Спад на железнодорожном рынке грузоперевозок не помешал Объединенной вагонной компании (ОВК) группы ИСТ Александра Несиса продать при IPO 12,22% акций за 9 млрд руб. Как и предполагал "Ъ", основной объем купили "дружественные структуры" — партнер группы ИСТ по Polymetal PPF Group Петра Келлнера и компания "Национальный капитал" (подконтрольна НПФ "Благосостояние", который близок к ОАО РЖД). ОВК крайне высоко оценила себя при IPO — в 74 млрд руб., замечают аналитики, но на падающем рынке будет непросто соответствовать этой оценке.
Фото: Антон Белицкий, Коммерсантъ / купить фото
ОВК 30 апреля объявила об итогах публичного размещения акций на Московской бирже, организованного "ВТБ Капиталом" и "Открытие Капиталом". Компания продала 12,22% акций, выручив 9 млрд руб. За акцию инвесторы платили 700 руб. (установленный компанией диапазон составлял 650-750 руб. за бумагу), исходя из этого вся компания была оценена в 73,9 млрд руб. Как сообщили в ОВК, крупнейшим инвестором стала чешская PPF Group Петра Келлнера и ОАО "Национальный капитал", подконтрольное НПФ "Благосостояние" (аффилировано с ОАО РЖД). Объем приобретенных пакетов в ОВК не уточнили, но из сообщения компании следует, что иностранные инвесторы обеспечили 38% спроса, 18,4% приобрели "частные состоятельные инвесторы", еще 11,1% — пенсионные фонды. В PPF Group "Ъ" лишь подтвердили факт участия в IPO, а в НПФ "Благосостояние" на запрос "Ъ" не ответили.
ОВК создана в 2011 году группой ИСТ, объединяет Тихвинский вагоностроительный завод, лизинговую Rail1520, железнодорожного оператора "Восток1520" и сервисные депо. До конца 2014 года ОВК выполняла функции управляющей компании, а в декабре стала собственником активов. По итогам 2014 года выручка ОВК по МСФО составила 17,1 млрд руб., EBITDA — 3,6 млрд руб., чистая прибыль — 549 млн руб., общий долг — 89 млрд руб. При этом на ближайшие пять лет ОВК строит амбициозные планы по росту финансовых показателей (выручка --в пять раз, чистая прибыль — в 50 раз) за счет увеличения спроса на вагоны и арендной ставки.
Как сообщал "Ъ", ОВК начала активно готовиться к IPO в марте. Компания увеличила уставный капитал с 10 тыс. до 100 млн руб. и объявила о допэмиссии 5,556 млн акций номиналом 1 руб., то есть инвесторам было предложено около 5% от увеличенного уставного капитала. По данным "Ъ", всего ОВК могла продать 12-15% акций, выручив до 13 млрд руб. Источники "Ъ" утверждали, что у ОВК есть договоренность с покупателями из "дружественных структур", иначе не имело бы смысла "размещать меньше 25%". PPF Group, действительно, давний партнер ИСТ — например, компании являются акционерами Polymetal (у ИСТ — 19,8%, у PPF — 18,5%), а до 2012 года PPF была совладельцем созданного ИСТ Номос-банка (сейчас ФК "Открытие", у ИСТ — 17,5% акций). Кроме того, по данным "Ъ", бумаги ОВК приобрели и структуры Бориса Минца (см. "Ъ" от 13 апреля), инвестором мог выступить НПФ "Благосостояние ОПС", но там отрицают причастность к IPO ОВК.
Андрей Третельников из RMG считает, что сама идея проведения ОВК IPO привлекательна, но компания поставила слишком высокую планку по капитализации, соответствовать ей будет сложно из-за тяжелой рыночной ситуации в вагоностроении. По данным Объединения вагоностроителей, производство грузовых вагонов в РФ в первом квартале сократилось на 53%, до 6,76 тыс. штук, мощности заводов были загружены не более чем на 35%. Аналитик также отметил, что непонятно, как распределятся вырученные от IPO средства: напрямую ОВК получила только около 4 млрд руб. за акции допэмиссии, а продававшие пакеты акционеры вправе не направлять средства на развитие компании.