«Частные инвесторы стали главной силой на рынке»

В Москве открылся инвестиционный форум ВТБ «Россия зовет!». В его рамках запланирован ряд встреч с розничными инвесторами. Какие основные тенденции существуют в этом сегменте? Каким образом меняется портфель розничных инвесторов? И почему в целом растет интерес граждан к инвестициям? Эти и другие вопросы экономический обозреватель “Ъ FM” Олег Богданов обсудил с руководителем департамента брокерского обслуживания ВТБ Андреем Яцковым.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

— Чем вам, как банку, интересно взаимодействие с розничными инвесторами? И чем встреча с ними будет полезна для участников форума?

— Мы проводим такие встречи впервые. Наша задача — предоставить частным инвесторам возможность участвовать в крупнейшем инвестиционном форуме наравне с компаниями, институциональными инвесторами. Мы предложим розничным инвесторам уникальное сочетание компетенций в инвестициях, управление капиталом, которые ранее были доступны в рамках этого форума лишь крупнейшим представителям инвестиционного сообщества.

Цель форума — стать местом встречи эмитентов, розничных инвесторов, где топ-менеджеры и руководители бизнеса могут рассказать о перспективах и прогнозах по различным отраслям экономики, а также, возможно, представить какие-то актуальные инвестиционные стратегии и планы по развитию бизнеса, дать свои оценки тем или иным событиям. Инвесторы же могут получить из первых рук информацию, которая будет полезна для ребалансировки портфелей, для того, чтобы в текущей макроэкономической ситуации принимать решения.

— Текущий год был достаточно непростым. Какие тенденции розничного инвестирования вы бы обозначили? И как вы видите их дальнейшее развитие?

— Ключевой момент — это рост доли инвестиционных продуктов в структуре сбережений. Также хочется отметить возросшее влияние инвесторов. В настоящий момент они стали фактически главной силой на рынке, более 80% оборота приходится на частных инвесторов. И стратегии становятся совершенно разными, потому что все больше людей находятся на рынке.

Что можно подчеркнуть? Краткосрочные операции занимают значительно долю в портфелях, также интерес проявляется к высоковолатильным инструментам, к использованию маржинального кредитования в том или ином виде. Кроме того, в портфелях инвесторов растет доля компаний с малой капитализацией. Из других тенденций хочется отметить, что инвесторы проявляют значимый интерес к первичным размещениям. На наш взгляд, это в первую очередь связано с тем, что IPO дают доступ как к новым именам на рынке, так и к историям роста, которых нет среди зрелых, устоявшихся компаний, у которых сложившийся бизнес. Компании при первичном размещении, как правило, предполагают возможность двузначного роста. Инвесторы заинтересованы в таких предложениях и активно изучают это рынок.

Помимо прочего, мы наблюдаем влияние социального трейдинга на инвесторов. Все-таки необходимо, чтобы клиенты внимательно относились к новостному фону и осознанно принимали решения.

— Частные инвесторы заменяют институциональных на российском рынке акций. Некоторые связывали это с неким стрессом, который возник в прошлом году. С другой стороны, время прошло, и все равно поток желающих не иссякает, инвесторы идут. С чем вы связываете этот рост, почему интерес к инвестициям столь высокий?

— Мы с большой радостью смотрим за увеличением доли частных инвесторов и того влияния, которое они оказывают на рынок, так как мы непосредственно принимаем в этом участие. Эта тенденция связана в первую очередь с тем, что рынок сейчас дает достаточно уникальные возможности, например, можно зафиксировать двузначную доходность на многие годы вперед. Но, наверное, основную роль сыграла все-таки цифровизация и технологичность процесса. Клиент может открыть брокерский счет фактически в один клик, получить доступ к рынку, к сотням инструментов, к экспертизе, которую предлагают участники. Сочетание этих факторов как раз и приводит к тому, что число клиентов растет. И мы считаем, что эта тенденция сохранится в течение ближайших нескольких лет.

— А как сейчас меняются предпочтения частных инвесторов и структура их портфелей?

— Растет доля технологических компаний, инвесторы стараются использовать диверсификацию портфелей с точки зрения отраслей экономики, потому что динамика достаточно волатильная, и мы видим, как это отражается на портфелях. Увеличивается роль фондов, в первую очередь фондов денежного рынка. У клиентов достаточно высокий запрос на риск наблюдается. Наиболее популярным классом активов, в которые клиенты инвестируют в течение третьего квартала, больше 50%, стали акции. Есть еще одна интересная тенденция. С учетом текущей динамики ставок клиенты более внимательно относятся к процентному риску, используют флоатеры, линкеры и фонды денежного рынка. То есть они стараются захеджировать себя от процентных рисков и создать свою оптимальную стратегию.

— На ваш взгляд, какие тренды в инвестиционной отрасли будут преобладать в следующем году?

— Мы считаем, что доля инвестиционных продуктов в структуре сбережений будет расти. В 2024 году на рынок выйдет достаточно большое количество новых эмитентов. Нам кажется, что инвесторы будут очень активно проявлять интерес к этим историям и искать наиболее подходящий и интересный им инструмент. Вероятно, в следующем году ЦФА могут дойти до какого-то более или менее массового сегмента, уже сейчас многие эмитенты проводят пилотные проекты.

И, конечно, еще один тренд, который будет развиваться не только в следующем году, но и в дальнейшем, — это искусственный интеллект. Во-первых, он помогает развивать инвестиционные стратегии, создавать такие комбинации инструментов, такую линию поведения, которые сейчас еще не используются. Во-вторых, искусственный интеллект помогает в управлении рисками портфелей. Стратегии на его базе могут выявить риски, показать это инвестору, и потом с его помощью можно внести какие-то изменения и корректировки.

Еще одна интересная инновация следующего года — ИИС третьего типа. Он будет сочетать сильные стороны уже текущих продуктов и дополнительные возможности. Считаем, что будет один из очень интересных продуктов, который в том числе будет формировать рынок долгосрочного капитала на нашем рынке.