Евро пробил потолок в 55 руб. Доллар закрепился выше 43 руб. Так стартовали торги на Московской бирже в четверг. Аналитик агентства "Финмаркет" Андрей Лусников ответил на вопросы ведущей "Коммерсантъ FM" Оксаны Барыкиной.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Стоимость бивалютной корзины прибавила 17 коп. и достигла уровня в 45,5 руб. В среду валютный рынок просел на новостях из Америки. Комиссия по открытым рынкам ФРС США объявила о завершении программы количественного смягчения.
— Сейчас-то евро отступил от планки в 55 руб., но надолго ли?
— Этот скачок евро выше 55 руб. был абсолютно эпизодическим, потому что при самом открытии это фактически был курс почти на рубль выше, чем то, где рынок стабилизировался. Сейчас где-то в районе 54,65-54,7 руб. торгуется евро, но, конечно, при нынешней волатильности, при нынешних скачках котировок день ото дня и при нынешнем падении рубля, конечно, нельзя гарантировать, что евро буквально через какие-то дни, а то и часы преодолеет устойчиво планку 55 руб. Сейчас рубль под очень серьезным давлением, и участники валютного рынка нервничают. Конечно, факт заседания ФРС важен, но, конечно, не самый главный все-таки фактор.
В среду вечером котировки доллара и евро подскочили уже после того, как Банк России перестал проводить интервенции. В частности, потому что доллар заметно вырос по отношению к евро, и на мировом рынке сильные колебания. Но все-таки очень сильное давление на рубль из-за нефти и какой-то геополитики, из-за многих других факторов, приводит к тому, что обострилась дискуссия по поводу контроля курс Центрального банка. И, наверное, на Центральный банк сейчас оказывают очень большое давление. В пятницу заседание Центрального банка, участники рынка ждут с дрожью информации оттуда, потому что ЦБ может как-то уточнить, детализировать планы перехода на плавающий, полностью плавающий курс рубля. Предполагается, что могут быть интервенции.
Плавающий курс — это очень абстрактная категория. Понятно, что при этом будет меньше интервенций, чем сейчас, а за среду было около $3 млрд продано. Центральный банк не меньше $2 млрд обычно продает. И если посмотреть на утро четверга, то тоже похоже, что Центральный банк продал где-то, как минимум, $1,5 млрд, даже, может быть, и $2 млрд. Это просто можно смотреть по сдвигам бивалютной корзины и уровнях, на которых рынок поддерживается. Это такие косвенные оценки. Центральный банк публикует эту информацию где-то с полуторадневной задержкой, но она видна участникам рынка.
— Андрей, а действительно Центробанк только во всем виноват?
— Нет, конечно, Центробанк абсолютно ни в чем не виноват. Он старается нащупывать тонкую дорожку, тропку между скалами, в которые сейчас приводят российскую денежную систему нынешние экономическая и геополитическая ситуации. Понятно, что Центральный банк старается нанести минимальный ущерб экономике. Просто с одной стороны на него давят, стремясь не допустить роста процентных ставок. Понятно, что рост процентных ставок сразу задушит экономику. И так у нас роста экономического никакого нет, а если ставки еще подрастут, то это будет проблема. Но, с другой стороны, если ставки не повышать, то угроза роста цен. У нас, опять же, рост цен начинает в последние месяцы ускоряться, это тоже шкала. Между этими шкалами ЦБ как-то и пытается пройти. И, естественно, тут тропинка в любом случае приведет к каким-то потерям, проблемам для финансового рынка.
— И как сейчас можно хеджировать свои активы от валютных колебаний, есть вообще какой-то способ?
— Стандартный способ — это не обращать внимания на валютные колебания, и если есть необходимость, накапливать на какие-то покупки в той валюте, в которой планируется завершать эту покупку. С другой стороны, тем, у кого деятельность так или иначе связана с валютой, можно пытаться хеджировать с помощью финансовых инструментов валютные риски. Может быть, когда-нибудь задумаются законодатели о том, чтобы сделать более естественным валютное хеджирование с помощью инструментов на Московской бирже. Но это вопрос далекий, он еще впереди.
А хеджирование — все-таки это экзотика для финансового рынка. Что касается именно какой-то попытки спрогнозировать курс и правильно купить валюту: доллар, евро или рубль, это почти всегда обречено на провал. Валютный рынок — очень непредсказуемая вещь. И сейчас доллар подрос почти до 43,5 руб., где-то на этом уровне идут торги, в среду даже о 42 руб. не было и речи. Может вполне оказаться, что через пару дней на 2 руб. ниже будет стоить доллар или, наоборот, на пару рублей выше, при соответствующих решениях ЦБ. Курс уже где-то вблизи равновесных состояний, которые сформировались при нынешних макроэкономических условиях. Может быть, уже как раз около нынешних уровней или даже чуть ниже. Можно ожидать какой-то стабилизации, если, конечно, позволят экономические условия.