Группа "Ренова" Виктора Вексельберга, по неофициальной информации, готова выкупить 17% "Русала" у ОНЭКСИМа Михаила Прохорова за $1 млрд с премией к рынку в размере 10%. В таком случае господин Вексельберг увеличит долю в "Русале" до 32,8%. Другой претендент на этот пакет "Русала", структуры семьи сенатора от Дагестана Сулеймана Керимова, напротив, предлагают всего около $800 млн. Но по соглашению акционеров "Русала" права покупателя акций будут ограничены, поэтому надежда на дисконт выглядит логичной.
Фото: Сафрон Голиков, Коммерсантъ / купить фото
Структуры "Реновы" Виктора Вексельберга, владеющей через Sual Partners 15,8% акций "Русала", обсуждают с ОНЭКСИМом Михаила Прохорова выкуп его пакета в "Русале" (17%) за $1 млрд, сообщило RNS со ссылкой на источники. Речь идет не об официальной оферте, уточняет один из собеседников агентства. По данным RNS, структуры семьи сенатора от Дагестана Сулеймана Керимова готовы приобрести 17% "Русала" примерно за $800 млн. В пятницу капитализация "Русала" на Московской бирже и HKEX составляла $5,4 млрд, таким образом, пакет ОНЭКСИМа стоил около $920 млн.
О том, что структура сына Сулеймана Керимова Саида направила ОНЭКСИМу оферту на акции "Русала", в июле сообщал "Интерфакс" и подтверждали источники "Ъ". Господину Керимову пакет в "Русале" может быть интересен с перспективой "дальнейших разменов", говорили собеседники "Ъ", указывая на то, что он может вернуть акционеров "Русала" к идее выделения из компании 27,8% акций ГМК "Норильский никель", что "может создать стоимость". В начале июля Bloomberg сообщал, что еще весной Sual и еще один акционер "Русала" Glencore (владеет 8,75% акций) вели переговоры с ОНЭКСИМом по выкупу его пакета, но не соглашались на премию к рынку, на чем настаивал господин Прохоров. Интерес "Реновы" подтверждали два собеседника "Ъ", знакомые с планами акционеров "Русала", но логику сделки не раскрывали. В "Ренове", En+ Олега Дерипаски и ОНЭКСИМе отказались от комментариев, связаться с представителем семьи Керимовых не удалось.
В выдержках из акционерного соглашения "Русала", которые компания приводит в отчетах, не говорится, что ОНЭКСИМ обязан сначала предложить свой пакет ключевым акционерам и только потом искать покупателей на рынке, хотя право первого отказа записано для Sual и Glencore. Но там указано, что покупатель пакета ОНЭКСИМа лишается всех прав, которые были у холдинга Михаила Прохорова, в частности права выдвигать представителя в советы директоров "Русала" и "Норникеля", а также права вето.
По мнению Олега Петропавловского из БКС, если названные цифры предложений "Реновы" и структур семьи Керимовых верны, то дисконт может быть оправдан ограниченными акционерными правами. Что касается "Реновы", то 10% премии к рынку могут не быть принципиальными для нее, говорит аналитик, но не очень понятно, зачем Виктору Вексельбергу наращивать пакет. "Русал" не платил дивиденды с 2008 по 2015 годы, лишь промежуточные в прошлом году, стабильно приносить доход акционерам до снижения долговой нагрузки ($8,16 млрд на конец первого квартала) компания способна лишь при цене алюминия около $2 тыс. за тонну (сейчас — $1,6 тыс. на LME) и курсе не ниже 60 руб./$. Возможно, "Ренова" хочет усилить переговорную позицию, и тогда не исключено возобновление конфликта акционеров, допускает господин Петропавловский. Один из источников "Ъ", знакомый с планами акционеров "Русала", говорит, что в En+ "рассматривают различные варианты на случай недружественного выкупа акций ОНЭКСИМа", но "войны быть не должно", акционеры "Русала" сейчас способны договариваться.