В кризис и под санкциями Сбербанк снова задумался о продаже части госпакета. С таким неожиданным в текущей конъюнктуре заявлением выступил глава Сбербанка Герман Греф. По мнению экспертов, актуальной тема дальнейшей приватизации Сбербанка станет в очень отдаленной перспективе.
Глава Сбербанка Герман Греф
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ / купить фото
В интервью немецкому изданию Handelsblatt Герман Греф сделал заявление, что государству нужно снизить долю участия в экономике, в том числе за счет продажи пакета Сбербанка, который принадлежит Центробанку. «Это позволило бы значительно улучшить наши позиции»,— считает глава Сбербанка. На текущий момент ЦБ принадлежит более 50% акций крупнейшей кредитной организации, миноритарными акционерами выступает более 226 тыс. юридических и физических лиц, в том числе иностранные институциональные инвесторы, которым принадлежит 47,68% акций Сбербанка.
О полной продаже Сбербанка частным инвесторам Герман Греф говорил неоднократно. Такие планы в перспективе поддерживают и власти. Но вопрос этот не поднимался давно, поскольку западные санкции и состояние фондового рынка не оставляют надежды на выгодную продажу госсобственности. Так, планы правительства по приватизации на ближайшие два года сводятся к продаже одной компании и ликвидации ФГУПов.
Впрочем, и Герман Греф и не считает, что продажа должна пройти моментально. Он отметил, что приватизация Сбербанка должна проходить постепенно, а на время переходного периода Центробанк должен сохранить у себя 25-процентную долю в крупнейшем банке страны. Но на последнем этапе Сбербанк должен быть полностью приватизирован, не сомневается глава кредитной организации. Кроме того, в качестве одного из важнейших условий, благоприятных для продажи, господин Греф называет отмену санкций западных стран.
О том, как важно выбрать для продажи нужный момент, глава Сбербанка знает как никто другой. Так, предыдущее размещение готовилось несколько лет. Тогда Герман Греф говорил о том, что нужно дождаться окна, когда условия будут максимально благоприятными. Момент наступил только в 2012 году, но его стоило подождать. Журнал Euromoney даже признал SPO Сбербанка лучшей сделкой 2012 года на развивающихся рынках Европы. «Если говорить о влиянии на рынок, ни одна другая сделка, проведенная в 2012 году в Центральной и Восточной Европе, не может сравниться с вторичным размещением акций Сбербанка объемом $5,2 млрд,— отметил журнал Euromoney.— Предложение Сбербанка практически единолично возродило замедленное развитие первичных рынков акций в регионе, подготовив тем самым почву для последующих сделок».
Действительно, SPO Сбербанка стало крупнейшей приватизационной сделкой в России и крупнейшим вторичным размещением в регионе EMEA в 2011–2012 годах и одним из крупнейших публичных предложений 2012 года в мире. Заявки поступили более чем от 300 институциональных инвесторов. Банк России в результате этой сделки смог привлечь более $5 млрд.
Сейчас повторить такое крайне сложно, если вообще возможно, считают аналитики. «Рынок, безусловно, сложный,— отмечает директор аналитического департамента ИК “Окей Брокер” Владимир Рожанковский.— Размещение на отечественных площадках ограничено сжатием рублевой ликвидности, что является следствием монетарной политики ЦБ». Он говорит, что цены на акции Сбербанка сейчас вполне хорошие (около 108 руб.), однако объемы небольшие. «Сомневаюсь, что рынок сможет проглотить дополнительные объемы»,— добавляет аналитик и напоминает, что внешние рынки закрыты для Сбербанка, который находится под санкциями. «Теоретически продажа части пакета ЦБ может иметь смысл: исходя из текущей рыночной капитализации банка в $37,8 млрд, продажа 25-процентного пакета может принести Центральному банку порядка $9,5 млрд»,— размышляет аналитик рейтингового агентства «Рус-Рейтинг» Евгений Славнов. Но и он сомневается, что в данной ситуации на 25% акций Сбербанка найдется спрос на фондовом рынке. Если говорить о каком-то крупном инвесторе, то для него, считает господин Славнов, приобретение такого небольшого пакета будет не очень выгодной с точки зрения банковского бизнеса инвестицией, поскольку не даст достаточного контроля над кредитной организацией. «Единственный потенциальный спрос, который я могу придумать в настоящий момент,— это покупка небольших пакетов крупными российскими банками или корпорациями, для которых бумаги Сбербанка могли бы быть неплохим способом управления ликвидностью, в том числе дающий доступ к операциям репо с Банком России под залог данных бумаг»,— предполагает он.
В Центробанке Германа Грефа в принципе поддерживают. «Стратегически мы за постепенную приватизацию банков, находящихся под госконтролем. Но выход из Сбербанка такого собственника как Банк России должен происходить очень плавно, чтобы не оказать негативного влияния на доверие к крупнейшему банку в стране»,— сообщили “Ъ” в ЦБ.