ВЭБ выходит из калия

Внешэкономбанк, активно распродающий активы, выставил на аукцион свои 20% минус 1 акция в подконтрольной "Акрону" Верхнекамской калийной компании — операторе Талицкого проекта. ВЭБ рассчитывает продать его не менее чем за 10,6 млрд руб. Но на рынке сомневаются, что на пакет найдется какой-либо претендент на фоне переизбытка предложения и низких цен на мировом калийном рынке.

Внешэкономбанк сообщил, что выставил на торги 20% минус 1 акция ЗАО "Верхнекамская калийная компания" (ВКК, контроль у "Акрона"). Заявки на аукцион будут приниматься до 11 мая, итоги подведут 22 мая. Начальная цена пакета, по оценке EY,— 10,6 млрд руб., шаг аукциона — 10 млн руб.

ВКК разрабатывает Талицкий участок Верхнекамского калийно-магниевого месторождения в Пермском крае. Стоимость проекта — $1,5-1,7 млрд. Изначально старт добычи был намечен на 2018 год с выходом на полную мощность в 2018 году, но сроки несколько раз сдвигались: сейчас предполагается запуск в 2021 году и выпуск 2 млн тонн калия в год с 2023 года. Но, скорее всего, производство запустят в 2023 году, на полную мощность оно выйдет в 2025 году. Сейчас "Акрон" согласовывает перенос сроков с Главгосэкспертизой.

Основной проблемой Талицкого проекта всегда было финансирование. "Акрон" в 2008 году выиграл аукцион на участок за 16,8 млрд руб. и долго искал партнеров. Предполагалось, что проблему решит пул банков с участием хотя бы одного госбанка. В 2012 году 38% ВКК за 12,8 млрд руб. ($412 млн при среднем курсе 31 руб./$) выкупили ВЭБ (20% минус 1 акция, из общей оценки цена пакета — 6,7 млрд руб., или $216 млн), ЕАБР (9,1%) и Райффайзенбанк (8,95%, затем увеличил до 10,95%). Соглашение предусматривало обратный выкуп акций "Акроном". В 2014 году компания купила долю Райффайзенбанка и перепродала 19,99% акций ВКК "Сбербанк инвестициям", а весной 2016 года приобрела пакет ЕАБР. Шли переговоры и о выкупе доли ВЭБа. Источники "Ъ" в компании поясняли, что, по сути, партнерства с банками не получилось: те не были готовы инвестировать и разделять с "Акроном" риски, а предлагали стандартные кредиты. Компании по-прежнему нужно еще около $1,2 млрд на проект.

Сергей Горьков, глава Внешэкономбанка, 27 февраля
Мы изучаем две-три возможности по «Акрону»: можно продать, продать частично, можно продолжать находиться в проекте

"Акрон" по-прежнему имеет преимущественное право выкупа доли ВЭБа в проекте, пояснил "Ъ" председатель совета директоров компании Александр Попов. По его словам, решение о том, будет ли компания им пользоваться, "Акрон" примет по итогам аукциона, когда будет понятна окончательная стоимость пакета. "Мы посмотрим на цену, которую предложит покупатель на торгах, и взвесим, нужны ли нам эти акции за такие деньги",— отметил он.

ВЭБ распродает активы для повышения ликвидности на фоне кризиса, крупнейшей сделкой стала продажа в 2016 году "Газпрому" 3,6% его акций и ADR стоимостью около 125 млрд руб. До конца 2018 года ВЭБ планирует продать Проминвестбанк, Связь-банк и банк "Глобэкс", также расстанется с гостиницей Radisson Blu Resort & Congress Centre в Сочи. Но на рынке не уверены, что ВЭБу удастся продать долю в ВКК. Андрей Лобазов из "Атона" отмечает: аукцион логичен, так как продавец заинтересован в более высокой цене. Но он отметил, что на калийном рынке цены за последние годы сильно упали (в 2015 году калий шел по долгосрочному контракту в Китай по $315 за тонну, а в 2016 году — по $219), ожидается рост предложения, и вокруг актива вряд ли будет ажиотаж. По мнению господина Лобазова, производителей калия из РФ небольшой пакет в ВКК не заинтересует из-за отсутствия контроля, а финансовых инвесторов не привлечет "фактически замороженный проект".

Ольга Мордюшенко