Продолжаем падение
рейтинг
Объем нового бизнеса за 2014 год сократился на 13%. Более сильного падения рынок лизинга избежал за счет наращивания госкомпаниями сделок с представителями малого и среднего бизнеса (МСБ). Данная тенденция сохранится и в 2015 году, а доля госкомпаний превысит 50% рынка.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
После фазы стагнации 2012-2013 годов объем нового бизнеса (стоимости имущества) сократился на 13% в 2014 году. По оценке "Эксперт РА", номинальный объем нового бизнеса (стоимости имущества) составил 680 млрд руб. (годом ранее — 783 млрд руб.). Переориентация лизинговых компаний на сделки с представителями МСБ не компенсировала сокращение крупных договоров лизинга: сумма новых договоров за прошедший год снизилась до 1 трлн руб. (-23% по сравнению с 2013 годом). В результате лизинговый портфель продемонстрировал наименьший за последние пять лет темп прироста (около 10%) и на 1 января 2015 года составил 3,2 трлн руб. Лидером рынка, как и годом ранее, стал "ВЭБ-лизинг", второе и третье места занимают "ВТБ Лизинг" и "Сбербанк Лизинг" соответственно. В совокупности доля тройки лидеров составила около 37% всего объема нового бизнеса (за 2013 год — 35%). Концентрация на топ-10 компаний в сумме новых договоров лизинга немного выросла и составила 66,4% по итогам 2014 года против 65% в 2013 году (в 2012 году — 63%). Доля лидера рынка "ВЭБ-лизинга" выросла: в 2014 году она увеличилась на 6,4 п. п. и составила 15% (в 2013 году — 8,6%). Продолжающийся рост концентрации на крупнейших лизингодателях в сумме новых договоров лизинга также сказался на увеличении доли топ-10 в совокупном лизинговом портфеле.
2014 год ознаменовался значительным падением прежних лидеров среди сегментов по сумме новых договоров лизинга — ж/д- и авиатехники — 40,2% и 44,3% соответственно. Но если стагнация в первом сегменте началась с 2012 года, то авиационная отрасль столкнулась с заметными проблемами в 2014 году. Падение курса рубля негативно отразилось, во-первых, на объемах международных авиаперевозок, которые, в отличие от внутристрановых, давали значительную часть прибыли для авиакомпаний, а во-вторых, на росте суммы лизинговых платежей, так как подавляющая часть лизинговых договоров заключена в иностранной валюте. Кроме того, с проблемами столкнулись авиаперевозчики, приобретавшие самолеты в финансовый лизинг: для погашения лизинговых платежей авиакомпании нередко использовали краткосрочные банковские займы, выдачу которых иностранные кредитные организации стали сворачивать после введения финансовых санкций западными странами.
С позитивной динамикой год закончил автолизинг, ставший крупнейшим сегментом по доле в сумме новых договоров лизинга (33,1% за 2014 год против 24,9% за 2013 год) и нарастивший абсолютные объемы (с 323,7 млн руб. за 2013 год до 331 млн руб. за 2014 год). Основной рост в сегменте автолизинга продемонстрировал легковой автотранспорт (+25,5%), а сделки с грузовыми автомобилями, несмотря на рост доли (+1,8 п.п.), в стоимостном выражении сократились почти на 13%. Данная динамика объясняется тем, что продажи грузовых автомобилей за прошедший год падали сильнее, чем легковых.
В структуре рынка по видам собственности произошли заметные изменения: доля госкомпаний в сумме новых договоров лизинга составила почти 48% (годом ранее — 42%), а без учета крупных сделок доля госсектора выросла на 10 п.п., до 36%. Увеличение доли связано с активным наращиванием сделок госкомпаниями в сегменте малого и среднего бизнеса вследствие сокращения крупных лизинговых договоров на рынке.
К сегментам МСБ мы традиционно относим легковой и грузовой автотранспорт, строительную и сельскохозяйственную технику. За прошедший год доля госкомпаний в сумме новых договоров лизинга в данных сегментах заметно выросла. Если в лизинге сельхозтехники доля государственных лизинговых компаний традиционно высока, так как сельскохозяйственная отрасль активно поддерживается посредством лизинга через федеральные и региональные госпрограммы, то в остальных "розничных" сегментах доля госсектора раньше была не более 30% в сумме лизинговых договоров. Однако в 2014 году ситуация стала меняться. Так, в сегменте строительной техники доля госкомпаний выросла до 40% (+12 п.п.), легкового автотранспорта — до 34% (+4 п.п.), а грузового — до 31% (+2 п.п.). В 2015 году, по мнению "Эксперт РА", доля госкомпаний в сумме новых договоров лизинга может превысить 50% на фоне сокращения объема нового бизнеса и дальнейшего наращивания крупными игроками розничных сделок. Данный прогноз подкрепляется результатами опроса лизингодателей про планируемый объем нового бизнеса на 2015 год. Значительная часть госкомпаний ожидает положительных темпов прироста, и наоборот, частные компании ожидают сокращения нового бизнеса в пределах 10-15%. По мнению генерального директора "ВТБ Лизинга" Андрея Коноплева, "прямая поддержка лизинговой отрасли государством нецелесообразна. Значительно эффективнее поддержка отдельных отраслей производителей или потребителей лизинга, способствующая повышению конкурентоспособности российской продукции и увеличивающая спрос".
Согласно пессимистичному прогнозу "Эксперт РА", новый бизнес составит в 2015 году около 540 млрд руб. Данный сценарий учитывает усиление кризисных явлений в крупнейших сегментах — ж/д- и авиатехники, падение которых может составить 45% и 42% соответственно. Сегмент--лидер прошлого года автолизинг на фоне удорожания автомобилей и спада автопродаж продемонстрирует нулевые темпы прироста. Прочие сегменты рынка сократятся на 16%. В пользу пессимистичного сценария выступают: падение инвестиций в основной капитал, высокая стоимость заемных средств, волатильность курса национальной валюты и общее ухудшение макроэкономических условий в сочетании с высокими внешнеполитическими рисками. "Эксперт РА" рассматривает пессимистичный прогноз как базовый. Реализация данного прогноза наиболее вероятна в случае снижения ВВП России в 2015 году на 1-3%, при этом, по ожиданиям агентства, волатильность курса рубля будет в пределах 60-65 руб. за доллар, а ключевая ставка ЦБ РФ составит порядка 13% из-за высокой инфляции (не менее 13-15%).
По мнению генерального директора ЗАО "Газпромбанк Лизинг" Максима Агаджанова, сегодняшняя ситуация больше напоминает кризис 1998 года, а не 2008-го как с точки зрения возможностей импортозамещения, так и угроз для отраслей, чувствительных к доступности кредитов и курсу рубля. "По оценкам экспертов, доля импортного оборудования в ряде отраслей российской экономики достигает 70%. Это подталкивает правительство и крупные госкомпании к разработке программ, направленных на развитие импортозамещающих производств. Не последнюю роль в этом процессе может сыграть лизинг отечественного оборудования",— добавляет Максим Агаджанов.
Оптимистичный прогноз "Эксперт РА" подразумевает сокращение объема нового бизнеса на 10%, при этом его объем составит не менее 610 млрд руб. В этом случае предполагается сокращение сегмента ж/д техники на 30%, авиализинга — на 20%, прочих сегментов — суммарно на 8%. Рост автолизинга может составить не менее 5%. Реализация оптимистичного прогноза, по мнению агентства, возможна при незначительном падении реального ВВП (не более 1%), укреплении рубля до 55 руб. за доллар, снижении инфляции со второго полугодия до 10-12% и понижении ключевой ставки Банком России ниже 13%.