В выкуп акций «Интер РАО» хочет вмешаться ДВЭУК

«Роснефтегазу», постепенно выкупающему акции «Интер РАО» у других акционеров, предложили новую схему сделки. В ее рамках «Дальневосточная энергетическая управляющая компания» (ДВЭУК) должна обменять свои активы на 23,49% акций «Интер РАО», принадлежащие «Федеральной сетевой компании» (ФСК) и «РусГидро», а затем продать их пакет «Роснефтегазу». Но у схемы, предложенной Минэнерго аудиторами, мало шансов на реализацию: ДВЭУК хочет получить за свои активы 50-55 млрд руб., тогда как пакет акций «Интер РАО» стоит лишь 23,2 млрд руб.

ДВЭУК намерена отдать свои энергоактивы ФСК и «РусГидро» в обмен на акции «Интер РАО», принадлежащие этим компаниям. Первый заместитель гендиректора ДВЭУК по инвестициям и развитию Дмитрий Селютин оценил стоимость объектов компании в 58 млрд руб. «Мы хотим это передать операционным компаниям, от них мы не требуем денег, — заявил топ-менеджер. — Мы требуем некий иной актив, который мы реализуем третьей стороне, которая и сгенерирует денежный поток. В результате в энергетику Дальнего Востока придет 50-55 млрд руб.». Эти деньги ДВЭУК предлагает тратить на строительство сетей, в том числе в Восточной Сибири (см. справку).

ДВЭУК учреждена в 2001 году РАО «ЕЭС России» для управления проблемными энергокомпаниями на Дальнем Востоке. Сейчас принадлежит Росимуществу, через ДВЭУК вливаются бюджетные средства в энергопроекты в Дальневосточном федеральном округе. Инвестпрограмма ДВЭУК в 2013 году — 11 млрд руб., компании принадлежат три мини-ТЭЦ, 2,5 тыс. км ЛЭП и подстанции мощностью 828,6 МВА. Генерацию ДВЭУК Дмитрий Селютин оценил в 10 млрд руб.

Предметом обмена могут быть пакеты ценных бумаг, поясняет топ-менеджер: «ФСК владеет „Интер РАО“, „РусГидро“ владеет „Интер РАО“, а какая-то третья сторона заинтересована в консолидации пакета „Интер РАО“, есть поручение по этому поводу». У ФСК 18,57% акций «Интер РАО», у «РусГидро» — 4,92%. По словам господина Селютина, детали сделки будут понятны к августу. Более четко это предложение описано в докладе Мин­энерго по результатам аудита энергообеспечения ДВФО, который был подготовлен к маю по поручению Дмитрия Медведева. В нем говорится о возможности обмена объектов ДВЭУК на акции «Интер РАО», принадлежащие ФСК и «РусГидро», после чего пакеты продаются «Роснефтегазу». Полученные ДВЭУК деньги вкладываются в энергопроекты на Дальнем Востоке, говорится в докладе, а активы компании оценены более чем в 48 млрд руб.

«Роснефтегаз» аккумулирует дивиденды от принадлежащих ему 69,5% акций «Роснефти» и 10,74% акций «Газпрома», а в 2012 году получил разрешение Владимира Путина (тогда премьера) инвестировать в госкомпании ТЭКа. Главным консолидируемым активом должно стать «Интер РАО» (глава «Роснефти» Игорь Сечин возглавляет советы директоров «Роснефтегаза» и «Интер РАО»). «Роснефтегаз» уже выкупил пакеты «Интер РАО» у Росимущества и «Росатома» по 0,013 руб. за акцию и владеет 27,63% акций энергохолдинга (о конкретных планах по выкупу прочих пакетов еще не сообщалось). Если ориентироваться на эту цену, стоимость долей «РусГидро» и ФСК в «Интер РАО» — 6,72 млрд и 25,36 млрд руб. соответственно, суммарно — 32,1 млрд руб. Это вдвое меньше стоимости активов ДВЭУК.

В «Роснефтегазе» на запрос „Ъ“ не ответили, а источники, близкие к компании, говорят, что о сделке не знают. В Минэнерго утверждают, что сейчас эта схема в министерстве не обсуждается, а в доклад она попала по инициативе независимых аудиторов. В «РусГидро» (готовит допэмиссию в пользу «Рос­нефтегаза») о предложении ДВЭУК слышали, но не комментируют его. В ФСК от комментариев отказались. Старший аналитик ФК «Открытие» Сергей Бейден говорит, что в этой сделке никакие суммы не сходятся: ни оценка генерации ДВЭУК в 10 млрд руб., ни рыночная цена пакета «Интер РАО», ни расходы «Роснефтегаза» на его покупку. По его мнению, вероятность реализации этой схемы крайне низка.

Наталья Скорлыгина, Анастасия Фомичева, Кирилл Мельников