Молекулы молекулам рознь

Санкции против «Арктик СПГ-2» не только лишний раз напомнили российскому бизнесу, что глобальных правил игры более не существует, но и заставят задуматься других игроков мировой газовой индустрии. В последние годы рынок СПГ активно развивался в сторону все большей гибкости: долгосрочные контракты становились все менее популярными, продажа грузов на базисе FOB стала мейнстримом, а ключевую роль в поставках вместо национальных компаний стали играть агрегаторы — крупные портфельные игроки вроде Shell, TotalEnergies и др. Общим местом стали рассуждения о том, что по мере роста объемов рынок СПГ станет подобием нефтяного рынка. Однако здесь следует заметить, что рынок нефти приобрел современный вид в 1990-х годах, когда после завершения холодной войны мир стал стремительно глобализироваться. Сейчас ситуация в мире обратная: мировая экономика становится более раздробленной, из-за санкций страны фактически объединяются в неформальные торговые блоки, взаимодействие между которыми становится все более сложным.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

В этом смысле «Арктик СПГ-2» не повезло еще и потому, что логистическая и коммерческая часть проекта в довольно радикальной форме была приспособлена под последние тенденции: значительную часть газа планировалось продавать на FOB на перевалочных терминалах в Мурманске и на Камчатке, объем долгосрочных контрактов был сокращен в пользу спотовых продаж. Теперь, когда проекту придется выстраивать полностью собственную логистическую цепочку, изменится и коммерческая схема: вероятно, газ уйдет в Китай, поскольку только этот рынок достаточно велик, а у местных компаний есть готовность принимать с дисконтом санкционные грузы, как это было с венесуэльской и иранской нефтью.

Для мировой СПГ-индустрии санкции против «Арктик СПГ-2» станут, без сомнения, поводом пересмотреть представления о рисках. Это немаленький прецедент: санкции были введены против без пяти минут работающего СПГ-завода с проектной мощностью в 4% глобального рынка. Хотя довольно очевидно, что непосредственной целью ограничений было расчистить рыночную нишу для американского СПГ, сопутствующим эффектом будет то, что теперь каждый крупный потребитель задумывается над тем, покупает ли он газ у геополитически «правильного» партнера. Например, Китай в 2022 году получил почти 40% импорта СПГ из Австралии и США (24 млн тонн), а в 2021 году — более 50% (40 млн тонн). В наиболее выигрышной позиции могут оказаться «неприсоединившиеся» страны, например Индия и Турция, которые смогут получать ресурсы из обоих торговых блоков — но только в том случае, если найдут способ обходить санкции и при этом окажутся достаточно сильны, чтобы отстоять свое право торговать с тем, с кем сочтут нужным.