Управляющий директор ООО «Инвестлэнд» Игорь Вагизов: «В условиях неопределенности следует значительную часть портфеля инвестировать в инструменты, не подверженные рискам России»
Фото: Коммерсантъ / Максим Кимерлинг
Фото: Коммерсантъ / Максим Кимерлинг
— Что делать среднестатистическому инвестору, когда национальная валюта дешевеет и фондовый рынок не радует?
— В условиях замедления темпов роста национальной экономики, геополитических рисков и колоссальных проблем в банковской системе страны приоритетом номер один для любого инвестора является сохранение своих сбережений и получение консервативной доходности, превышающей инфляцию. Основу портфеля должны составлять инструменты с фиксированной доходностью в базовых валютах (облигации, в долларах и евро), а также структурные инструменты ведущих мировых финансовых институтов, которые позволяют полностью исключить риск России при вложении своих накоплений. Важно отметить, что минимальные пороги входа в эти инструменты очень демократичны.
— Видна ли вам «тихая гавань», куда инвестировать, чтобы «хотя бы сохранить»? Рассматривать ли в этом смысле недвижимость, физическое золото, что-то еще?
— Сейчас, как никогда ранее, перед инвесторами стоит задача обеспечения активов ликвидностью, то есть возможностью быстро обратить свой инвестиционный портфель в денежные средства. Поэтому в условиях неопределенности следует значительную часть портфеля инвестировать в инструменты, не подверженные рискам России, что позволит спокойно пережить непростые времена и получить приемлемую доходность.
— Обычно эксперты советуют хранить деньги в валюте той страны, в которой выражены основные расходы. Стоит ли сейчас пробовать заработать на валютных курсах?
— Грамотная валютная диверсификация — удел профессиональных управляющих активами, поэтому попытки граждан играть на курсах валют на основании слухов или противоречивых телевизионных сообщений, как правило, приводят к убыткам (стоит вспомнить, как 2 марта люди «сметали» из обменников доллары за 38–39 руб. и евро за 52–53 руб.). Сейчас мы видим новые диапазоны по валютам — индикативно 34–38 руб. за доллар и 46–51 руб. за евро. Рекомендация может быть следующей — увеличивать вложения в инструменты, номинированные в базовых валютах (доллары и евро) при подходе к нижней границе диапазона и увеличивать долю рублевых активов при подходе к верхним границам. Фактор, который может кардинально изменить статус-кво, — значительное падение цен на нефть.
— Если накопления достаточны для того, чтобы открыть счета в иностранных банках или купить облигации, банки (инвесткомпании) какой страны вы бы назвали наиболее надежными при нынешней политической конъюнктуре?
— В качестве базовой зарубежной юрисдикции мы для своих клиентов используем швейцарскую платформу (открытие счета в швейцарском банке и работа с активами, которые хранятся и учитываются в Швейцарии), которая позволяет включать в инвестиционный портфель качественные инструменты, недоступные ни для одной российской брокерской компании или банка.
Заместитель директора ИК «Гранит-Капитал» Вячеслав Касаткин: «Если вы хотите сохранить свои сбережения — фондовый рынок даст вам возможность получить больше, чем в банке»
— Почему национальная валюта дешевеет? От чего зависит ее курс и курс любой другой валюты?
— В самом разгаре крымских событий население, как зомби, побежали скупать доллары и евро в банках. Причем на самом пике стоимости. После того как в коммерческих банках просто закончилась наличная валюта, люди пошли в крупные госбанки и покупали доллары там по 40 руб.! Стоимость бакса была в это время около 37 руб. Что определило стоимость валюты? Паника и отсутствие финансовой грамотности. Не радует фондовый рынок? У меня есть один друг, профессионал своего дела, который постоянно говорит, что если нет риска, то и заходить неинтересно! Если вы хотите зарабатывать на фондовом рынке, вы должны изначально понимать, что чем выше риск, тем больше доходность. Если вы хотите сохранить свои сбережения — фондовый рынок даст вам возможность получить больше, чем в банке. Но если вы собрались получить 75–100% годовых, не рискуя ничем, — добро пожаловать за бесплатным сыром.
— Стоит ли зарабатывать на валютных курсах?
— Зарабатывать на валютных курсах можно, но я бы не советовал этим заниматься начинающим инвесторам. Но если вы, например, преуспевающий фермер, которому надо купить трактор из Амстердама за евро и не бояться, что за период между доставкой и оплатой изменится курс валюты и трактор станет для вас дороже, вы можете застраховать себя от риска этого изменения на том же валютном рынке.
— Видна ли вам «тихая гавань», куда инвестировать, чтобы «хотя бы сохранить»? Рассматривать ли в этом смысле недвижимость, физическое золото, что-то еще? Куда инвестировать, чтобы сохранить?
— Возможно, банально, но не надо класть все яйца в одну корзину. Для того чтобы сохранить, я бы рекомендовал следующее распределение: 35% — недвижимость, причем необязательно недвижимость в Перми и России. 35% — портфель ценных бумаг («Уралкалий», Сбербанк, «Лукойл», «Роснефть», «Газпром»), которые можно разместить в займ в инвестиционной компании и получать с них помимо дивидендов еще и дополнительный доход. Например, Гранит-Капитал принимает в займ ценные бумаги под ставку до 10% годовых.
10% - вклады в рублях. Адекватная ставка от 6 до 9 % годовых. Большую ставку дадут банки, которые могут и лопнуть невзначай.
Очень важно — не держите более 700 000 на вкладе. Лучше откройте несколько вкладов, чтобы даже при самом печальном исходе АСВ вернуло вам все ваши деньги. 10% — вклады в валюте. Стандартно доллар и евро с перевесом на евро. 10% — рискованные инвестиции — покупка недвижимости в Крыму, покупка акций развивающихся компаний, инвестиции в крипто-валюту. Несколько лет назад Гугл, Яндекс, Вконтакте вообще ничего не стоили, Бит-Коин был просто идеей, а Крым был частью другой страны.
— Если накопления достаточны для того, чтобы открыть счета в иностранных банках или купить облигации, банки (инвесткомпании) какой страны вы бы назвали наиболее надежными при нынешней политической конъюнктуре?
— Я в данном вопросе патриот. Считаю, что если есть достаточные накопления, надо направлять их в развитие нашей внутренней экономики — это же непаханое поле. Но если очень хочется — рассмотрите казначейские облигации пока что крупнейшей экономики мира.
Генеральный директор Инвестиционной группы «Свободный капитал» Алексей Чернов: «Нет однозначного инструмента, который спасет вас во все времена»
— Что делать среднестатистическому инвестору, когда национальная валюта дешевеет и фондовый рынок не радует?
— Не бывает «среднего» инвестора. У каждого своя индивидуальная склонность к риску и ожидаемой доходности. Можно привести массу аргументов в пользу фондового рынка (мирового, а не российского), но если человек не готов принять его риски, не готов жить в условиях постоянно меняющейся информации, он сделает выбор в пользу более простых инструментов. Но есть классика. С целью сохранения капитала в краткосрочном периоде — инструменты с фиксированной доходностью в валюте, которая с большей вероятностью будет укрепляться. С целью накопления капитала в долгосрочном периоде — мировой фондовый рынок.
— Видна ли вам «тихая гавань», куда инвестировать, чтобы «хотя бы сохранить»? Рассматривать ли в этом смысле недвижимость, физическое золото, что-то еще?
— Сегодня финансовый рынок стал очень сложен, на нем царит неопределенность. Внезапно может появиться какой-нибудь фактор, в корне меняющий динамику рынка. Поэтому нет однозначного инструмента, который спасет вас во все времена. Мы помним, как упали цены на коммерческую и жилую недвижимость во время кризиса 2008 года. Казалось бы, золото — это вечный актив, но по итогам прошлого года цена на него упала на 28%. Поэтому инвестировать надо в свои знания, в развитие своих способностей анализа рынков. Человек должен понять, что никто, ни одна финансовая компания не заработает ему капитал, если он сам не будет активно в этом участвовать своим временем и своими мозгами. Главный принцип инвестирования — ты должен понимать, что покупаешь, какова фундаментальная стоимость актива, каким способом ты будешь получать доход и как ты выйдешь из этого актива.
— Обычно эксперты советуют хранить деньги в валюте той страны, в которой вы получаете основной доход. Стоит ли сейчас пробовать заработать на валютных курсах?
— Классика — хранить деньги в той валюте, в которой ваши расходные обязательства. Если кредит в рублях, то и сбережения должны быть в рублях. Если вы больше тратите в рублях, то и сбережения должны быть в рублевых инструментах. Зарабатывать на валютных курсах — это профессиональная деятельность трейдеров и финансовых компаний. Для населения более оптимально выделить сумму денег, которая не потребуется на текущее потребление в горизонте трех и более месяцев, и вложить равными частями в доллар и евро. Но не пытаться совершать спекулятивные операции.
— Если накопления достаточны для того, чтобы открыть счета в иностранных банках или купить облигации, банки (инвесткомпании) какой страны вы бы назвали наиболее надежными при нынешней политической конъюнктуре?
— Сегодня технологии позволяют покупать любой актив в любой точке мира. Причем для инвестиций в зарубежные активы не требуется огромного капитала, при сумме примерно от 2–3 млн руб. и горизонте инвестирования более года уже можно выходить на иностранные рынки. Здесь все также индивидуально и зависит от предпочтений инвестора. Например, я часть портфеля инвестирую в компании США секторов биотехнологий и информационных технологий, часть в страны Европы и Юго-Восточной Азии, часть в еврооблигации. Основной принцип — диверсификация вложений. Каждый должен составить для себя портфель, исходя из своих предпочтений.