"Лента" заняла до IPO
ЕБРР одолжит компании 4,6 млрд рублей
Перед IPO ритейлер "Лента" решил привлечь кредит на 4,6 млрд руб. ($132 млн) у одного из акционеров — Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР). Общий долг "Ленты" перед выходом на биржу достигнет $1 млрд, или 2,4 EBITDA,— больше, чем у крупнейшего ритейлера РФ "Магнита", но ниже, чем у X5 Retail Group.
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
"Лента" подписала соглашение с одним из своих акционеров — ЕБРР — о кредите на 4,6 млрд руб. ($132 млн) на восемь лет. Планируется, что кредит будет выбран в течение двух лет, средства пойдут на операционные нужды компании, включая открытие новых магазинов и дистрибуционных центров. За 2013 год компания открыла 31 магазин (гипермаркеты и супермаркеты).
Шестая по продажам в РФ торговая сеть "Лента" включает 77 гипермаркетов и 10 супермаркетов более чем в 30 городах. Компания создана Олегом Жеребцовым в 1993 году. Акционеры — фонды TPG Capital (49,8%), ЕБРР (21,5%), "ВТБ Капитал" (11,7%) и миноритарии (16,9%). В первом полугодии выручка составила 62,1 млрд руб., валовая прибыль — 13,17 млрд руб., чистая — 2,52 млрд руб. EBITDA — 6,6 млрд руб., рентабельность — 10,7%.
IPO "Ленты" может состояться до конца зимы на LSE, компания может привлечь примерно $1 млрд. Источники "Ъ" утверждают, что ритейлер продаст акции своих собственников в равных долях, новые бумаги выпускать не будут. "Деньги пойдут акционерам, а не на развитие компании",— уточняют собеседники "Ъ" в банковских кругах. По их данным, у "Ленты" есть подтвержденные кредитные линии до $1 млрд, которые будут "выбираться для финансирования развития,— компания решила, что этот способ получения денег более дешевый, чем на бирже".
Долговая нагрузка компании по итогам первого полугодия 2013 года составила 2,4 EBITDA, сообщает сам ритейлер. По итогам 2013 года этот показатель должен снизиться до 2,1, подсчитали в Infoline. Кредит от ЕБРР незначительно увеличит его (до 2,4), что несущественно для компаний продуктового ритейла. Так, у лидера отрасли по выручке — "Магнита" — соотношение долга к EBITDA по итогам 2013 года равно 0,9, а у X5 Retail Group на 30 сентября 2013 года этот показатель составил 3,1. "Если стоимость долга невысока, то в принципе в таком устойчивом бизнесе, как ритейл, соотношение долга к EBITDA не столь критично",— отмечает управляющий директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко.