Коротко


Подробно

Фото: Дмитрий Коротаев / Коммерсантъ

Партнерство по разделу экспортных доходов

Европейские компании получат долю в марже "Газпрома"

"Газпром" в рамках СП по разработке ачимовских залежей Уренгойского месторождения поделится с европейскими партнерами — OMV и Wintershall — своими доходами от экспорта газа. Как следует из данных OMV, "Газпром" будет закупать часть добытого на месторождении газа по экспортному netback от цен в Европе — гораздо дороже регулируемой цены на внутреннем рынке РФ. По мнению аналитиков, такие благоприятные для европейцев условия могут объясняться внеэкономическими причинами.


Вчера впервые стало официально известно, что "Газпром" в рамках совместных проектов с европейскими компаниями в России дает им доступ к своим экспортным доходам. Как следует из презентации австрийской OMV, условия сделки по обмену активами с "Газпромом" оговаривают, что СП по разработке четвертого и пятого блоков ачимовских залежей Уренгойского месторождения будет продавать газ "Газпрому" на скважине на условиях take-or-pay, причем часть газа будет продаваться по внутренней российской регулируемой цене, а часть — по netback от цен на газ в Европе. Цена netback в данном случае — это цена газа в Европе минус экспортная пошлина и расходы на транспорт. В СП по 24,98% будет у OMV и немецкой Wintershall, контроль сохранит за собой "Газпром".

Партнерство с "Газпромом" в российском добычном проекте всегда рассматривалось рынком как привилегия для иностранцев, существует еще всего два подобных СП на крупных активах: Южно-Русское месторождение (35% у Wintershall, 25% у E.On) и первый блок ачимовских залежей на Уренгойском (50% у Wintershall). Было также известно, что СП продают газ "Газпрому" на скважине и не занимаются маркетингом газа, но принципы ценообразования при этом оставались неясными. "Газпром" вчера отказался от комментариев.

Неизвестно, какая доля от общей добычи газа в рамках СП приобретается "Газпромом" по внутрироссийской цене, а какая — по netback. Но собеседники "Ъ" полагают, что скорее всего распределение соответствует соотношению поставок "Газпрома" на внутренний рынок и в дальнее зарубежье (примерно 65% на 35%). Также остается вопрос, от какого бенчмарка рассчитывается netback (возможные варианты — голландский хаб TTF или австрийский Баумгартен). Оптовая цена в Ямало-Ненецком АО (с НДС) — 2,84 тыс. руб. за тыс. кубометров ($49,5), тогда как спотовая цена на хабах ЕС — в диапазоне $205-210 за тыс. кубометров. Но внутренняя цена в РФ не включает пошлину в 30% и транспортные расходы, которые сложно оценить, а их размер значителен. Расчет стоимости транспорта может различаться в зависимости от того, идет ли газ по Nord Stream либо через Украину.

"Газпром" обладает монополией на экспорт газа и несомненно имеет право распоряжаться экспортной маржой и делить ее с избранными партнерами. С точки зрения российского бюджета разницы почти нет, поскольку в любом случае с газа будет уплачен НДПИ и экспортная пошлина, а снижение налога на прибыль "Газпрома" будет незначительным. Тем не менее такой подход в сделке с OMV дает новые аргументы критикам, констатируют собеседники "Ъ" на рынке. И так доля "Газпрома" в норвежских активах OMV (38,5%), которую монополия получит в обмен на 24,98% в ачимовских залежах, с точки зрения объемов добычи меньше вдвое, а по размеру запасов — в семь раз. Такой подход дает новые аргументы и независимым производителям газа в РФ, которые пока безуспешно стремятся получить доступ к экспортной марже "Газпрома" хотя бы через единый экспортный канал.

"Все крупные зарубежные сделки российских нефтегазовых компаний, как правило, комплексные. Хотя сделка с OMV с первого взгляда действительно представляется невыгодной для "Газпрома", мы не знаем, какие еще аспекты, не связанные непосредственно с обменом активами, в ней есть",— отмечает Екатерина Родина из "ВТБ Капитал". По ее мнению, тот факт, что "Газпром" поделился экспортной маржой с европейскими партнерами, скорее всего, не вызовет претензий со стороны независимых производителей, так как условия сделки наверняка были согласованы на уровне руководства РФ.

Юрий Барсуков


рекомендуем

Наглядно

все спецпроекты

актуальные темы

все темы
все проекты

обсуждение