В первой половине 2015 года российские банки сокращали объемы кредитных портфелей и наращивали капитал. Такая политика позволила сгладить последствия прошлогоднего слабого роста капитала относительно активов. Сейчас на первый план выходит проблема "плохих" кредитов. В условиях экономического спада финансовое положение предприятий и граждан ухудшается, доля просроченной задолженности растет. Тем не менее банкиры надеются на возобновление роста кредитования, по крайней мере — юридических лиц.
Капитальное строительство
После резкой девальвации рубля в конце 2014 года первое полугодие 2015-го выдалось относительно спокойным для финансовых рынков. В первом квартале рубль даже стал укрепляться, причем довольно быстрыми темпами, потом снова пошел вниз, но особо резких, шоковых, скачков курса российской валюты уже не было. Спад в экономике, правда, продолжался, но это было ожидаемым, и банки, судя по всему, занялись устранением перекосов, возникших у них в период прошлогодней острой фазы кризиса.
Одной из главных проблем при этом был сформировавшийся по итогам 2014 года дисбаланс в темпах прироста активов и капитала: первые за прошлый год выросли, по данным Центробанка, на 35,2%, второй — лишь на 12,2%. Во многом это было вызвано девальвацией: капитал банков был преимущественно "рублевым" (лишь немногие банки привлекали валютные субординированные кредиты), а в активах высока была доля валютной составляющей.
Статистика рейтинга "Интерфакс-ЦЭА", который публикует "Банк", с точки зрения капитала (по данной методике учитывается фактически капитал первого уровня) выглядела еще более тревожной: активы за 2014 год выросли на 35,2%, а капитал — всего на 3,3%, причем в четвертом квартале наблюдалось снижение капитала на 4,0%.
В результате многие банки стали испытывать сложности с выполнением обязательных нормативов Банка России и в конце года регулятор ввел ряд послаблений в методике расчета нормативов, в частности разрешив пересчитывать валютные активы в рубли по "льготному" курсу — значительно ниже текущего. По оценкам самого ЦБ, это позволило повысить уровень достаточности капитала банковского сектора примерно на 1,5 процентного пункта.
Во втором квартале текущего года Центробанк начал постепенно сворачивать регулятивные послабления. Банкиры, видимо, были к этому готовы, кроме того, рост уровня рисков в условиях экономического спада объективно требовал перехода к более консервативным моделям кредитования.
"Спад в ключевых секторах российской экономики и снижение реальных доходов населения в течение первого полугодия 2015 года стали причиной ухудшения финансового состояния корпоративных и розничных клиентов банков,— говорит главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.
По данным рейтинга "Интерфакс-ЦЭА", за первое полугодие 2015 года совокупные активы российских банков упали на 6,2%, при этом объем кредитного портфеля физическим лицам снизился на 5,4%, нефинансовым организациям — на 3,0%. Капитал же при этом вырос на 12,2%. Отношение капитала к активам при этом выросло с 8,84% до 9,64% (год назад, по итогам второго квартала 2014 года, было 11,16%).
Статистика Банка России подтверждает эту тенденцию: спад активов — на 5,3%, кредитов физическим лицам — на 5,3%, юридическим лицам — на 0,5%, рост капитала на 3,0% (значительные расхождения в темпах прироста капитала связаны с тем, что в методику расчета капитала "Интерфакс-ЦЭА" не включает ряд компонентов, учитываемых в данных по капиталу, публикуемых ЦБ; подробнее о методике расчета капитала "Интерфакс-ЦЭА" см. в "Банке" от 25 марта (http://www.kommersant.ru/doc/2692998). При этом снижение аппетитов банковской системы к риску сопровождалось их "уходом в ликвидность" — так, отношение высоколиквидных активов банков к обязательствам до востребования выросло в первом полугодии с 67,0% до 86,1% (на начало 2014 года — 57,5%).
"Сокращение активов на 5% с начала года связано как со слабой макроэкономической конъюнктурой, так и с отсутствием инфляции валютных активов на фоне стабильного относительно прошлого года курса национальной валюты,— говорит ведущий аналитик Газпромбанка Андрей Клапко.— При этом увеличение капитального буфера является важной составляющей стратегии большинства банков, что в условиях слабой рентабельности формирует предпосылки к неорганическому росту капитала. В частности, за первое полугодие 2015 года расчетный капитал банковского сектора, согласно статистике ЦБ РФ, вырос на 238 млрд руб., а источником этого роста стали главным образом субординированные займы, объем которых вырос почти на 400 млрд руб.".
"В этом году на общий капитал сектора повлияло признание Сбербанком выданного ранее субординированного кредита ЦБ в капитале второго уровня, тогда как в активах наличие данного кредита не привело ни к каким изменениям. Кроме того, капитал еще будет пополняться за счет программы господдержки путем внесения в банковский капитал ОФЗ, которые в активах ОФЗ должны учитываться с низким риском", — рассуждает Наталья Березина, аналитик "Уралсиб Капитал".
Ряд экспертов при этом отмечает, что программа господдержки хотя и привела к повышению капитализации банковского сектора в целом, помогла лишь весьма ограниченному кругу кредитных организаций. "Происходило заметное перераспределение структуры банковского сектора,— говорит президент партнерства "Новый экономический рост" Михаил Дмитриев.— Центральный банк и правительство весьма энергично рекапитализировали крупнейшие государственные банки: ВТБ, Сбербанк, Газпромбанк. Благодаря субординированным кредитам от Банка России и ФНБ уровень достаточности капитала в первом квартале у них повысился, и они чувствуют себя в целом достаточно устойчиво. Но это произошло за счет параллельного ухудшения положения многих банков из негосударственного сектора. У многих из них прирост капитализации отставал, поскольку они не имели возможности рекапитализации за счет кредитов ЦБ, и я думаю, что трудности негосударственного банковского сектора в России еще далеки от завершения. Этот процесс будет развиваться еще несколько кварталов".
"Об эффективности программы докапитализации банков через ОФЗ судить пока рано,— считает Дмитрий Монастыршин.— Банки только начинают осваивать данные средства. Очевидно, что вливания в капитал повышают финансовую устойчивость банков. В то же время выполнить требования по наращиванию кредитования приоритетных отраслей в соответствии с данной программой банкам будет достаточно сложно. В условиях стагнирующей экономики и волатильности курса национальной валюты у компаний мало стимулов для инвестиций в расширение и модернизацию производств".
Съеденная прибыль
Одновременно с сокращением кредитования банки хорошими темпами наращивали резервы на потери по ссудам: их доля по отношению к общему объему выданных ссуд выросла с 6,5% до 7,5% (на начало 2014 года — 5,9%). Что, впрочем, неудивительно: просроченная задолженность росла еще быстрее, увеличившись за первое полугодие с 1,98 трлн до 2,59 трлн руб., или с 3,8% до 5,1% от суммы размещенных средств банковского сектора.
"В условиях снижения экономической активности доля просроченной задолженности в кредитных портфелях банков продолжала расти. В корпоративном кредитном портфеле малых и средних банков доля просроченной задолженности вплотную приблизилась к пиковым значениям конца 2009 года. Однако у 30 крупнейших банков сохранялся более низкий уровень кредитных рисков, что сдерживало рост просроченной задолженности по банковской системе в целом",— отмечается в материалах Банка России.
Еще одной не самой приятной для банковского сектора тенденцией стала реализация процентных рисков: в последнем квартале прошлого года банкам пришлось привлекать деньги по весьма высоким ставкам — быстро подстроить под эти новые уровни кредитный портфель было просто невозможно.
"Повышение уровня процентных ставок в российской экономике в четвертом квартале 2014 года усилило процентные риски банковского сектора, обусловленные существенной отрицательной разницей между величинами активов и пассивов банков, чувствительных к изменению процентных ставок, на горизонте до 30 дней. Факторы, обуславливающие эту разницу: высокая зависимость банков от краткосрочного финансирования, склонность вкладчиков перекладывать средства на более доходные вклады, низкая доля кредитов с плавающими ставками",— говорится в аналитических материалах Банка России.
В результате всего описанного резко упала прибыль банковского сектора: символические 6,0 млрд руб. по итогам первого квартала и также совсем неубедительные 51,5 млрд по итогам первого полугодия (для сравнения: даже по итогам кризисного 2014 года прибыль составила 589,1 млрд руб., за первое полугодие 2014 года — 451 млрд руб., по итогам 2013-го — 993,6 млрд руб.). Годовая рентабельность капитала (отношение прибыли за последние 12 месяцев к средней величине капитала за тот же период) при этом упала с 7,9% до 2,4% (на начало 2014 года — 15,2%), что, в частности, делает, мягко говоря, проблематичным привлечение средств инвесторов в условиях двузначной инфляции.
"Основные тенденции первого полугодия — сокращение активов и кредитного портфеля на фоне слабого макрофона и высоких кредитных рисков в экономике, сохранение тренда на ухудшение качества активов, снижение рентабельности на фоне сжатия процентной маржи и стабильно высоких резервов,— полагает Андрей Клапко.— Значительно подорожавшее фондирование и рост отчислений в резервы негативно отражаются на финансовых показателях банковского сектора. Чистая прибыль находится под давлением сразу по нескольким причинам. Основные — это снижение процентного дохода на фоне сокращения кредитного портфеля и роста стоимости фондирования после ужесточения денежно-кредитной политики в декабре 2014 года, а также высокое давление со стороны резервов (700 млрд руб. в первом полугодии 2015 года против 438 млрд руб. в первом полугодии 2014-го). Во втором полугодии мы ожидаем умеренного восстановления процентного дохода, однако давление со стороны резервов, вероятно, останется высоким, что будет удерживать рентабельность капитала сектора на низком уровне до конца года".
"Девальвация рубля и рост необслуживаемых кредитов заставляет банки создавать дополнительные резервы на возможные потери. Значительно подорожавшее фондирование и рост отчислений в резервы негативно отражаются на финансовых показателях банковского сектора. Спад в экономике и ухудшение финансового состояния клиентов будут ограничивать возможности банков по восстановлению прибыльности в 2015 году. Падение мировых цен на нефть в июле--августе и вероятность продолжительного сохранения нефтяных котировок на уровне в два раза ниже, чем в предыдущие три года, может стать причиной более затяжной рецессии в российской экономике, чем ожидалось ранее",— соглашается с коллегой Дмитрий Монастыршин.
"Банковский сектор столкнулся с серьезными проблемами и дополнительными рисками в условиях фактической рецессии российской экономики,— отмечает Михаил Дмитриев.— Одна из проблем связана с неравномерным воздействием кризиса на банки разных типов. На мой взгляд, в наибольшей степени пострадали банки-монолайнеры и другие негосударственные коммерческие банки, которые специализировались прежде всего на потребительском кредитовании населения. Если до 2013 года, на стадии потребительского пузыря, прирост новых розничных кредитов существенно превышал расходы населения по обслуживанию долга и его возврату, то уже в первом квартале этого года из-за резкого торможения спроса на кредиты и готовности населения брать новые займы чистый отток потребительских ресурсов на выплату процентов и возврат долга составил 855 млрд руб., что эквивалентно 10% всего потребления российского населения за первый квартал. При этом основное падение кредитования сейчас идет за счет негосударственных банков, в то время как госбанки смогли в начале лета увеличить кредиты населению. Фактически население оказалось в состоянии очень тяжелого стресса в связи с тем, что пузырь на потребительском рынке лопнул. Это ведет к быстрому росту невозвратов, и доля кредитов, которые обслуживаются с задержкой, выросла в два раза по сравнению с 2013 годом. Просрочка в розничном портфеле уже превысила предыдущий максимум, достигнутый в 2010 году. При этом, по неофициальным оценкам, заемщик, который сегодня реально вынужден обслуживать крупный потребительский или ипотечный заем, тратит на это в среднем примерно 35% совокупных доходов семьи. Это довольно высокий уровень".
Кредитная пассивность
Одна из немногих тенденций, которые, безусловно, могут порадовать банкиров по итогам первого полугодия 2015 года,— сохранение стабильности ресурсной базы. Несмотря на то что объем привлеченных средств от небанковских организаций, по данным ЦБ, снизился довольно значительно — на 7,1% (без учета средств клиентов в расчетах — на 1,25 трлн руб., с 17,01 трлн до 15,79 трлн руб.), это было с лихвой компенсировано ростом объема вкладов физических лиц: он вырос на 7,2% (на 1,34 трлн руб., с 18,55 трлн до 19,89 трлн руб.).
Такое поведение граждан вполне объяснимо: неустойчивая и нервозная ситуация в экономике заставляет воздерживаться от лишних трат, а высокие процентные ставки стимулируют сбережения в форме банковских депозитов. Банкиры рассчитывают, что данная тенденция сохранится. "Поддержку банковской системе во втором полугодии 2015 года будут оказывать снижение стоимости фондирования и приток средств населения. В условиях ухудшения ситуации на рынке труда происходит смена потребительской модели поведения. Люди меньше тратят, что отражается в снижении оборота розничной торговли, и больше сберегают",— констатирует Дмитрий Монастыршин.
О стабилизации банковской системы России говорилось и в пресс-релизе МВФ, выпущенном по итогам ежегодных консультаций с фондом, завершившихся в конце июля. "Директора (исполнительного совета МВФ.— "Ъ") отметили, что принятые меры политики позволили успешно стабилизировать банковскую систему. Они особо отметили необходимость поддержки отдельных банков с учетом их конкретных потребностей в капитале наряду с корректировкой параметров программы поддержки капитала с целью усиления стимулов и сведения к минимуму издержек для государственного сектора. Директора рекомендовали официальным органам постепенно отказаться от практики снисходительного применения норм регулирования и приступить к проведению программы поддержки капитала",— говорилось в пресс-релизе.
Вместе с тем даже относительное ослабление рисков, связанных с падением в кризисный период уровня достаточности капитала, и наличие стабильной ресурсной базы вовсе не означают скорого возобновления кредитования банками экономики и населения. Прежде всего из-за проблемы "плохих" долгов, которая никуда не делась, более того, в условиях экономического спада может даже усугубиться.
"Ключевой проблемой для банковского сектора в ближайший год станет реализация кредитных рисков в условиях отрицательной динамики ВВП,— полагают аналитики Банка России.— На фоне спада деловой активности в большинстве отраслей экономики уже наблюдается рост доли "плохих" кредитов. Существенный рост просроченной задолженности с начала 2015 года отмечается в следующих видах экономической деятельности: строительство, производство машин и оборудования для сельского хозяйства, торговля. В условиях высокой долговой нагрузки корпоративного сектора ухудшение качества портфеля кредитов компаниям продолжится. Ситуация на рынке необеспеченного потребительского кредитования в последние полгода продолжила ухудшаться: в первом квартале 2015 года были отмечены отрицательные темпы роста задолженности (-5,2%), рентабельность капитала банков, специализирующихся на розничном кредитовании, на 1 апреля 2015 года составила -6,8%. Однако анализ кредитного качества различных поколений кредитов (винтажей) показывает, что в 2014 году банки существенно ужесточили стандарты кредитования. Можно ожидать, что в 2015 году — первой половине 2016 года доля плохих кредитов достигнет своего пика (16,5-17,0%), после чего наметится улучшение ситуации. Результатом реализации кредитного риска является значительное сокращение прибыли банковского сектора за счет увеличения резервов на возможные потери по ссудам, что ограничивает возможности наращивания банками собственных средств (капитала)".
"Во втором полугодии 2015 года мы ожидаем продолжения роста просроченной задолженности по кредитам, которые будут съедать прибыль банков. Темпы роста проблемных кредитов, вероятно, останутся на уровне первого полугодия. В значительной мере рост просрочки объясняется особенностями РСБУ, когда в просрочке отражается не все тело долга, а лишь просроченная часть кредита. Если заемщик не платит более трех месяцев, то очевидно, что он утратил платежеспособность. И в ближайшие полгода в условиях падающей экономики ждать улучшения финансового состояния клиентов не приходится",— соглашается с этими оценками Дмитрий Монастыршин.
Проблема просроченной задолженности при этом может стать несколько менее острой в силу того, что расширение кредитного портфеля будет происходить за счет кредитов более высокого качества.