Интерес иностранцев к российским гособлигациям преувеличили. Спрос на евробонды был искусственно раздут, пишет газета «Ведомости». Ее собеседники отмечают, что приобретавшие бумаги иностранцы могли быть россиянами, то есть инвесторы просто переводили деньги из-за рубежа. Во вторник Россия попыталась вернуться на мировой рынок заимствований впервые после введения санкций. Минфин разместил 10-летние бумаги на $1,75 млрд. Доходность по ним составила 4,75%. Как заявил глава ведомства Антон Силуанов, всего было подано заявок на $7 млрд. И, по его словам, три четверти облигаций приобрели иностранцы. Скорее всего, это не так: по факту, в большинстве — российские инвесторы. Так считает аналитик компании «Альфа-Форекс» Андрей Диргин.
Фото: Сафрон Голиков, Коммерсантъ / купить фото
«Я склонен полагать, что большинство участников размещения — российские резиденты, поскольку было много сложностей, связанных с клирингом. Для иностранных инвесторов эта схема была не очень ясна, но, тем не менее, размещение прошло удачно, с минимальной премией. Интерес у иностранных инвесторов есть. Пусть это не ажиотаж, но говорить о том, что для России закрыты внешние финансовые рынки, нельзя. Последующие размещения будут привлекать больше иностранных инвесторов, тогда можно будет говорить о преодолении внешних ограничений», — полагает Диргин.
В текущем году Россия рассчитывала занять на внешних рынках до $3 млрд. Минфин предлагал 25 зарубежным инвестбанкам стать организаторами выпуска гособлигаций. Однако иностранные игроки отказались от участия. Как сообщали СМИ, глобальные банки испытывали давление со стороны американских и европейских властей. По информации «Ведомостей», 24 мая спрос на российские евробонды был со стороны именно американских, европейских и азиатских инвесторов. Бумагами в первую очередь заинтересовались игроки, готовые к риску. Это отметил руководитель аналитического департамента компании AMarkets Артем Деев.
«Сейчас был серьезный дисконт на то, что российская экономика находится в совершенно новой реальности. Те инвесторы, которые выходили в эти бумаги, понимают, что ситуация изменится и эта ветка может оказаться очень привлекательной. Если разбираться в структуре спроса, я сделаю ставку на то, что зашли не только российские инвесторы через альтернативные компании, но и Азиатско-Тихоокеанский регион. Азиаты — единственные капиталисты, которые сейчас не страдают болезнью протекционизма собственного капитала в пользу западных стран», — пояснил Деев «Коммерсантъ FM».
Как отмечает The Financial Times, зарубежные инвесторы не решались покупать российские госбумаги из-за неясной позиции клиринговых систем и глобальных игроков. Например, банк Barclays не включил евробонды в свои индексы облигаций. Эти ограничения привели к тому, что российские бумаги были проданы с большей премией, чем могли бы. Это отметил советник председателя совета директоров Локо-банка Константин Комиссаров.
«Бумага размещается все же с достаточно большой премией к кривой, оценочно премия минимум 50 пунктов была заплачена. Это как раз следствие всех этих неопределенностей: Euroclear — не Euroclear, индексы — не индексы, можно брать — нельзя брать. Есть много регуляторных нюансов и деталей, которые, безусловно, осложняют весь выход, это надо признать, но в целом рынок в какой-то степени открыт», — рассуждает Комиссаров.
Организатором выпуска гособлигаций выступил инвестбанк «ВТБ Капитал». Глава ВТБ Андрей Костин 25 мая в интервью «России 24» заявил, что на эти бумаги будет высокий спрос на вторичном рынке.