СПБ Биржа отчиталась о двукратном падении объема торгов иностранными ценными бумагами в октябре. Он составил всего $2,47 млрд, вернувшись к значениям трехлетней давности. Столь же сильно сократилось количество активных участников торгов. Эксперты связывают низкие результаты площадки с введенными ЦБ ограничениями торговли иностранными ценными бумагами для неквалифицированных инвесторов и отсутствием крупных брокеров, попавших под блокирующие санкции.
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ
По итогам октября объем торгов иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже сократился на 58% к сентябрю — c $5,85 млрд до $2,47 млрд, объявила торговая площадка. Таким образом, объем операций вернулся к значениям трехлетней давности: объем торгов в октябре 2019 года составил $2,54 млрд. Одновременно почти в два раза сократилось количество активных торговых счетов (с которых проводилась хотя бы одна операция за месяц) — с 352,82 тыс. месяцем ранее до 175 тыс. Самыми популярными традиционно были ценные бумаги Tesla, Alibaba и NVIDIA.
Падение объемов торгов началось в марте, оно связано с отключением от торгов крупнейших брокеров, которые попали под санкции, напоминает управляющий директор «Иволга Капитал» Дмитрий Александров.
Согласно последним раскрытым данным биржи, в число десяти крупнейших наиболее активных брокеров до января текущего года входили ВТБ, Альфа-банк, «Открытие Брокер», то есть профучастники, в отношении которых были приняты самые жесткие санкции.
Впрочем, в последующие месяцы объемы держались в диапазоне $6–11 млрд, а количество активных счетов составляло 300–550 тыс.
С конца сентября усилилось давление факторов риска, связанных с частичной мобилизацией и ростом вероятности вовлечения в конфликт на Украине неконвенциональных вооружений, отмечает главный аналитик «РегБлока» Анна Авакимян. Помимо этого статистика отражает ограничение доступа к торгам иностранными ценными бумагами (которые в настоящее время проводятся преимущественно на СПБ Бирже) для неквалифицированных инвесторов, отмечает главный аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Виктор Тунев. Теперь они могут «разве что только сокращать позиции», указывает он.
Банк России с 1 октября ограничил исполнение брокерами заявок неквалифицированных инвесторов на приобретение иностранных ценных бумаг эмитентов из недружественных стран, а с 1 января 2023 года запретит им проводить такие операции.
Объем торгов ценными бумагами эмитентов из дружественных стран на СПБ Бирже пока невелик. В октябре объем операций с акциями китайских компаний, зарегистрированных на Гонконгской бирже, составил всего HK$ 0,59 млрд (около $75 млн). При этом депозитарные расписки китайских компаний, которые популярны у российских инвесторов (в частности, Alibaba, Li Auto), не попадают под исключение Банка России, так как торгуются на американских биржах.
В ноябре динамика объема торгов будет более сглаженной, считает госпожа Авакимян, разница с октябрьскими показателями будет плюс-минус 10%. Кроме того, биржа уже анонсировала разблокировку части активов (на сумму $300 млн), зависших в Национальном расчетном депозитарии, что должно увеличить количество бумаг в обращении и, как следствие, ликвидность, считает господин Александров. Впрочем, господин Тунев не исключает, что в отсутствие неквалифицированных инвесторов объемы торгов и число активных участников продолжат снижаться.
Биржа не публикует финансовую отчетность после начала специальной военной операции, поэтому довольно сложно оценить влияние снижения оборота на финансовую стабильность площадки, указывает господин Александров.
Однако группа, напоминает он, успела провести IPO перед стартом спецоперации, «и за счет привлеченных денег были увеличены собственные средства структур, принадлежащих холдингу, так что запас ликвидности на этот непростой год должен быть достаточным».
Длительная отрицательная динамика, по словам госпожи Авакимян, потребует от биржи переформатирования режима торгов и, возможно, спектра доступных финансовых инструментов. В текущих условиях СПБ Бирже нужно искать выход на рынки дружественных стран, но этот путь непрост и долог, считает господин Тунев. «Нужно заинтересовать не только дружественные страны, но и регулятора, которого волнуют инфраструктурные риски, и российских инвесторов, которым нужны надежные инструменты для диверсификации инвестиций»,— резюмировал эксперт.
На СПБ Бирже отказались от комментариев.