Курс покупки* Курс продажи*
Английский фунт стерлингов 0,6657 (+0,0012) 0,6662 (+0,0013)
Бельгийский франк 35,51 (-0,34) 35,66 (-0,19)
Голландский гульден 1,8505 (-0,0485) 1,8515 (-0,0485)
Датская крона 6,790 (-0,0903) 6,791 (-0,0923)
Итальянская лира 1602 (+7) 1604 (+6)
Канадский доллар 1,3225 (+0,0073) 1,3235 (+0,0078)
Немецкая марка 1,645 (-0,044) 1,646 (-0,044)
Норвежская крона 7,187 (-0,1235) 7,197 (-0,1235)
Российский рубль** 990 (+5)
Финская марка 5,83 (+0,05) 5,86 (+0,04)
Французский франк 5,79 (-0,086) 5,80 (-0,086)
Шведская крона 8,130 (+0,166) 8,135 (+0,166)
Швейцарский франк 1,446 (-0,04) 1,447 (-0,04)
Японская иена 105,55 (+1,1) 105,65 (+1,1)
ЭКЮ*** 1,15467 (+0,01327)
*Курс доллара к национальным валютам по данным агентства REUTER на 3 сентября.
**Официальный курс Центрального банка России.
***Долларов за ЭКЮ.
В скобках даны изменения по сравнению с 27 августа.
Сентябрь: птицам пора на юг, а доллару наверх?
В начале прошедшей недели курс доллара вырос на 7,5 рублей по отношению к торгам 27 августа. Такой беспрецедентный для последних месяцев рост курса был немедленно приостановлен Центробанком, который упорно проводит политику сдерживания курса, затратив на это за последние 3 недели, по нашим оценкам, порядка $300-400 млн, или треть суммы, закупленной им в период ажиотажного сброса валюты. Тактика усиленных интервенций в итоге подавила тенденцию роста курса доллара.
Однако рост курса немецкой марки в конце прошедшей недели и сохранение достаточно высоких уровней курсов по фьючерсным контрактам свидетельствуют о том, что валютный рынок готов к новому падению рубля.
В соперничестве с ЦБ покупатели валюты пока слабее
После довольно стремительного (на 7,5 пунктов за двое торгов) повышения котировок доллара на Московской межбанковской валютной бирже в начале недели наблюдатели, учитывая произошедшие изменения конъюнктуры валютного рынка, имели все основания ожидать продолжения этой тенденции на следующих торгах. Этого, однако, не произошло. Достигнув во вторник своего пика на отметке 992,5 руб./$, курс доллара начал плавно снижаться и к концу недели остановился на уровне 990 руб./$.
Вместе с тем, технические характеристики торгов отнюдь не свидетельствовали в пользу такого поворота событий. Достаточно было хотя бы обратить внимание на резкое увеличение спроса на валютные средства в среду, выглядевшее, кстати, вполне закономерным после уверенного повышения курса на двух предыдущих торгах. В результате активизации покупателей валюты спрос достиг беспрецедентно высокой отметки в $126,49 млн. Тем не менее, нашлась сила, способная противостоять такому натиску и обеспечившая не только удержание курса доллара, но и даже некоторое его снижение. По мнению наблюдателей, основная заслуга в этом принадлежит Центральному банку, весьма искусно выполнившему свою роль регулятора валютного рынка. По оценкам специалистов, из $129,8 млн, выставленных в среду на продажу, по крайней мере треть принадлежала Центробанку. Иначе, чем интервенцией ЦБ, трудно объяснить столь стремительный рост предложения, оказавшийся достаточным для нейтрализации действий покупателей.
Именно среда стала своеобразным переломным днем на московском биржевом валютном рынке: "смирившись" с первым поражением, покупатели валютных средств позволили курсу совершить дальнейшее инерционное снижение, не пустив, однако, котировки ниже отметки в 990 руб./$. Вместе с тем, специалисты считают, что подобная атака далеко не последняя, поскольку потенциал спроса, подкрепленный очередными денежными вливаниями (в частности, в сельское хозяйство), не вызывает сомнений. Об этом красноречиво свидетельствует, например, заметное повышение оборота ММВБ: за прошедшую неделю на биржевых торгах было реализовано $453,98 млн, то есть почти в полтора раза выше, чем неделей раньше.
С другой стороны, вряд ли стоит сомневаться и в возможностях Центрального банка: в настоящее время, как это доказали события прошлой недели, его интервенционный потенциал нисколько не уступает потенциалу спроса. В этих условиях, по оценкам специалистов, ЦБ, пожалуй, удастся гасить возможные всплески спроса, что, скорее всего, приведет к сохранению отмеченных на этой неделе колебаний курса. На этой неделе ниже отметки в 990 руб./$ московский биржевой курс доллара, вероятнее всего, не опустится, однако и ожидать превышения им отметки 1000 руб./$ вряд ли стоит.
Что касается торгов на региональных валютных биржах, прошедших за минувшую неделю, то ситуация на них развивалась почти аналогично ходу событий на московском биржевом валютном рынке, что уже стало традиционным (см. рисунок). Правда, на менее подверженных регулирующему влиянию со стороны ЦБ и оперирующих гораздо меньшими объемами валюты региональных биржах участники торгов могут порой более полно реализовать свои ожидания. В частности, на состоявшихся в пятницу торгах Ростовской межбанковской валютной биржи активные действия покупателей привели к тому, что курс доллара поднялся до отметки 1005 руб./$, тем самым сразу на 15 пунктов превысив соответствующий московский уровень.
Кроме того, прошедшая неделя была отмечена еще одним немаловажным событием — в торгах Санкт-Петербургской валютной биржи в пятницу в качестве продавца валютных средств принял участие французский банк Credit Lyonnais. Несмотря на то, что, по свидетельству биржевых кругов, свое участие в торгах специалисты Credit Lyonnais мотивировали, главным образом, желанием опробовать действующую систему расчетов, сам факт появления банка-нерезидента на бирже наглядно свидетельствует в пользу довольно стремительного развития регионального российского валютного рынка.
В Туркмении профилю Ленина и трехцветному флагу предпочли портрет Ниязова
Быстрые темпы денежных реформ в республиках бывшего СССР, заданные российским обменом "старых" купюр на "новые", на прошлой неделе продолжали набирать обороты. На этот раз тон задавали страны Центральной Азии и Закавказья. В преддверии введения собственной национальной валюты — туркменского маната (с портретом президента республики г-на Ниязова) — 1 сентября рубли образца 1992-93 годов в Туркменистане были объявлены иностранной валютой. Таким образом, до 1 ноября — официальной даты введения маната — единственным законным платежным средством на территории республики останутся исключительно "советские" рубли, выпущенные в обращение до 1992 года. Изъятие из обращения 5 и 10-тысячных купюр образца 1992 года вызвано прежде всего высокой долей фальшивок (по официальной версии), однако наблюдатели не исключают влияние такого субъективного фактора как сильно задетое личное самолюбие туркменского руководства. "Некрасивое поведение" Банка России накануне и во время денежной реформы (неожиданное начало обмена и жесткий диктат в отношении республик "рублевой зоны") в условиях Востока, как это ни банально, просто не могло не вызвать ответной реакции — любые напоминания о присутствии Центрального банка России и его порождений, начиная с "новой рублевой зоны" и заканчивая эмитированными им рублями (1992-93 года), на денежном рынке Туркменистана сведены к минимуму.
Еще один манат, на сей раз азербайджанский, ранее находившийся в параллельном обращении с рублем, 1 сентября стал полноценной валютой и единственным законным платежным средством на территории Азербайджана, а российский рубль объявлен иностранной валютой. Теперь как наличные, так и безналичные операции в республике проводятся исключительно в манатах.
Наиболее сложное положение испытывают республики, полномочные представители которых парафировали проект соглашения о практических мерах по созданию "рублевой зоны нового типа" (Узбекистан, Казахстан и Армения). Судьбу денежного обращения этих стран вряд ли решит даже заседание глав государств и правительств СНГ, запланированное на 7 сентября в Москве. К тому же, по неофициальной информации, встреча президентов уже перенесена на 24 сентября. Но даже если соглашение о "рублевой зоне" будет подписано на более высоком уровне (премьер-министров и выше), по оценкам специалистов, согласование сопутствующих документов займет при самом оптимистическом раскладе не менее двух-трех месяцев, а "новые" российские рубли остро необходимы республикам уже сегодня. На это обстоятельство накладывается еще две группы факторов. Во-первых, даже российская сторона не выработала единой концепции "новой рублевой зоны". В частности, по неофициальной информации, Банк России уже разработал альтернативный проект соглашения. Во-вторых, Казахстан и Армения уже заявили о готовности ввести национальные валюты. В частности, если состоится внеочередная сессия Верховного Совета Казахстана, то на ней будет поставлен вопрос о введении теньге. Принципиально этот вопрос в банковских и парламентских кругах республики решен положительно — проблема лишь в сроках введения национальной валюты. Коль скоро собственная валюта появится в Казахстане, не заставит себя долго ждать и Армения. Печатные станки Госзнака России готовы в любой момент реализовать заявки на печать временных платежных средств Армении, эскизы которых, кстати, уже подготовлены.
Банкиры и валютчики вновь решают разные проблемы
Постепенно уходят в прошлое те времена, когда, глядя на биржевые котировки, можно было с большой степенью вероятности представить себе и состояние рынка наличных продаж — малейшее изменение курса на биржевых торгах вызывало однозначную реакцию валютчиков черного рынка и столичных банкиров. Теперь же розничные и мелкооптовые торговцы и их постоянные клиенты, порядком устав от почти трехмесячного ожидания роста биржевых котировок, похоже, решили по возможности вообще не обращать внимания на состояние биржевого валютного рынка: отсутствие видимой корреляции динамики курса доллара у розничных и мелкооптовых торговцев черного рынка с движением биржевых котировок отмечается наблюдателями уже с середины прошлого месяца. В частности, в начале прошлой недели, когда курс доллара на торгах ММВБ проявил некоторые признаки повышения, котировки у розничных и мелкооптовых торговцев черного рынка продолжали по инерции снижаться. В последующие же дни ситуация сменилась на прямо противоположную — снижение биржевых котировок и некоторое повышение курса доллара у уличных валютчиков. В итоге, к концу недели курс доллара на рынке наличных продаж Москвы в основных местах проведения валютообменных операций находился на отметке 1075-1080 руб./$ при скупке и 1105-1110 руб./$ при продаже, тем самым увеличившись за неделю на 15-25 пунктов. В целом, наблюдая за развитием ситуации на рынке наличных продаж, специалисты отмечают его несколько "заторможенное" состояние, во многом обусловленное фактором межсезонья и, соответственно, снижением активности торговцев-челноков, а также крайне осторожным поведением той части валютчиков и их постоянных клиентов, которые так и не смогли избавиться от привычки жить в условиях стабильных биржевых котировок. В результате, основная заслуга в появлении кратковременных всплесков спроса на наличную валюту и колебаний курса, принадлежит иногородним спекулянтам, покупающих валюту в Москве для продажи в обменных пунктах своих регионов.
Наиболее предприимчивые граждане продолжают до настоящего времени пожинать плоды последней денежной реформы. Изъятие из оборота старых рублей на территории России и продолжение их использования в некоторых соседних государствах привело к появлению нового вида спекулятивных операций — по схеме "рубль-рубль". В настоящее время котировки рублей старого образца колеблются в пределах от 0,4 до 0,6 "новых" рублей за один "старый".
В течение этой недели наблюдатели отмечали заметное увеличение разрыва между курсами скупки доллара в банковских обменных пунктах от соответствующих котировок черного рынка. При этом динамика изменения банковских котировок остается практически неизменной уже три последние недели — незначительный рост курса в понедельник и плавное его понижение со среды-четверга. Так, средневзвешенный курс доллара в обменных пунктах московских коммерческих банков, в понедельник находившийся на уровне 1047 руб./$ при скупке (то есть практически на отметке конца предыдущей недели) и 1107 руб./$ при продаже (увеличившись в этом случае на 8 пунктов), повысился на 4-12 пунктов и, медленно снижаясь, начиная со среды, к концу недели вернулся на отметку 1043 руб./$ при скупке и 1096 руб./$ при продаже. По оценкам специалистов, в условиях относительно стабильного биржевого курса банкиры прекратили немедленно реагировать на незначительные колебания конъюнктуры и в настоящее время решили, в основном, ограничиться операциями по закупке валюты на биржевых торгах и реализации ее через свои обменные пункты, мало заботясь о привлечении клиентов более выгодными котировками.
Среди "экзотических" направлений работы банков можно отметить деятельность банка "Российский кредит", который на прошлой неделе приступил к обмену греческих драхм, турецких лир и сингапурских долларов. Тем самым банк сделал неплохой подарок как для торговцев-челноков, совершающих регулярные рейсы в Турцию, так и для той категории граждан, которая предпочитает греческие курорты Ялте и Адлеру.
Валютная группа Ъ-Daily: ВЯЧЕСЛАВ Ъ-СИРОТКИН, ЕЛЕНА Ъ-БАЖЕНОВА, ЮРИЙ Ъ-КАЦМАН, ЕГОР Ъ-ГЛУХАРЕВ, ИГОРЬ Ъ-ШАЛДЫБИН (руководитель группы)