Валютный рынок. Прогноз на неделю

Российский валютный рынок, с резкими изменениями курсов, остается весьма привлекательным для инвесторов. С одной стороны, слабость экономики России, негативный геополитический фон, вызванный военным конфликтом на юго-востоке Украины, опасения введения дополнительных санкции в отношении России и российских компаний со стороны европейских стран, оказывают негативное влияние на российскую валюту. С другой стороны, проблемы с восстановлением экономики Еврозоны безусловно сказываются на положении общеевропейской валюты. К тому же, изменение политики Банка России, ограничившего свое присутствие на валютном рынке, лишь увеличило волатильность курсов доллара и евро. В таких условиях их успешное прогнозирование повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, что оказывает большее влияние на курсы валют — политика или экономика, куда пойдут курсы доллара и евро? «Ъ» продолжает публиковать мнения аналитиков крупнейших российских банков по этим и другим вопросам валютного рынка.

Владимир Евстифеев, аналитик Банка Зенит:
Динамика рубля продолжит реагировать на перспективы изменения внешнеполитического фона. Пока прогресса в этом отношении нет, однако отсутствие рисков новых санкций в период установления перемирия может свести к минимуму влияние этого фактора на российскую валюту. Разгар налогового периода, когда на уплату налогов потребуется около 550 млрд руб. из банковской системы, может оказать поддержку рублю, но достаточно ограниченную. Потребность в валютной ликвидности для погашения внешних займов может минимизировать желание экспортеров конвертировать валютную выручку. Технический фактор также может поддержать рубль. Сейчас он выглядит перепроданным, относительно остальных валют развивающихся стран, даже с учетом дисконта за геополитические проблемы. С учетом высокой волатильности локального валютного рынка, я ожидаю небольшого восстановления позиций рубля на следующей неделе.

Наталия Шилова, главный аналитик «Бинбанк»:
Ключевой фактор влияния на рубль на предстоящей неделе – это налоговый период. В понедельник платится НДС, однако мы ожидаем реакции валютного рынка преимущественно во вторник-среду, в преддверии выплаты НДПИ, когда экспортеры традиционно наращивают продажи экспортной выручки. Давление, возобновившееся на валюты развивающихся стран после очередного витка повышения прогнозов ФРС по ставке на 2015 год на прошедшем заседании, сохранится и на следующей неделе. Однако периоды заседаний центральных банков завершились, военные действия на юго-востоке Украины не возобновляются, на 29 сентября запланирована встреча министров ЕС. Возможно уже на следующей неделе новостной фон будет формироваться вопросами по возможности частичной отмены санкций в отношении РФ. В совокупности с налоговым периодом данные факторы могут поддержать российскую валюту.

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:
Доллар продолжает укрепляться к большинству валют, и это отражается на динамике российского валютного рынка. В частности, мы видим рост курса доллара при снижении курса евро. В целом же рубль продолжает сохранять стабильность. Действительно, острых причин для снижения нет, как нет их и для роста. Рубль какое-то время может находиться в равновесии и даже укрепляться при условии отсутствия форс-мажорных ситуаций. Однако мы продолжаем рекомендовать аккуратно наращивать позиции в долларах. На предстоящей неделе ожидаем стабилизацию валютных курсов и торговый диапазон: 38,35-38,6 по паре долл./руб. и 48,9-49,5 по паре евро/руб.

Роман Османов, управляющий по исследованиям и анализу глобальных рынков Промсвязьбанка:
Прежде всего, на предстоящей неделе начинается активная фаза налогового периода, поэтому, учитывая, что стоимость доллара в рублях находится на историческом максимуме, можно предположить, что есть неплохие шансы для локального укрепления к 38 руб. за долл. Все же мы склоняемся к тому, что после продолжительного импульса ослабления рубля должен быть коррекционный импульс в сторону укрепления в случае отсутствия новой напряженности.

Артем Архипов, начальник управления макроэкономического анализа Юникредит-банка:
Последние несколько дней для рубля выдались достаточно спокойными, выраженных тенденций не наблюдалось. Отчасти этому способствовало определенное удовлетворение спроса на иностранную валюту со стороны крупных участников рынка, отчасти - отсутствие ажиотажа со стороны населения. Свою роль сыграло и отсутствие каких-либо ярких новостей, связанных с ситуацией на юго-востоке Украины, хотя обсуждение новых санкций осуществлялось ежедневно (напоминая расхождение "кругов по воде"). Предстоящая неделя, возможно, окажется более "удачной" для рубля, мы ожидаем курс к доллару в диапазоне 37,8-38,6. Безусловно, риски резких колебаний возможны как из-за эскалации геополитической ситуации, так и в случае снижения цен на энергоносители, но в их отсутствии начало налогового периода окажет позитивное влияние на рубль в перспективе недели.

Дмитрий Савченко, главный аналитик Нордеа-банка:
Рубль стабилизировался на неделе после того как поддержка пришла со стороны экспортеров и ЦБ. Кроме того помогла нефть, которая приостановила падение. Но все же основным фактором выступил ЦБ после того как регулятор начал предоставлять свопы рынку, смягчая дефицит валютной ликвидности. Инструмент не совсем в рынке, поскольку объемы невелики, а ставки не очень выгодны. Тем не менее ЦБ дал сигнал, что готов потушить пожар на валютном рынке. Риски возобновления снижения рубля сохраняются, но на неделе можно ждать поддержку в виде налоговых платежей, которые увеличат активность экспортеров на рынке, а значит появится дополнительная поддержка российской валюту. Если нефть продолжит относительно стабильно торговаться чуть ниже 100 долл. за баррель Brent, а геополитический фон не изменится, то рубль будет иметь шансы на локальное восстановление.

Михаил Берулава, главный специалист банка «Возрождение»:
Ключевым событием применительно к рублю на завершившейся неделе впервые за долгое время стали не политические события или очередные экономические санкции, а решение ЦБ РФ помочь отечественным банкам с долларовой ликвидностью через операцию «swap». Это решение застало врасплох долларовых «быков», чувствовавших себя очень уверенно после сдержанного тона риторики ЦБ на последнем заседании. Однако заседание Комитета по операциям на открытом рынке США добавило новых сил американской валюте, и в итоге к следующей неделе рубль подходит на низких с технической точки зрения уровнях. На неделе мы ожидаем попыток рубля пройти зону 38,20 и укрепиться до 38 рублей и ниже, однако низкие котировки евро и барреля нефти Brent создают препятствия для такого движения, даже несмотря на уход украинского конфликта с первых полос новостных сводок.

Прогноз аналитиков по курсу доллара на 26.09

Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков