейские — на 26% меньше. Причина состоит в том, что в свое время Европейский Центробанк слишком поздно начал применять стимулирующие меры, считает эксперт инвестиционной компании "Кит Финанс Брокер" Владимир Капустянский.
"Я думаю, что все связано с сокращением потребительского спроса, глобальный такой эффект. Плюс меры, которые европейские власти применяли для выхода из кризиса, были немного запоздалые, нежели действия со стороны ФРС и министерства финансов США", — отметил он.
Для оживления экономики и улучшения финансовых показателей компаний стран валютного союза Европейский Центробанк, как и Федрезерв, может прибегнуть к политике количественного смягчения. Такую точку зрения высказал начальник аналитического отдела управляющей компании "Капитал" Андрей Верхоланцев.
"Не нова тема с высокой долговой нагрузкой, с отставанием в темпах роста периферийных стран. Таким образом, все это создает тот экономический рельеф, в условиях которого работают компании в еврозоне. А инструментарий какой здесь может быть? Скорее всего, здесь будет использоваться механизм накачки ликвидности по аналогии с тем, что применяли в США и применяет банк Японии", — полагает он.
Сегодня инвесторам имеет смысл вкладываться именно в акции компаний стран зоны евро, считает аналитик компании "Альфа-Форекс" Андрей Диргин.
"Закончится процесс докапитализации европейских банков. Соответственно, европейские банки будут более позитивно смотреть в будущее и ставки по кредитам могут снизиться для корпоративного сектора. Если говорить с точки зрения ситуации на фондовом рынке, то как раз сейчас инвесторы рекомендуют вкладывать в европейские компании, потому что они отстали по прибыльности от американских компаний, и имеются шансы на больший рост по сравнению с конкурентами за океаном", — рассказал он.
Эксперты банка UBS отмечают, что обычно экономика стран Европы прочно становится на рельсы восстановления в среднем на десять месяцев позже, чем экономика США. Однако после кризиса 2008 года этого не произошло.