Итоги размещения первой части четвертого облигационного займа Нижегородская область подвела вчера. Бумаги на 1,5 млрд руб. были размещены во вторник на площадке Московской межбанковской валютной биржи под среднюю ставку купона 8,2% годовых. По пятилетним облигациям предусмотрено десять купонов с окончательным погашением займа 17 ноября 2012 года. Ставка первого купона определена на уровне 8,5% годовых, ставка второго, третьего и четвертого купонов приравнена к ставке первого. Размер ставки по остальным купонам, начиная с пятого, установлен с понижающим коэффициентом по отношению к первому. Генеральным агентом по обслуживанию облигаций выступает Росбанк. Средства, вырученные от размещения займа, пойдут на бюджетные выплаты и покрытие дефицита. В правительстве Нижегородской области объясняют частичное размещение займа неблагоприятной конъюнктурой рынка и не исключают, что выведут на рынок оставшиеся 1,2 млрд руб. уже до конца декабря.
В преддверии размещения четвертого займа нижегородский регион попытался повысить собственную инвестиционную привлекательность при содействии рейтинговых агентств. На минувшей неделе Moody?s Investors Service присвоило Нижегородской области кредитный рейтинг по международной шкале в национальной валюте «Ba2», а Moody?s Interfax оценило регион на уровне «Aa2.ru» по национальной шкале. Оценка Moody?s стала вторым рейтингом региона, присвоенным международным агентством за последние три месяца. В сентябре этого года Fitch Ratings (FR) оценило кредитоспособность области, повысив долгосрочные рейтинги в иностранной и национальной валюте с уровня «B+» до «BB-», а национальный рейтинг — с уровня «A(rus)» до «A+(rus)» (прежде FR оценивало кредитоспособность региона в августе 2006 года).
Эксперты сомневались в том, что даже подтверждение кредитоспособности сразу двумя международными рейтинговыми агентствами обезопасит эмитентов от низкого спроса на облигации: сейчас инвесторы не проявляют повышенного интереса к российским долговым бумагам из-за начавшейся в середине августа в США серии дефолтов по ипотечным бумагам, вызвавшей проблемы с ликвидностью на международных рынках.
Аналитик по долговым обязательствам ИК «Тройка Диалог» Екатерина Сидорова полагает, что до конца года рыночная конъюнктура может несколько улучшиться, что может позитивно повлиять на цены рублевых облигаций, а значит, сможет позволить Нижегородской области удачно разместить остаток четвертого займа: «Сейчас на рынок поступают средства институтов развития, специализирующихся на крупных инфраструктурных проектах. Кроме того, на декабрь традиционно планируются бюджетные расходы. Все это может привести к улучшению ликвидности на рынке до конца месяца». Начальник отдела анализа долговых инструментов ИБ «КИТ Финанс» Владимир Малиновский считает, что за месяц ситуация на рынке вряд ли изменится, и не исключает, что Нижегородская область разбила облигационное размещение на две части из-за соглашения с потенциальным инвестором, готовым выкупить в ближайшее время остатки займа.
МАРИЯ КУЗНЕЦОВА