"Мечелу" лишних запасов не нужно
Холдинг требует от американской Weir $140 млн за переоценку Bluestone
Как стало известно "Ъ", "Мечел" Игоря Зюзина пытается оспорить в суде размер дополнительных выплат американской Justice за доразведанные ресурсы угольной Bluestone, купленной "Мечелом" в 2009 году. Нанятая участниками сделки компания Weir насчитала новых ресурсов на $166 млн, но из них "Мечел" признал только $26 млн. Разницу он требует от Weir, которую обвиняет в предвзятости и некомпетентности. Сам "Мечел" уже полгода ищет покупателей для убыточной Bluestone, а высокие дополнительные выплаты осложняют привлечение нового инвестора.
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ
Входящие в холдинг "Мечел" компании Mechel Bluestone и "Мечел Майнинг" 30 декабря 2013 года подали в суд Южного округа Западной Виргинии иск к американской Weir International Inc. Weir вела доразведку запасов и ресурсов угольной Bluestone, которую "Мечел" купил в 2009 году у Justice. В иске к Weir (есть у "Ъ"), "Мечел" требует взыскать с консультантов $140 млн из-за "преувеличенного" размера выплат семье Джастис, а также сумму, эквивалентную дисконту, на который мог рассчитывать "Мечел" при досрочных выплатах.
"Мечел" заплатил за Bluestone (балансовые запасы и ресурсы — 505 млн тонн угля) свыше $436 млн наличными и 60% привилегированных акций (на момент сделки этот пакет стоил около $240 млн). Но семья Джастис и "Мечел" заключили соглашение о допвыплатах, если доразведка покажет наличие дополнительных запасов. За каждую тонну найденных запасов Mechel Bluestone к 7 мая 2014 года должен заплатить $3,04. Нанятая для этого Weir нашла 54,8 млн тонн допресурсов, о чем и сообщила в сентябре 2011 года. "Мечелу" предстояло доплатить Justice $166,6 млн, но холдинг оценил справедливый размер выплат в $25,7 млн.
В иске "Мечел" заявил, что оценка Weir не соответствует требованиям кодекса JORC (общепринятая мировая система подсчета запасов и ресурсов). В частности, холдинг считает, что она недостаточно детальна, учитывает забалансовые запасы, а также опирается на устаревшие и неполные данные. Так, свыше половины подсчитанных Weir ресурсов не вошли в итоговые параметры сделки с Justice (часть активов была продана компании National Resource Partners).
"Мечел" считает, что Weir действовала в интересах Justice, увеличив объемы запасов и выплат. Холдинг также мог провести доплату с дисконтом в мае 2012-го или в 2013 году, говорится в иске, но не сделал этого из-за изучения результатов Weir. Дата рассмотрения спора не определена, но в иске говорится, что "Мечел" готовит и иск к семье Джастис в один из судов штата Делавэр. В "Мечеле" отказались от комментариев, в Weir и Justice Family Group на запросы "Ъ" не ответили.
Адвокат фирмы "Хренов и партнеры" Василий Васильев говорит, что иски заказчика к оценщикам распространены. "Поскольку спор "Мечела" и Weir, по сути, сводится к оценке качества работы, суд должен назначить профессиональную экспертизу заключения Weir, от результатов которой и будет зависеть решение",— говорит юрист. По его мнению, рассмотрение дела может занять около полугода. Юрист указывает, что спор не освобождает "Мечел" от выплат семье Джастис в установленном оценкой Weir объеме, если дело не будет рассмотрено до даты расчетов. Если "Мечел" откажется платить, он может получить иск от Justice. Если же экспертиза покажет, что оценка Weir некорректна, то российская компания может рассчитывать на возмещение ущерба при выплате полной суммы Justice, полагает юрист.
Снизить выплаты Justice "Мечел" хочет в рамках предпродажной подготовки Bluestone. В июне 2013 года "Мечел" нанял JP Morgan для поиска покупателей на актив: при низких ценах на уголь он работает в убыток. Финансовые показатели Bluestone, включая долговую нагрузку, не раскрываются. В 2012 году Bluestone добыл 3,2 млн тонн коксующегося и 400 тыс. тонн энергетического угля, в 2013 году объем добычи планируется на том же уровне. Олег Петропавловский из БКС отмечает, что и без учета выплат Justice продать актив за приемлемую сумму будет сложно: себестоимость коксующегося угля с учетом логистики у компании, по его подсчетам, доходит до $140 за тонну при текущей рыночной цене $130 за тонну (бенчмарк FOB Австралия). $166 млн для "Мечела", чистый долг которого — $9,4 млрд, будет существенной суммой, это примерно половина планируемых капзатрат холдинга на 2014 год.