Владимир Путин подписал поручение, разрешающее выкуп банком ВТБ 14% акций «РусГидро» за 55 млрд руб. Средства должны пойти на покрытие долгов дальневосточного энергохолдинга «РАО “Энергетические системы Востока”». Параллельно с докапитализацией «РусГидро» с ВТБ будет заключен форвардный контракт на пять лет. Энергокомпании удалось отбиться от пут-опциона — она не будет обязана выкупать обратно свои акции. Но при этом в 2022 году «РусГидро» придется вернуть ВТБ сумму, равную «форвардной цене» пакета, за вычетом выплаченных за этот срок банку дивидендов и «целевой цены продажи» бумаг — по сути, цены реализации доли стратегическому инвестору.
Фото: Валерий Титиевский, Коммерсантъ
По информации «РусГидро», сделка по привлечению средств в капитал энергокомпании поддержана на уровне президента РФ. Поручение предполагает закрытие сделки на 55 млрд руб. до 1 января 2017 года, после подготовки решений правительством РФ, советом директоров и менеджментом «РусГидро». Как и предполагалось, инвестором должен выступить банк ВТБ — он получит 14% акций компании, пакет государства составит 60,5% акций.
Докапитализация «РусГидро» за счет государственного инвестора обсуждалась с середины 2015 года, ее целью называлось покрытие многомиллиардной задолженности дочернего энергохолдинга «РАО “ЭС Востока”». Основным претендентом считался ВТБ, но сообщалось также о возможном интересе Сбербанка и Газпромбанка. Изначальная схема предполагала выкуп акций «РусГидро» на 85 млрд руб., но в 2016 году сумма была снижена до 55 млрд руб. Реализация схемы затянулась — как из-за пересчета суммы докапитализации, так и из-за длительного процесса согласования сторонами сделки, правительственными ведомствами и администрацией президента, поясняли “Ъ” источники, знакомые с ситуацией. Точку в процессе должно было поставить поручение президента РФ, разрешающее вхождение ВТБ в капитал «РусГидро».
Параллельного выпуска в пользу «РусГидро» облигаций РАО «ЭС Востока» под госгарантии (такая схема обсуждалась в первом варианте докапитализации) не предполагается. «РусГидро» заключит с ВТБ пятилетний форвардный контракт, предполагающий гарантию возврата банку затраченных на докапитализацию энергокомпании средств. Но, пояснили в «РусГидро», форвард не включает пут-опциона, то есть у компании не будет обязательств по обратному выкупу своих бумаг.
Формула «форвардной цены» не раскрывается, но она будет снижена на сумму накопленных за пять лет дивидендов, пришедшихся на долю ВТБ. При этом при истечении срока форвардного контракта «РусГидро» придется вернуть ВТБ разницу между «форвардной» и «целевой ценой продажи» акций, если последняя окажется ниже. Если цена продажи пакета, напротив, будет дороже форвардной, банк и энергокомпания должны обсуждать распределение полученной прибыли. Для выхода ВТБ из капитала «РусГидро» и продажи бумаг стратегическому инвестору банку потребуется заключить акционерное соглашение с Росимуществом.
Почему «РусГидро» сократила на 8% инвестпрограмму
«РусГидро» в апреле сократила инвестпрограмму на 8% на ближайшие три года. Программа предусматривает достройку ранее начатых объектов для модернизации энергетической инфраструктуры Дальнего Востока. Компания также хотела «обеспечить себе финансовую устойчивость» на фоне предстоявшей допэмиссии «РусГидро» в пользу ВТБ. Читайте подробнее
Как «Русгидро» нарастила прибыль
«Русгидро» получила чистую прибыль в 27 млрд руб. за 2015 год, несмотря на неденежные списания. Росту финансовых показателей способствовали тарифы на Дальнем Востоке, доходы сбытов и либерализация мощности сибирских ГЭС. В то же время операционные расходы энергохолдинга выросли на 8%, до 315 млрд руб. Читайте подробнее