Инвесторы подходят к тренажерам

В условиях роста оборота фитнес-рынка этим бизнесом стали интересоваться финансовые инвесторы. Так, совладельцем сети DDX Fitness, работающей по модели подписки, стала подконтрольная Газпромбанку «ААА Управление капиталом», доля которой оценивается в более чем 1 млрд руб. Такие клубы могут приносить высокую доходность, но есть риски из-за сложного прогнозирования выручки и растущей нагрузки на инфраструктуру, предупреждают участники рынка.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

АО «ААА Управление капиталом» 31 января получило 11,1% в управляющем сетью DDX Fitness ООО «Илон», следует из ЕГРЮЛ. «ААА Управление капиталом», по данным ЕГРЮЛ, через ООО «ГПБ-проект» и ООО «Финпроект» принадлежит Газпромбанку. В банке, управляющей компании и DDX Fitness “Ъ” оперативно не ответили.

DDX Fitness существует с 2018 года. В 2019 году в число ее учредителей вошли Иван Ситников — партнер экс-супруги главы «Роснефти» Игоря Сечина Марины Сечиной, а также основатели Росевробанка (в конце 2018 года объединился с Совкомбанком) Илья Бродский и Андрей Суздальцев (см. “Ъ” от 24 апреля 2019 года). На сайте сети значатся 69 существующих и готовящихся к открытию клубов. По данным СПАРК, господин Ситников сейчас владеет более 20% «Илон», Андрей Суздальцев — более 6%, примерно по 25% принадлежит Николаю Василенкову и Евгении Гайдай.

Руководитель FitnessData Максим Боровиков говорит, что DDX Fitness — единственная в России крупная сеть только с рекуррентными платежами.

В клубах предусмотрены помесячная тарификация и наличие авансового платежа, который в случае приостановки занятий придется вносить снова. Президент Ассоциации операторов фитнес-индустрии Ольга Киселева говорит, что DDX Fitness входит в десятку игроков, занимая около 15% московского рынка. В FitnessData оценивают стоимость бизнеса DDX Fitness в 12–17 млрд руб., что соответствует 1,3–1,9 млрд руб. для доли в 11,1%.

Максим Боровиков полагает, что «ААА Управление капиталом» могла стать финансовым инвестором. В 2024 году DDX Fitness планировала удвоить число клубов, что потребует 7–9 млрд руб., из которых менее трети могут быть покрыты прибылью от действующих точек, указывает он. Ольга Киселева замечает, что финансовые структуры редко вкладываются в бизнес фитнес-клубов, за исключением крупных компаний с перспективами роста бизнеса. Инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов отмечает, что фитнес-рынок считается низкодоходной и конкурентной отраслью, хотя показатели отдельных игроков могут быть достаточно хорошими.

Максим Боровиков добавляет, что вложения финансовых структур в фитнес-сети сдерживают небольшие масштабы отрасли и закрытость игроков. В числе известных примеров эксперт называет инвестиции «ВТБ Капитала» в «Русскую фитнес группу» (сеть World Class) с успешным выходом в 2018 году и размещение облигаций Bright Fit. Рентабельность обычных клубов в Москве, по словам господина Боровикова, сейчас находится на уровне 10–14%, с рекуррентными платежами — более 20%.

По подсчетам Национального фитнес-сообщества (НФС), оборот рынка фитнес-услуг в этом году может вырасти на 18% год к году, до более 200 млрд руб. Но в НФС отмечали, что затраты на открытие клубов также заметно увеличились: закупки спортивного оборудования за последние два года подорожали на 40%, строительных материалов — на 30%.

Гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров отмечает, что рост оборота фитнес-рынка в большей степени объясняется увеличением стоимости услуг, чем количественным приростом. Привлекать и удерживать новых клиентов в 2024 году будет дороже и сложнее, считает он. Эксперт добавляет, что модель рекуррентных платежей сейчас, с одной стороны, понятна и востребована потребителями за счет популярности систем подписок и возможности использования беспроцентных краткосрочных банковских продуктов, с другой — предполагает риски для инвесторов. К ним господин Бурмистров относит дополнительную нагрузку на инфраструктуру клуба и более сложное прогнозирование финансовых потоков.

Александра Мерцалова, Дарья Андрианова