После двухдневного перерыва доходность десятилетних государственных облигаций Италии вновь поднялась выше уровня 7% годовых. Это значение является пороговым на долговом рынке еврозоны — именно после превышения этого уровня началось падение долговых рынков Греции, Португалии и Ирландии. Инвесторы избавляются от суверенных долгов Италии, поскольку опасаются за способность Рима рефинансировать свой долг.
На сегодняшних торгах доходность по десятилетним государственным облигациям Италии вновь поднялась выше уровня 7% годовых. В ходе торгов ставка поднималась до 7,07% годовых. До максимума с начала августа поднялась доходность десятилетних испанских облигаций, достигавшая в ходе торгов отметки 6,3% годовых. Самая высокая доходность в еврозоне на текущий момент остается у греческих государственных обязательств — 32% годовых.
В предыдущий раз уровень в 7% годовых доходность итальянских госбумаг преодолевала на прошлой неделе, после того как Сильвио Берлускони объявил об уходе с поста премьер-министра Италии (см. “Ъ” от 10 ноября). Тогда на рынке заговорили о неизбежности оказания финансовой помощи Италии со стороны Европейского ЦБ и МВФ. В 2010 году перед Грецией, Ирландией и Португалией встал вопрос о получении международной помощи именно после того, как доходность по их десятилетним бумагам превысила 7% годовых. В прошлый раз обострения ситуации на долговом рынке Италии удалось избежать только после вмешательства ЕЦБ, который выходил с интервенциями в поддержку итальянских и испанских бондов. Сегодня европейский регулятор пока в торгах участия не принимал.
Очередной виток роста напряженности на долговом рынке и, как следствие, рост доходности суверенных облигаций периферийных стран Европы были спровоцированы новостями из Греции. Как заявил лидер партии «Новая демократия» Антонис Самарас, главной оппозиционной партии, входящей в коалиционное правительство, она не поддержит никакие новые меры жесткой экономии. По его мнению, должен быть изменен набор принимаемых по требованию ЕС и МВФ мер экономической политики с целью стимулирования оживления в экономике страны. «Дополнительным фактором, способствовавшим возобновлению понижательного тренда на рынках, стали данные по промышленному производству в еврозоне, объемы которого в сентябре рухнули на 2,2%»,— отметил аналитик НБ «Траст» Алексей Тодоров.
Еще накануне Министерство финансов Италии провело аукцион по размещению пятилетних гособлигаций на €3 млрд. Доходность бондов достигла максимума с 1997 года — 6,29% годовых. Итоги аукциона вызвали на рынках новую волну неуверенности по поводу способности Рима длительное время рефинансировать свой долг по таким ставкам. Сегодня Минфин Испании был вынужден снизить объем размещения казначейских векселей с €3,5 млрд до €3,15 млрд. Доходность по годовым бумагам составила 5,022%, тогда как на предыдущем размещении она составляла всего 3,608%. По 18-месячным бумагам доходность достигла 5,159% против 3,801% на предыдущем аукционе.
Участники рынка не исключают дальнейшего ухудшения ситуации в Европе. «В случае дальнейшего ухудшения ситуации, прежде всего в Италии, Франция может в краткосрочной перспективе стать центром внимания в Европе,— считает Алексей Тодоров.— Случайное снижение агентством S&P рейтинга Франции на прошлой неделе убеждает в мысли, что все “заготовки” уже сделаны и рейтинговым агентствам осталось лишь “нажать на курок”».