Банк России продает биржу с дисконтом
Якорным инвестором будет РФПИ
Сегодня Банк России должен существенно сократить долю в капитале Московской биржи. Только вчера ЦБ объявил о выборе организаторов размещения, а сегодня должна уже быть закрыта книга заявок объемом почти $500 млн. Помочь в размещении этих бумаг должны РФПИ и иностранные инвестфонды, покупавшие акции биржи во время прошлогоднего IPO. Вчера вечером акции предлагались покупателям по цене на 8% ниже рыночной.
Фото: Юрий Мартьянов, Коммерсантъ
Вчера Банк России объявил, что его совет директоров принял решение о продаже доли ЦБ в капитале Московской биржи "в рамках нескольких сделок". Для их выполнения в качестве финансовых консультантов привлечены Goldman Sachs, J.P. Morgan, "ВТБ Капитал" и "Сбербанк КИБ", в качестве соисполнителей консультантов — Газпромбанк и Citigroup.
В настоящее время доля ЦБ в капитале биржи составляет 28,26%. Исходя из капитализации на 1 июля 2014 года, ее стоимость оценивается в $1,23 млрд. Кроме того, крупными акционерами являются Сбербанк России (10%), ВЭБ (8,4%), ЕБРР (6,1), Chengdong Investment Corporation (5,6%).
Во вторник вечером организаторы уже начали формировать книгу заявок по первой сделке, с утра в среду она должна быть закрыта. По данным участников рынка, к продаже предлагается 11,75% акций биржи, сначала акции предлагались по 58 руб., но к 21:00 цена уже дошла до 60 руб. Эта величина ниже на 8% цены акций биржи на момент закрытия торгов во вторник. Впрочем, участники рынка не исключают, что цена акций, предлагаемых к продаже ЦБ, может подрасти до 61 руб. Таким образом, пакет оценивается в $470-480 млн, что соизмеримо с объемом прошлогоднего IPO ($500 млн).
Исходя из практики рыночных продаж крупных пакетов акций (5-10%), они приводили к падению котировок в пределах 10%. И инвесторы уже заранее отреагировали на предложение ЦБ. Банк России раскрыл сообщение в 18:50, уже после закрытия основной сессии, между тем котировки акций биржи начали снижение в 16:10 мск, на фоне уверенного восстановления индекса ММВБ. По итогам торгов акции биржи оказались аутсайдерами среди ценных бумаг, входящих в индекс ММВБ, показав снижение на 3,6%. При этом сам индекс вырос на 0,4%.
По данным источника "Ъ", знакомого с ситуацией, в приобретении части акций ЦБ планируют участвовать РФПИ и его иностранные партнеры. В РФПИ официально не комментируют возможность участия в покупке акций. Фонд является акционером биржи еще с начала 2012 года. Тогда он совместно с рядом крупных иностранных инвесторов (ЕБРР, фонды Cartesian Capital, BlackRock, China Investment Corporation и Kuwait Investment Authority) выкупал акции биржи у прежних акционеров. В феврале 2013 года РФПИ (также совместно с зарубежными инвесторами) участвовал в IPO Московской биржи, выкупив пакет акций (4,5%) на сумму $80 млн. Часть бумаг (около 1%) позднее была продана. При этом, по оценке главы РФПИ Кирилла Дмитриева, доходность инвестиций составила 23% годовых в рублях.
Ряд опрошенных "Ъ" портфельных управляющих также собираются участвовать в размещении и не сомневаются в его успехе, особенно с учетом участия якорного инвестора. По словам портфельного управляющего "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" Владимира Цупрова, несмотря на то, что объем размещения будет самым большим после обострения конфликта с Украиной, спрос на ценные бумаги будет высоким. Тем более что принявшие участие в размещении будут иметь право на дивиденды по итогам 2013 года, отмечает представитель другой крупной управляющей компании.
При этом участники рынка рассчитывают на восстановление котировок акций после размещения. По мнению старшего портфельного управляющего УК "Капиталъ" Вадима Бит-Аврагима, "в рынок попадет очень небольшая доля бумаг". Однако, по его словам, "для биржи важно, чтобы сделка выглядела рыночной, так как увеличение free float приведет к тому, что удельная доля акций биржи в индексах вырастет, в результате западные индексные фонды, инвестирующие в Россию, будут докупать эти акции в портфель".