Доллар отстранился от Мосбиржи

Биржевых торгов долларом в России больше не будет. Что придет им на смену, до сих пор неизвестно. США ввели блокирующие санкции против Мосбиржи. Под ограничениями также оказалась ее «дочка» — Национальный клиринговый центр, который отвечает за валютные сделки на площадке. Компания уже сообщила, что с 13 июня торгов долларом и евро больше не будет. В ЦБ добавили, что их по-прежнему можно покупать на внебиржевом рынке. Однако ни биржа, ни регулятор не ответили на вопрос “Ъ FM” о том, как будут определять курс рубля.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Банк России устанавливает официальный индикатор только раз в сутки. Раньше он делал это на основании биржевых торгов, теперь будет использовать данные от банков. А вот механизм подсчета динамического курса еще предстоит разработать, говорит председатель совета директоров Национальной ассоциации участников фондового рынка Олег Вьюгин: «Биржевых торгов не будет, но для курсообразования есть много вариантов. Один из них, например: на бирже есть юань, он котируется к рублю, а российская валюта — к юаню. Никто этому не препятствует, и рынок довольно ликвидный. Соответственно, есть курс юаня к доллару. Таким образом кросс-курс позволит определить индикативно отношение стоимости российской валюты к американской. Это первый вариант.

А второй — банки могут котировать друг другу рубль к доллару. Поскольку финансовых организаций много, есть конкуренция, и курс будет более или менее конкурентный.Если брать пары доллар-рубль и доллар-евро, то там и так был практически кросс-курс. Это означает, что будет работать вариант с юанем. И маржа окажется минимальной, точно не 2 руб., а какие-то копейки.

Мосбиржа ничего не может сделать, только стать агрегатором индикативных котировок, например. То есть это скорее информационный сервис, нежели торговый.

Торговля накрылась медным тазом. Но это не так критично для российского финансового рынка, просто продолжается отрезание от долларовой системы расчетов. Этот процесс идет уже давно, а сейчас он ускорится».

12 июня российские банки устанавливали запретительные курсы валют. Предложения на официальных сайтах кредитных организаций доходили до 150 руб. или даже 200 руб. А вот купить американскую валюту банк был готов по 50 руб. “Ъ FM” позвонил на горячую линию финансовой компании, которая опубликовала такие котировки. Сотрудник поддержки удивился и пообещал передать руководству сообщение об ошибке. Спустя два часа в этом банке доллар подешевел до 97 руб. Для сравнения, на Московской бирже перед выходным днем американская валюта замерла на отметке 89 руб. Нынешняя реакция рынка вполне объяснима, говорит зампред правления Фора-банка Дмитрий Орлов:

«Это на самом деле абсолютно нормальный механизм реакции и минимизации риска, чтобы не столкнуться с тем, что кто-то "вынесет" банк. Пока нет однозначного понимания, как в такой ситуации работать с валютой. Самое простое и правильное — минимизировать наши риски. То есть либо приостановить валютные операции, либо установить такие курсы, которые смогут их закрыть по максимуму. Центральный банк уже публиковал определенные заявления, как будут определяться курсы, механизм нужно еще пощупать. Всем необходимо обсудить, каким образом мы будем продолжать работать, и все потихоньку начнет возвращаться на круги своя. Например, межбанк, если не биржа.

Какими будут курсы, сказать не могу, потому что ситуация сложилась нестандартная. Когда сделки проходили, они и так были не очень далеко от биржевых курсов. Наиболее логично, что спред между покупкой и продажей расширится».

В ЦБ еще год назад говорили, что готовятся к санкциям против Мосбиржи и разрабатывают план действий, чтобы минимизировать риски клиентов. При этом в сообщении регулятора не упомянуто никаких мер, которые будут предприняты в ближайшее время. Forbes писал, что еще в 2022-м Банк России проводил встречи с участниками рынка и якобы решил создать российский аналог Bloomberg — некую внебиржевую платформу, где будут собраны курсы десяти крупнейших банков. Публично эта идея с тех пор не обсуждалась. В любом случае для импортеров новая схема обернется дополнительными издержками, рассуждает гендиректор компании «Альгимед» Дмитрий Славашевич: «Прямые платежи что в долларах, что в евро для нас недоступны уже, наверное, около полугода. И все последние трансакции мы совершали либо в российских рублях, либо же в юанях. Субъективно возникла скорее паника, потому что курс 200 руб. за доллар не кажется чем-то адекватным.

Но в ближайшее время будет волатильность, и мы ожидаем какой-то краткосрочной просадки на 10-20% от текущих курсов. Мы прекрасно понимали, что валютный риск всегда есть. Закладывали маржу на то, чтобы не попасть в ситуацию существенной девальвации. Это приведет опять же к повышению цен, чтобы обезопасить себя и свои компании. Если примут историю, что котировки будут идти даже от топ-10 крупнейших банков, все равно это не весь рынок. И наверняка начнутся задержки с точки зрения формирования цены. Если сейчас это происходит ежесекундно, то как в этой системе работать дальше, пока не очень ясно. Допустим, котировки будут обновляться раз в полчаса, и курс в такой ситуации может прыгать не на одну копейку, а на рубль, к примеру».

Также ЦБ объявил о том, что приостанавливает торги гонконгским долларом и изменяет время начала торговой сессии на Мосбирже: операции с другими валютами начались в 9:50 по Москве. Деньги клиентов, как уверяют в ЦБ, останутся сохранными.

С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".

Иван Якунин