Цены на нефть продолжают снижаться. Февральские фьючерсы на марку Brent опустились ниже $49 за баррель. Стоимость контрактов на WTI также не превысила $48 за баррель. Директор аналитического департамента Газпромбанка Александр Назаров ответил на вопросы ведущего Максима Митченкова в эфире "Коммерсантъ FM".
Фото: Дмитрий Коротаев, Коммерсантъ / купить фото
Ранее аналитики Goldman Sachs, Bernstein и Citigroup понизили прогнозы стоимости сырья на этот год. Эксперты Goldman Sachs ожидают, что цена обоих эталонов будет сохраняться на уровне $40 за баррель. В Bernstein прогноз по североатлантической нефти был понижен со $104 до $80 за баррель. В Citigroup считают, что среднегодовая цена марки Brent составит $63 за баррель.
— Чем вы объясняете падение цен на нефть?
— Те факторы, которые давили на нефть в 2014 году в четвертом квартале, никуда не делись. У нас действительно складывается сейчас значительный избыток предложения нефти, это видно по статистике добычи и по статистике, которая показывает рост запаса сырой нефти сейчас практически во всем мире.
— Вы будете давать какой-то прогноз, сколько будет стоить нефть в среднесрочной перспективе?
— В том-то и дело, что пока эти факторы никуда не делись, и, несмотря на то, что мы видим уже первые признаки того, что производители нефти начинают, по меньшей мере, нервничать, была уже первая пташка банкротства, правда, достаточно маленькая.
— Да, в США.
— Да, компании, производящей сланцевые углеводороды. Опять же, в США, согласно статистике от Baker Hughes, число буровых вышек с начала этого года упало более чем на 150 штук, и все это вышки, которые работают именно на добыче нефти. Но тут нужно понимать, что эта статистика пока не дает падения добычи, потому что остаются на месте горизонтальные вышки, опять же, нужно понимать, что закрывают в первую очередь не очень высокопроизводительные скважины.
То есть падения добычи нет, это падение добычи, скорее всего, при сохранении текущих цен на нефть мы увидим только к окончанию первого полугодия 2015 года.
Вполне возможно, что давление на нефтяные котировки в следующие два квартала сохранится. Куда мы уйдем? Вполне возможно, что сейчас, когда мы не удержали отметку $50 за баррель, мы увидим отметку $40 за баррель. Что будет потом? Нужно понимать, что чем дольше продлятся низкие цены на нефть, тем резче и выше рост будет в дальнейшем.
— А что касается прогнозов Goldman Sachs, Bernstein, Citigroup, прогнозы очень разные — от $40 до $80 за баррель, все-таки никого из этих экспертов нельзя в чем-то заподозрить, нельзя поставить под сомнение.
— Тут нужно понимать, что сравнивать. Одни дают прогнозы на год, другие – на ближайший квартал. $40 за баррель — я так понимаю, это прогноз все-таки на первый квартал.
— Но это прогнозы, насколько я понимаю, все-таки на год, средняя годовая цена?
— В любом случае нужно напомнить о том, что в начале еще 2014 года, даже в середине 2014 года большинство прогнозистов сходилось в том, что нефть будет стоить выше $100 в 2015 году, а об этом сейчас, пожалуй, уже никто не говорит. Поэтому к прогнозам, как всегда, нужно относиться достаточно осторожно.
— И все-таки разброс очень большой. Я хотел бы выяснить у вас, может быть, вы знаете, чем это может объясняться.
— Различным подходом к этому прогнозированию. Одно дело, когда вы пытаетесь прогнозировать ту цену на нефть, которая действительно, как вам кажется, может быть, а другое дело, когда вы стараетесь следовать за рыночным трендом и показываете, что будет с рынком, например, нефти, если действительно будет нефть $40. От этого ведь зависит достаточно много параметров не только в российской экономике, но и в мировой экономике. Поэтому сейчас, когда тренд падающий, экстремальные варианты прогнозов, экстремально низкие, достаточно популярны и помогают, по крайней мере, оценить вариант стресс-сценария, который действительно возможен в этом году.
— А какие-то предпосылки к тому, чтобы нефть отыгрывала свои позиции, чтобы цена корректировалась, чтобы стоимость нефти росла, есть или нет?
— Пока не складывается никаких предпосылок. Как я сказал в самом начале нашего разговора, те новости, которые мы видели в четвертом квартале 2014 года, пока тональность этих новостей не меняется. Все больше и больше людей начинают обращать внимание на проблемы, в первую очередь, североамериканской нефтегазовой промышленности, но когда эти комментарии будут составлять, наверное, большинство новостного потока, в общем, тогда мы и сможем увидеть какой-то разворот.
— Господин Назаров, если мы все-таки как-то ожидаем, можно сказать, сокращения добычи нефти в Соединенных Штатах, прежде всего, сланцевой, сами представители таких нефтяных компаний заявляют, что добыча, наоборот, становится дешевле, и, скорее всего, закрытия крупных предприятий не будет. Как вы считаете?
— Безусловно, это правда. Достаточно для того, чтобы подтвердить, посмотреть на историю 2008-2009 годов. По итогам 2009 года, когда средняя цена на нефть значительно снизилась, а если вы помните, она была ниже $40 в какой-то момент, весной 2009 года, так вот показатели добычи совершенно не упали, более того, как раз с 2009 года и началась так называемая сланцевая революция в Соединенных Штатах.