Инвесторы European Medical Center ищут выход
Свою долю в компании может продать фонд Baring Vostok
Фонд Baring Vostok начал искать покупателя на 27,8% сети клиник European Medical Center (EMC) — одного из лидеров медицинских услуг в России. Эту долю фонд приобрел в 2012 году за $100 млн, с тех пор ее стоимость могла вырасти в два раза.
Фото: Евгений Гурко, Коммерсантъ / купить фото
Долей в 27,8% в EMC владеет фонд Baring Vostok Private Equity Fund IV, который управляется компанией Baring Vostok Fund IV Managers Ltd (Guernsey). О том, что на нее ищется покупатель, сообщило издание Vademecum. Эту информацию "Ъ" подтвердили источник на рынке и источник, близкий к EMC. По словам последнего, "Baring вышел с предложением и пока пытается понять, во сколько инвесторы оценивают его долю". Каких-то конкретных претендентов на пакет фонда собеседники "Ъ" не назвали.
В пресс-службе BVCP от комментариев отказались. Гендиректор компании "Менеджмент будущего" (управляет EMC) Андрей Яновский не стал комментировать возможные действия фонда.
Владельцем доли в EMC фонд Baring Vostok стал в апреле 2012 года, заплатив за нее $100 млн. Основной бенефициар сети клиник Игорь Шилов (до приобретения EMC был одним из совладельцев производителя соков "Нидан") говорил тогда "Ъ", что участие фонда в бизнесе составит минимум шесть лет. После сделки господину Шилову стало принадлежать около 40%, двум другим его партнерам по "Нидану" — Леониду Шайману и Чабе Бальеру — около 25% и 7% соответственно. Связаться с ними вчера не удалось. Менялся ли с тех пор состав акционеров EMC — неизвестно. По данным "СПАРК-Интерфакс", 100% компании принадлежат гибралтарской Overseas Medical Centers Ltd.
Компании EMC, основанной в 1989 году, сегодня принадлежит четыре премиальных медицинских центра в Москве, в состав которых входят клиники самого разного профиля. В 2011 году, до сделки с Baring Vostok, выручка компании, по ее собственным данным, была $80 млн, EBITDA — $25,6 млн. В 2015 году, как говорит господин Яновский, оборот EMC составил около €123 млн (более 8 млрд руб., или около $136 млн по среднебиржевому курсу прошлого года). Для сравнения: выручка сети клиник "Медси" за тот же период была 8,2 млрд руб., выручка MD Medical Group (владелец клиник "Мать и дитя") — 9,5 млрд руб. Других финансовых показателей EMC за прошлый год глава "Менеджмента будущего" не назвал, но сказал, что компания показала прибыль.
По данным издания Vademecum, ссылающегося на источник в одной из инвестиционных компаний, кроме фонда Baring Vostok еще 3% EMC могут продать другие его владельцы, рассчитывая выручить за эту долю €20 млн — эти средства рассматриваются ими как альтернатива кредитам. Исходя из этого, весь бизнес EMC может быть оценен более чем в €665 млн (или в $730 млн). Источник, близкий к EMC, говорит, что такая оценка может быть справедливой. Стоимость доли Baring Vostok в таком случае может превышать $200 млн. Получается, за четыре года доля фонда в EMC выросла в цене в два раза.
Вырученные средства могут потребоваться EMC на финансирование проекта по реконструкции и эксплуатации Московской городской клинической больницы N63, за право стать концессионером которой компания в 2013 году заплатила столичным властям 1 млрд руб. Позднее EMC передумала реализовывать проект и через суд пыталась признать концессионное соглашение с городом недействительным, но безуспешно.
В настоящее время EMC находится в процессе формирования правильной модели развития больницы N63, говорит Андрей Яновский. Финансировать проект, по его словам, компания будет за счет привлечения кредитных средств. "Собственники не планируют продажу своих долей",— заверил он.