Дискуссия в правительстве об эффективности инвестирования пенсионных средств, инициированная вице-премьером Ольгой Голодец, дала первый результат. В ожидании выводов, к которым придут власти и Банк России по этому вопросу в негосударственных пенсионных фондах (НПФ) решили на всякий случай повременить с вложениями в банковские акции. В результате первичное размещение акций Московского кредитного банка (МКБ) пока проходит без крупных заявок НПФ.
Фото: Коммерсантъ / Сергей Бобылев / купить фото
Рисунок: Коммерсантъ / Виктор Чумачев
О том, что крупные заявки на покупку акций МКБ, сбор которых начался 22 июня, пока единичны, "Ъ" рассказали источники на финансовом рынке. "Насколько я знаю, пока ни один пенсионный фонд — НПФ — заявок не подал, хотя именно они предположительно должны были быть в числе основных покупателей акций МКБ",— рассказал топ-менеджер крупного НПФ. Это подтвердили еще три источника "Ъ" на финансовом рынке. В МКБ от комментариев отказались.
МКБ объявил о проведении IPO 16 июня. В рамках него планировалось разместить на Московской бирже не менее 1,1 млрд акций банка. Цена размещения акций — 3,62 руб. за бумагу, то есть МКБ оценил себя на уровне 0,85 капитала. Таким образом, планировалось привлечь в капитал банка 3,9 млрд руб. Пенсионные фонды, в частности НПФ "Будущее" и фонды Микаила Шишханова, официально не исключали своего участия в IPO МКБ. Вчера они отказались от комментариев относительно данного размещения.
Тот факт, что за несколько дней сбора заявок ни один НПФ не проявил интереса к IPO МКБ, связан с позицией правительства относительно подобного распоряжения пенсионными накоплениями, указывают участники рынка. "НПФ не спешат с заявками после того, как прошла информация о совещании в правительстве, на котором, в частности, обсуждалось, оправданны ли инвестиции НПФ в акции банков",— уточнил один из участников пенсионного рынка. Представитель секретариата первого вице-премьера Игоря Шувалова подтвердил факт совещания, на котором обсуждалась тема стимулирования инвестиций пенсионных фондов в реальный сектор экономики. Федеральный чиновник, знакомый с обсуждением, рассказал "Ъ", что на совещании присутствовали представители ЦБ и в том числе рассматривались "примеры инвестиций НПФ, которые вызывают вопросы". По его словам, ЦБ уведомили о недопустимости рискованных операций с банковскими инструментами. "После этого вице-премьер Ольга Голодец написала письмо в правительство примерно в такой же риторике, а ЦБ провел неофициальную встречу с фондами, где разъяснил недопустимость рискованной политики, а также инвестирования исключительно в финансовые активы",— добавляет собеседник.
Примерами рискованной инвестиционной политики пенсионных фондов могли стать недавние сделки Промсвязьбанка, который в апреле-мае продал 20% своих акций на Московской бирже с коэффициентом 1 к капиталу — то есть за 13,9 млрд руб. Покупателями выступил ряд пенсионных фондов (см. "Ъ" от 5 мая и 28 мая). Однако тогда ЦБ одобрительно комментировал эти сделки. В частности, глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявляла на Банковском форуме в Санкт-Петербурге: "Не вижу системной проблемы... Если посмотреть на все пенсионные накопления, то в акции банков вложено менее 3%".
Впрочем, как выяснилось, мнения ЦБ в правительстве не разделяют. Вчера вице-премьер Ольга Голодец официально заявила, что кабинет поручил проанализировать эффективность использования средств в размере 514 млрд руб., перечисленных НПФ в первом квартале. В такой ситуации пенсионные фонды предпочитают не рисковать. "Мы ждем, когда ЦБ сформулирует четкую разъясняющую позицию по этому вопросу в ответ на претензии Ольги Голодец",— рассказал представитель одного из НПФ.
Впрочем, пока НПФ проявляют осторожность, участием в IPO МКБ заинтересовались другие финансовые игроки. По данным Московской биржи, уже размещено акций на сумму 2,37 млрд руб. Интерес к акциям МКБ проявляют страховщики, указывают участники рынка, называя среди активных претендентов компанию "Росгосстрах". Страховщикам, как и НПФ, разрешено инвестировать в банковские акции в ограниченном объеме (для страховщиков до 20%). "Важно понимать, что это IPO весьма условное, присутствию "Росгосстраха" в нем я не удивляюсь,— говорит один из участников страхового рынка.— В этой сделке есть, как говорится, "вторая нога": думаю, деньги господину Хачатурову вернутся, может, в виде кредита. Это дело взаимного финансового интереса — такое, как было, по сути, и с НПФ" (см. "Ъ" от 5 мая). В "Росгосстрахе" не ответили на запрос "Ъ".