Как принимать правильные инвестиционные решения в кризис

Непростая экономическая ситуация в стране поставила перед большинством россиян непростой вопрос: как в очередной раз не потерять свои сбережения, и не только сохранить, но еще и приумножить накопления.  В условиях экономического кризиса, который, судя по всему, пришел в Россию всерьез и надолго, это вопрос довольно сложный, и ответ на него не очевидный. Не стоит ожидать активного оживления отечественной экономики в ближайшие годы. Во-первых, потому, что рынок капиталов для нашей страны из-за международных санкций продолжает оставаться недоступным. Во-вторых, цены на нефть – основной источник доходов российской экономики – резко упали, оставив нашу страну без сверхдоходов в обозримой перспективе. И, в-третьих, по мнению большинства экспертов, текущий кризис – явление куда более системного характера, нежели экономическая ситуация 2008 года. Дело в том, что причины нынешнего кризиса кроются в неэффективности российской экономики в целом, которая остро нуждается в масштабных реформах, на внедрение которых потребуются годы.

Компания КСК групп более 20 лет успешно работает на рынке консалтинга, и за этот довольно-таки продолжительный по российским меркам срок успела принять десятки тысяч успешных инвестиционных решений. В богатом опыте компании заключается наше основное преимущество. При принятии своих инвестиционных решений КСК групп ориентируется на три основных принципа, которых мы советуем придерживаться каждому, кто хочет сохранить и приумножить свой капитал в период нестабильной экономической ситуации. Прежде всего, принимаемые вами инвестиционные решения должны обеспечивать вашему бизнесу безопасность, устойчивость и развитие.

Худшая рекомендация в этой ситуации – положить свои сбережения «под матрас» и подождать до лучших времен. На самом деле, кризис, при правильной инвестиционной стратегии, один из наиболее благоприятных периодов для приумножения капитала. Есть множество примеров, когда удачливые инвесторы сколачивали целые состояния, приняв при непростой экономической ситуации взвешенные инвестиционные решения. Например, в начале прошлого столетия после окончания Первой мировой войны была основана и стала активно развиваться всем известная компания AIG – один из мировых лидеров в области личного и имущественного страхования. А в момент биржевой паники 1907−1908 гг. Уильям Дюрант, скупив небольшие разрозненные автомобильные компании, основал General Motors, чья капитализация сегодня находится на уровне 50 млрд долл. В тот же период Чарльз Бард основал компанию C. R. Bard, специализирующуюся на производстве медицинского оборудования. Сегодня капитализация этой компании превышает 13 млрд долл.

Если говорить о конкретных инвестиционных решениях, которые, очевидно, более перспективны, нежели сохранение денег в сейфе или шкафу, то в первую очередь следует подумать о недвижимости. Возможно, для кого-то это будет неожиданностью,  но кризис – один из лучших периодов для инвестирования в недвижимость. Важно отметить, что данный инвестиционный инструмент относится к категории долгосрочных. Стоимость недвижимых активов во времена экономического спада может серьезно падать. В кризис объекты недвижимости могут потерять до 50% от своей рыночной стоимости, но она никогда не падает до нуля и имеет свойства расти, как только рынок стабилизируется, что выгодно отличает недвижимость от ценных бумаг и акций компаний, которые могут обанкротиться и объявить дефолт. Объект недвижимости можно сдать в аренду или заложить в банк, что также является преимуществом.

Сейчас, когда рынок, перенасыщенный предложением, обвалился, можно попробовать заключить выгодные сделки по активам, стоимость которых заметна упала. Более того, собственники коммерческих объектов стали куда более сговорчивы, ведь рынок аренды не приносит сверхприбылей и переговорные позиции в данном сегменте у арендаторов сегодня значительно сильнее. Есть и те неэффективные собственники, которые вынуждены избавляться от неприбыльных активов, чтобы покрыть свои обязательства перед кредиторами, и сегодня – лучшее время для того, чтобы воспользоваться этой ситуацией.

Важно развеять распространенный миф о том, что можно решить проблему сохранения сбережений, просто разместив их на депозите в банке. К сожалению, все не так просто, как кажется на первый взгляд. Среднегодовая банковская ставка находится на уровне 10–11%. В то же время Минэкономразвития РФ прогнозирует годовой уровень инфляции в 2016 году в 12%. Получается, что фактически всю прибыль по депозиту съедает инфляция, и вкладчик останется в убытке. При этом он не полностью застрахован от потери вкладов (Агентство по страхованию вкладов возмещает не более 1,4 млн руб. от суммы вкладов). В связи с этим куда более интересным инвестиционным инструментом являются инвестиции в государственные безрисковые облигации (при годовой ставке доходности государственных краткосрочных облигаций федерального займа – 10%).

Аналитики выделяют еще целый ряд интересных инструментов для сохранения или приумножения капитала в кризисное время. Варианты:  покупка антиквариата – внутренняя норма доходности (IRR) около 20–50%; драгоценных металлов – IRR около 20–25%;  акций недооцененных компаний – при умелом инвестировании IRR может превышать 100%;  покупка валют наиболее развитых стран (США, ЕС, Великобритания, Япония, Швейцария, Норвегия и т. п.) – при IRR  около 10–15%; вклады в МФО (микрофинансовые коммерческие или некоммерческие организации, не являющиеся банком и выдающие  займы) – IRR  около 20–25%.

Нет смысла подробно останавливаться на каждом из этих инструментов, достаточно перечислить основные принципы, которыми стоит руководствоваться при принятии инвестиционного решения. Во-первых, не стоит хранить все яйца в одной корзине: важно понимать, что риск и доходность у каждого инструмента разные и в этой связи нужно подобрать портфель инвестиционных инструментов таким образом, чтобы в случае обесценения одних с высокой долей вероятности другие взлетели в цене. В этом заключается первый принцип инвестиционной стратегии КСК групп – безопасность.

Во-вторых, перед принятием любого инвестиционного решения нужно тщательно просчитать и спрогнозировать экономический эффект (ROI), при этом важно понимать, что у каждого из инструментов есть своя стоимость (например, при инвестициях в драгоценные металлы необходимо уплатить НДС, а при сделках с фондами и управляющими компаниями часто уплачиваются комиссии). Также стоит принимать во внимание ликвидность активов: покупателей на антиквариат вам будет найти не так просто, как на иностранную валюту.

В-третьих, всегда стоит помнить, что чем больше доходность актива, тем выше его инвестиционный риск. Поэтому при принятии решения важно ответить на вопрос, какова ваша сегодняшняя цель – не растерять капитал или его приумножить? В последнем случае может быть выбрана более агрессивная инвестиционная стратегия, при которой в портфеле будут превалировать, например, акции недооцененных компаний, которые с определенной долей вероятности могут резко увеличить свою стоимость после кризиса. Консервативный же портфель, по большей части, будет состоять из наиболее надежных государственных облигаций, доходность которых хоть и незначительна, но практически гарантирована.

Инвестировать можно как самостоятельно, так и коллективно – через фонды прямых инвестиций. Фонды всегда действуют согласно четко сформулированным инвестиционным стратегиям, включающим планируемый период инвестиций, целевые отрасли и целевую доходность. В таких организациях работают команды профессиональных инвесторов, опыт которых часто становится залогом успешности вложения средств. В среднем фонды прямых инвестиций обеспечивают инвесторам доходность на уровне 25% годовых, в то время как более рискованные венчурные фонды могут давать около 35%.

Достаточно интересным решением в кризис станет инвестирование в фонды, специализирующиеся на проблемных активах (distressed assets). В кризис стоимость их приобретения порой просто ничтожна. В будущем, когда экономическая ситуация стабилизируется,  эти активы можно реструктурировать или организовать более эффективную систему управления, что, безусловно, даст свои плоды. Участие в подобных сделках может приносить инвесторам доход на уровне 40–50% годовых.

Из-за контрсанкций россияне лишились возможности покупать многие импортируемые продукты, к потреблению которых они привыкли. При этом оказалось, что у многих из них нет достойных отечественных аналогов. Для решения проблемы дефицита высокотехнологичных промышленных активов государство поддерживает проекты во многих отраслях, ориентированных на импортозамещение, предоставляя предпринимателям земли с коммуникациями в технопарках, льготные кредиты, субсидии и прочие стимулирующие меры. В связи с этим бизнесменам следует обратить внимание на открывающиеся инвестиционные возможности в сфере агропромышленного комплекса. Люди не могут отказаться от еды, поэтому спрос в этом секторе экономики достаточно стабилен в любые времена. Несмотря на то, что проекты в данной сфере требуют значительного объема капитальных вложений и при этом вряд ли позволяют рассчитывать на сверхприбыли, сегодня у инвесторов в сельскохозяйственные активы есть возможность создать успешный бизнес и в течение ближайших лет прочно занять освободившиеся рыночные ниши. КСК групп видит в этом направлении серьезные перспективы с долгосрочным устойчивым ростом. А как мы ранее уже упоминали, устойчивость и развитие – наши инвестиционные принципы.  По оценкам экспертов КСК групп, успешные проекты по импортозамещению могут генерировать в среднем внутреннюю норму доходности (IRR) от 15 до 25%.

Еще один совет для тех, кто хочет приумножить свой капитал в период кризиса, – активно инвестируйте в свое собственное развитие. Посещайте семинары, получайте дополнительное высшее или профессиональное образование, потому что развитие – это, пожалуй, самый главный инструмент повышения собственной рыночной стоимости, который в будущем позволит вам зарабатывать еще больше и принимать наиболее эффективные инвестиционные решения.

Еще один совет для тех, кто хочет приумножить свой капитал в период кризиса, – активно инвестируйте в развитие вашего бизнеса. Оптимизация бизнес-процессов, выстраивание юридической структуры, минимизация рисков и разработка стратегии при поддержке профессиональных консультантов позволят увеличить прибыль и обеспечат вашему бизнесу безопасность, устойчивость и развитие.

Также рекомендуем активно инвестировать в свое собственное развитие. Посещайте семинары, получайте дополнительное высшее или профессиональное образование, потому что развитие – это, пожалуй, самый главный инструмент повышения собственной рыночной стоимости, который в будущем позволит вам зарабатывать еще больше и принимать наиболее эффективные инвестиционные решения.

Источник: https://kskgroup.ru