Наступил июль, закончилось первое полугодие 2016 года, и "Власть" представляет экономический прогноз на второе полугодие. Эксперты ответят на вопросы, что случится с курсом доллара к рублю, какой окажется инфляция на российском потребительском рынке, как изменятся цены на нефть, как поведут себя доллар и евро. Но сначала оценим главное экономическое событие первого полугодия.
Фото: Роман Яровицын, Коммерсантъ / купить фото
Первые пять торговых дней января оказались для цен нефтяных фьючерсов худшими в истории торгов этим финансовым инструментом. Затем цены продолжили снижаться: к 12 января они упали уже на 17%. Цена барреля североморской Brent 18 января оказалась ниже $28 — она составляла $27,67, упав за день на 4,4%. Последний раз дешевле $28 нефтяные цены были в ноябре 2003 года. В итоге котировки доллара на российском валютном рынке достигали 84 руб.
В первый торговый день 2016 года, 4 января, одновременно рухнули котировки на всех фондовых рынках. Американский индекс акций Dow Jones потерял сразу 418 пунктов (2,4%) и снизился до 17 008 пунктов — наибольшее удешевление акций с 1 сентября 2015 года. Немецкий фондовый индекс DAX снизился сразу на 4,3%, французский CAC 40 — на 2,5%, британский FTSE 100 — на 2,4%. Китайский индекс Shanghai Composite упал на 6,9%, японский Nikkei 225 снизился на 3,1%, гонконгский Hang Seng — на 2,7%. Российский фондовый индекс РТС упал на 1,03%, до 749,28 пункта.
7 января индекс Dow Jones упал еще на 392 пункта (2,32%), до 16 514 пунктов. В итоге за четыре торговых дня января американские акции подешевели сразу на 5,2%. В этот день российский индекс РТС упал на 2,11%, до 736,82 пункта. А 18 января индекс РТС составлял всего 646 пунктов.
В целом из-за падения цен нефтяных фьючерсов в январе игроки на мировом финансовом рынке решили, что падать должны котировки всех рискованных активов, в том числе акций, при этом не обязательно компаний стран, экспортирующих нефть. Но в случае с Россией все совпало: так как она является одним из ведущих нефтеэкспортеров, на нее влияло как неприятие международными инвесторами нефтяных фьючерсов, так и неприятие любых акций, особенно компаний развивающихся стран.
В феврале произошло некоторое повышение мировых цен на нефть. В первый день месяца за баррель североморской Brent давали меньше $34, а 29 февраля — $36. Поводом для подорожания нефти на 2,5% в этот день стало то, что китайский ЦБ снизил резервные требования для банков: трейдеры решили, что таким образом власти пытаются расширить кредитование экономики и бороться с замедлением роста в стране. Тем не менее спекулянты нефтяными фьючерсами отмечали, что в мире идет жесточайшая конкурентная борьба за долю на нефтяном рынке. Как отметил 29 февраля Тим Эванс из инвестиционной фирмы Citi Futures, "Саудовская Аравия сделала заявление о том, что она хочет обеспечить стабильность на нефтяном рынке и всегда остается в контакте со всеми главными производителями нефти. В том же самом заявлении сказано, что королевство планирует осуществлять масштабные траты на поддержание имеющихся нефтяных мощностей и полно решимости расширить свою долю в удовлетворении глобального спроса на нефть. Таким образом, никакого изменения в саудовской политике не наблюдается".
За последнюю неделю апреля баррель североморской Brent подорожал на 6,7%, в целом за месяц — на 20% (самый большой месячный рост за семь лет). В последний торговый день апреля цена барреля Brent находилась на самом высоком в 2016 году уровне — $48,1 (это на 80% больше, чем было в январе нынешнего года). Игроки на рынке перестали вспоминать о дисбалансе предложения и спроса нефти и сообщениях о том, что страны ОПЕК продолжают наращивать добычу, и начали говорить, что производители нефти к концу года найдут способ как-нибудь стабилизировать цены. Также фактором, способствующим повышению цен на нефть, стало ослабление доллара на мировом валютном рынке в связи с тем, что ФРС в конце месяца дала понять, что не спешит повышать процентную ставку, в то время как Банк Японии решил воздержаться от дальнейшего смягчения денежной политики. В результате курс иены к доллару вырос до самого высокого уровня за 18 месяцев — за последнюю неделю апреля падение курса доллара составило 4% (такого не происходило с октября 2008 года). Курс доллара также снизился по отношению к евро. Игроки на рынке сочли, что ослабление доллара должно вызвать рост мирового спроса на нефть, так как она становится относительно более доступной для покупателей из всех остальных стран, кроме США. Также игроки обратили внимание на снижение производства нефти в США, которое несколько компенсировало увеличение производства в странах Ближнего Востока. Как отметил немецкий Commerzbank в аналитической записке, разосланной его клиентам 29 апреля, "снижение американской нефтедобычи и ослабление доллара подталкивают цены вверх, в то время как продолжающееся перепроизводство нефти в мире и рекордные запасы нефти у нефтепереработчиков в США рынком игнорируются".
В итоге апрель подтвердил, что нынешний год в определенном смысле является нефтяным — и для мировой экономики, и для российской. Как бы то ни было, в апреле в условиях чрезвычайного повышения нефтяных цен российских граждан уже не удивляло то, что за доллар дают не 84 руб., как в январе, а меньше 65 руб.
В дальнейшем игроки на мировом нефтяном рынке показали, что готовы играть на повышение котировок нефтяных фьючерсов, и они превышали отметку в $50 за баррель.
А закончилось первое полугодие тем, что после референдума в Великобритании о выходе из ЕС мировые цены на нефть упали сразу на 5%, до $48 за баррель, и курс доллара составил 64 руб.