Вчера стали известны предварительные результаты реструктуризации долга Аргентины, который ей предстояло погасить в этом году. Доверие инвесторов к аргентинскому правительству оказалось неожиданно высоким — они согласились кредитовать его еще пять лет. И это, в свою очередь, вызвало подъем на рынках развивающихся стран.
В 2001 году Аргентина должна была погасить почти половину своего совокупного долга — около $66 млрд. Однако сотрясающий страну экономический кризис поставил под сомнение возможности правительства. Так, в прошлом году Аргентина с трудом выплатила более $22 млрд по своим обязательствам. И лишь помощь МВФ тогда помогла избежать ей дефолта. Не исключено, что фонд оказал бы стране помощь и на этот раз, но подвели аргентинские чиновники. Главу Центрального банка Педро Поу (Pedro Pou) обвинили в отмывании наркодоходов. В результате этого скандала фонд временно свернул свою помощь стране. И правительству Аргентины пришлось идти на непопулярные меры — реструктуризацию долга.
В обмен на облигации с погашением в 2001 году предлагались новые бумаги с погашением в 2006 году. Для этих бумаг был установлен и более высокий купон — на уровне 15-16% годовых. Официальное решение правительства Аргентины об объемах обмена старых облигаций на новые станет известно сегодня. Пока же результаты предварительной подписки на новые бумаги довольно оптимистичны. Держателей долговых бумаг, которые оказались готовы подождать их погашения, оказалось в полтора раза больше, чем ожидалось. Чиновники предполагали, что им удастся обменять бумаги на $20 млрд. Однако суммарный объем предложения превысил $32 млрд. 80% держателей — национальные инвесторы, прежде всего пенсионные фонды.
Такое доверие к одной из ведущих стран развивающегося мира обусловило всплеск интереса инвесторов к развивающимся рынкам в целом. Некоторые российские трейдеры полагают, что вчерашний подъем на российском фондовом рынке вызван именно удачным обменом аргентинских облигаций (см. материал на стр. 6).
СЕВАСТЬЯН Ъ-КОЗИЦЫН