В рейтинге компаний, занимающихся доверительным управлением активами, произошли существенные изменения. Спустя квартал компания "Лидер" вернула себе первую строчку, потеснив "Сбербанк Управление активами". Впрочем, в текущем году возможна очередная рокировка, чему будет способствовать кампания по переводу пенсионных накоплений граждан, где НПФ Сбербанка закрепил лидирующие позиции.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ / купить фото
Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подвело предварительные итоги деятельности крупнейших управляющих компаний (УК) в четвертом квартале 2016 года. В отчетном периоде произошла смена лидера: за квартал УК "Лидер" увеличила активы почти на 4%, вернувшись на первую строчку рейтинга. По итогам предыдущего квартала она уступила это место группе компаний бизнеса "Сбербанк Управление активами". В четвертом квартале УК "Сбербанк Управление активами" продемонстрировала прирост активов менее 1%. В результате разрыв между крупнейшими компаниями расширился с 2 млрд руб. в третьем квартале до 11 млрд руб. Тройку лидеров замыкают компании бизнеса "ВТБ Капитал Управление инвестициями", их активы выросли на 1,5%. В УК "Лидер" и "Сбербанк Управление активами" не ответили на запрос "Ъ" относительно изменений позиций в рейтинге.
В целом в четвертом квартале объем рынка доверительного управления в конце года вырос на символические 1,9% и достиг 5,5 трлн руб. При этом у 15 крупнейших УК объем активов под управлением вырос на 2,6% и превысил 3,9 трлн руб. По оценке гендиректора УК "Тринфико" Дмитрия Благова, в четвертом квартале можно говорить скорее о стагнации рынка, чем о его развитии, так как прирост в относительном выражении сопоставим с доходностью консервативных инвестиционных стратегий.
Впрочем, некоторым компаниям удалось продемонстрировать рост выше рынка за счет других сегментов — индивидуального доверительного управления и розницы. Так, УК "Альфа Капитал" за квартал увеличила активы под управлением почти на 7%, до 178 млрд руб. По данным НЛУ за четвертый квартал, управляющие компании (в лидерах были "Альфа Капитал", "Сбербанк Управление активами", "ЕФГ Управление активами") привлекли в открытые ПИФы более 7 млрд руб. По словам председателя совета директоров "ВТБ Капитал Управление активами" Владимира Потапова, состоятельные клиенты активно интересуются инвестиционными инструментами в дополнение к депозитам. "Ключевым фактором привлечения стало снижение ставок по депозитам на фоне положительной динамики рынка,— отмечает гендиректор УК "Альфа Капитал" Ирина Кривошеева.— Одновременно происходило и развитие каналов продаж, рост притоков по направлению онлайн".
Вырос интерес к рублевым активам и со стороны нерезидентов. По словам гендиректора "ТКБ Инвестмент Партнерс" Владимира Кириллова, приток новых инвестиций в российские фонды, а также их переоценка привели к росту активов компании на 24 млрд руб. (70% от суммарного роста активов). Интерес иностранных инвесторов подтверждают данные Emerging Portfolio Fund Research: за четвертый квартал они вложили в российские фонды акций почти $1,5 млрд.
В 2017 году участники рынка ожидают дальнейшего роста рынка доверительного управления и ужесточения борьбы между компаниями за первое место. "Тройка лидеров в 2017 году, скорее всего, останется прежней. Однако первое место может закрепиться за Сбербанком благодаря пенсионной переходной кампании",— отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам "Эксперт РА" Павел Митрофанов. По его оценкам, в рамках переходной кампании 2016 года в систему поступят пенсионные накопления объемом до 300 млрд руб. Учитывая, что в последние годы более половины от общего объема заявлений на перевод пенсионных накоплений приходится на НПФ Сбербанка, главным бенефициаром переходной кампании будет группа компаний бизнеса "Сбербанк Управление активами".
Гендиректор УК "Тринфико" Дмитрий Благов ожидает существенного оживления в сегменте ЗПИФов по причине изменения регулирования и возникновения новой категории — комбинированных фондов, позволяющих включать в свой состав практически любые виды активов. "Вероятно, достаточно сильно в относительном выражении будет расти розница ОПИФов на фоне продолжающегося снижения ставок по депозитам, и этот прирост обеспечится перераспределением средств из депозитов в паи родственных компаний банками с развитой сетью",— отмечает господин Благов.